北京時(shí)間9月8日晚間消息，據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)報(bào)道，雖然近期的行情頗多波折，但是整體而言，股市的水位依然位于歷史最高點(diǎn)附近。令人擔(dān)心的是，歷史記錄顯示，估值達(dá)到這樣的水平，往往都是大規(guī)模下挫行情的先兆。
許多華爾街策略師都在告誡自己的客戶保持謹(jǐn)慎，而高盛的柯斯汀(David Kostin)就是其中之一。他預(yù)計(jì)，標(biāo)普500只是到今年年底時(shí)將下跌1%，收于2400點(diǎn)左右，而2018年也不過只能再漲3%，至2500點(diǎn)。
對于那些依然希望在當(dāng)下昂貴的市場當(dāng)中尋求做多機(jī)會(huì)的投資者，柯斯汀在一份長達(dá)121頁的最新研究報(bào)告當(dāng)中提出了五大策略。
——“再膨脹：伴隨通貨膨脹加速抬頭，擠壓企業(yè)利潤率，那些勞動(dòng)力成本相對較低的企業(yè)將獲得好于大盤的表現(xiàn)?！苯?jīng)濟(jì)持續(xù)增長的同時(shí)，失業(yè)率不斷降低，勞動(dòng)力市場日趨緊張，而這自然會(huì)造成工資面的壓力，企業(yè)將不得不支付更高的價(jià)錢去雇用和留住優(yōu)秀的員工?？滤雇」烙?jì)，就標(biāo)普500強(qiáng)整體而言，勞動(dòng)力成本相當(dāng)于其總營收的大約11%。高盛列出了一份49只勞動(dòng)力成本較低的股票的名單，包括Netflix、埃克森美孚、好市多、花旗、波音、蘋果和威瑞森等。
——“增長：以信息技術(shù)和FAAMG股票為代表的銷售額高速增長的企業(yè)，其整體銷售額增長速度將比標(biāo)普500指數(shù)高3到4倍，利潤率高1倍。”所謂FAAMG股票，指的是Facebook、亞馬遜、蘋果、微軟和谷歌母公司Alphabet。
——“高投資：那些‘明天的企業(yè)’成長投資比高達(dá)90%，而標(biāo)普500強(qiáng)的中值只有18%。”這些企業(yè)思考問題更加長期，愿意將更多運(yùn)營所得的現(xiàn)金流投入研發(fā)和其他資本支出。高盛在這個(gè)領(lǐng)域推薦了46只股票，其中包括通用汽車、永利度假村和安德瑪?shù)取?/span>
——“價(jià)值：那些調(diào)整后自由現(xiàn)金流收益率較高的股票。不過，必須看到的是，如果企業(yè)資本支出減少，哪怕傳統(tǒng)的自由現(xiàn)金流收益率較高，也可能是價(jià)值陷阱。”傳統(tǒng)自由現(xiàn)金流是指運(yùn)營所得的現(xiàn)金減去所有的資本支出和研發(fā)費(fèi)用后的額度。資本支出包括兩個(gè)方面，一是為了維持運(yùn)營所需的維護(hù)資本支出，一是成長型資本支出。高盛建議投資那些成長型資本支出和研發(fā)費(fèi)用可觀的企業(yè)，避開價(jià)值陷阱。他們在這個(gè)領(lǐng)域推薦的股票有福特汽車、Kohl’s和吉利德等。
——“將現(xiàn)金回饋股東：在美聯(lián)儲(chǔ)的測試合格之后，各大銀行將會(huì)把40%甚至更多的資本回饋給股東(回購力度提升57%，股息增加20%)。”聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)亮起綠燈，允許銀行以股票回購和現(xiàn)金股息的形式向股東回饋現(xiàn)金。這些銀行包括美國銀行、摩根大通、富國銀行、摩根士丹利和合眾銀行等。
您的位置：全球 美股 / 港股 / 外匯 / 期貨 / 黃金 > 高盛發(fā)布高估值市場五大投資策略 并建議買入這些股票