財(cái)經(jīng)365訊(編輯 章馨),Guggenheim 全球投資長(zhǎng)Scott Minerd 認(rèn)為,美股與美國(guó)經(jīng)濟(jì)前途艱巨,美國(guó)股市就要面臨40%大跌,而經(jīng)濟(jì)也將陷入衰退。
他先前曾向客戶預(yù)警,美股「處于災(zāi)難性碰撞過(guò)程」,并預(yù)期最糟糕的傷害將于2019年末開始出現(xiàn),一直延續(xù)到2020年下去。
隨著股市走跌,公司債違約的情形可能增加,因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)升息,公司難以清償創(chuàng)紀(jì)錄債務(wù)水準(zhǔn)。
Scott Minerd
Minerd 在CNBC的「全球變化」訪談中表示,「下一年.... 股市可能持續(xù)上漲,因?yàn)橛泄善被刭?gòu)計(jì)畫和自由現(xiàn)金流,但總歸最后會(huì)有報(bào)應(yīng),會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退,股市將高度承壓,尤其是當(dāng)違約率上升時(shí),我認(rèn)為一旦我們達(dá)到高點(diǎn),接著可能就會(huì)看到美國(guó)股市出現(xiàn)40%大跌?!?/span>
主要問(wèn)題之一是國(guó)會(huì)和特朗普總統(tǒng)推動(dòng)積極的財(cái)務(wù)政策,但現(xiàn)在又正好是美聯(lián)儲(chǔ)欲升息并縮減寬松貨幣政策以控制成長(zhǎng)的時(shí)點(diǎn)。
證券行業(yè)和金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示,公司債目前達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的8.83兆美元,一旦升息會(huì)讓公司更難融資,且一旦減稅政策的刺激效應(yīng)退去后,公司會(huì)承受壓力。
Minerd 補(bǔ)充,一旦短期利率達(dá)3%,將足以推升違約率并引起經(jīng)濟(jì)衰退。
「隨著利息繼續(xù)攀升,創(chuàng)紀(jì)錄的高額公司債將越來(lái)越難對(duì)應(yīng),在某個(gè)時(shí)點(diǎn),當(dāng)經(jīng)濟(jì)走向成熟且現(xiàn)金流開始穩(wěn)定和下降的時(shí)候,大家將會(huì)難以支付這筆利息?!?/span>
「違約將集中在美國(guó)公司,這些公司在過(guò)去的低迷時(shí)期,基本上集中在消費(fèi)者活動(dòng)領(lǐng)域。」
屆時(shí),Minerd 認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)介入,返回量化寬松政策,協(xié)助經(jīng)濟(jì)走出衰退末端并推升股市價(jià)格,但同時(shí)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)也很黯淡。
「那些都將只是把問(wèn)題推遲到未來(lái),并允許過(guò)度的建立,我們要面臨的碰撞過(guò)程只是會(huì)晚點(diǎn)到,也可能更糟糕?!?span style="padding: 0px; margin: 0px; list-style: none; color: rgb(119, 119, 119); font-family: 微軟雅黑, "Microsoft YaHei"; text-indent: 32px; background-color: rgb(255, 255, 255);">更多相關(guān)新聞資訊,請(qǐng)關(guān)注財(cái)經(jīng)365美股頻道!
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