財經(jīng)365訊（編輯 章馨），股息已經(jīng)非常過時。
今年美國股市大漲及基準(zhǔn)利率大幅上升將侵蝕高股息公司的相對價值。
過去幾年低利率提振了高股息股票的吸引力，這些股票在債券投資者幾乎一分錢不賺的時候提供了收益。對于一些行業(yè)來說，這是進行投資的一個關(guān)鍵原因。但是最近這種情況反過來了。
隨著標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的上漲，通過股息獲得的投資收益所占比例已經(jīng)在下滑。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)過去12個月的所謂股息收益率周二為1.73%，是2011年以來的最低水平。2018年的前六個交易日，該指數(shù)累計上漲2.9%，但周三下跌。
與此同時，10年期美國國債收益率已連續(xù)五個交易日上漲，至2.58%，為去年春季以來的最高水平。相對于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的股息收益率，10年期美國國債的收益率處于2014年7月以來的最高水平。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2年期美國國債收益率的上升也使其在上個月超過了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的股息收益率。那些希望投資較短期限國債并且持有至到期的投資者將2年期美國國債收益率作為一個基準(zhǔn)。
由此造成的一個結(jié)果是，派發(fā)了高額股息的類股近期一直表現(xiàn)落后。1月份房地產(chǎn)類股已下滑4.2%，創(chuàng)數(shù)月低位，僅本周三就下跌1.7%。公共事業(yè)類股本月已下跌3.6%，本周三下跌1%，延續(xù)去年年底以來的持續(xù)跌勢。據(jù)美銀美林，截至上周三的一周，投資者已將4億美元資金撤離持有公共事業(yè)類股的基金。
Jones Trading交易所交易基金和策略主管David Lutz表示，從理論上講，收益率上升之際，高股息股票的吸引力會下降，因此大家會撤出這些股票。
股息有助于提高股票市場收益率，也往往會令大手筆派息的類股吸引力增加。剔除股息因素，標(biāo)普500指數(shù)自2009年牛市開始以來的漲幅為307%，但包括股息因素，該指數(shù)同期的漲幅達到390%。
但隨著利率上升，投資者開始認為固定收益產(chǎn)品有更好的創(chuàng)收機會，且在許多情況下，這類產(chǎn)品不但能提供更多收入，而且資本損失的風(fēng)險較小。股息收益率和債券收益率之間關(guān)系的轉(zhuǎn)變是表明投資者觀點如何演變的一個標(biāo)志。
一些投資者警告稱，企業(yè)借貸成本增加可能會抑制股市進一步上揚。標(biāo)普500指數(shù)周三下挫0.1%。更多美國股票相關(guān)新聞資訊，請關(guān)注財經(jīng)365美股頻道！
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