財(cái)經(jīng)365訊(編輯 章馨),特斯拉( TSLA-US )的執(zhí)行長馬斯克(Elon Musk),一直以來強(qiáng)烈表達(dá)對(duì)賣空特斯拉股票的投資者感到厭惡,日前他自掏腰包購買近千萬美元的股票,跟放空者對(duì)作。
而隨著市場眾多參與者猛烈放空特斯拉,這已導(dǎo)致放空特斯拉的成本出現(xiàn)顯著提升,并且在借券數(shù)量有限的情況下,高盛分析師提供了放空特斯拉的替代性策略。
巴倫周刊報(bào)導(dǎo),高盛的分析師David Tamberrino 指出,看跌特斯拉主要有兩個(gè)原因,第一個(gè)是Model 3 的生產(chǎn)瓶頸和盈利的擔(dān)憂,可能會(huì)反映出該公司更深層的問題,以及特斯拉將不得不為營運(yùn)募資更多資金。
Tamberrino重申他對(duì)特斯拉「賣出」的評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)格195 美元,比特斯拉17日收盤價(jià)每股284.54 美元低上約32%。
特斯拉股價(jià)日線走勢圖
Tamberrino寫道,以特斯拉目前的營運(yùn)情況、預(yù)期的新產(chǎn)品線和新增產(chǎn)能成本,可能需要在2020年前,完成100億美元的資本募集和債務(wù)再融資。此資金預(yù)算包含在中國的新汽車制造廠和「超級(jí)電池廠」(Gigafactory)。他認(rèn)為這筆資金將來自多重管道,包括發(fā)行新的有擔(dān)保債券、無擔(dān)保債券、可轉(zhuǎn)換公司債或股票。
他不擔(dān)心特斯拉獲得資金的能力,他指出,該公司有多種選擇為到期的債務(wù)進(jìn)行再融資,并籌集新的資金,以進(jìn)一步為特定的成長目標(biāo)提供資金。但他警告這樣的做法是有代價(jià)的,發(fā)行新的債務(wù)券,可能會(huì)影響特斯拉的信用評(píng)級(jí)和稀釋股權(quán),從而傷害到股價(jià)的表現(xiàn)。
若投資者看空特斯拉,Tamberrino 建議以下復(fù)雜的投資方式:
買進(jìn)特斯拉2019 年3 月到期、票面息率0.25% 的可轉(zhuǎn)換公司債,(Tesla, 0.25% 1mar2019, USD (Conv.),并賣出2019 年3 月的買權(quán)(Call Option) ,達(dá)到信用評(píng)價(jià)之調(diào)整。
而賣出履約價(jià)330 美元的特斯拉買權(quán),如果特斯拉股價(jià)在2019年前收在低于330 美元的水平,那么投資者可獲得9.2%的年化收益,但若是股價(jià)在到期時(shí)達(dá)到359.87 美元的水平,投資者最多也只會(huì)損失2%的年報(bào)酬。要想了解更多相關(guān)新聞資訊,請(qǐng)關(guān)注財(cái)經(jīng)365美股頻道!
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