財(cái)經(jīng)365訊，摩根士丹利(Morgan Stanley) 持續(xù)保守看美股后市，認(rèn)為股票的長(zhǎng)期牛市可能已經(jīng)來(lái)到最后一局。
摩根士丹利近期多次強(qiáng)調(diào)，「滾動(dòng)熊市」還未結(jié)束，一些之前上漲的股票，現(xiàn)在也可能變得危險(xiǎn)。
這家投資銀行指出，受到貿(mào)易戰(zhàn)的影響，投資人押注小型股較不受沖擊。但正是這種看法，推高了小型股股價(jià)，使得這些股票可能已經(jīng)「定價(jià)過(guò)高」。
美股小型股的基準(zhǔn)指數(shù)羅素2000，今年以來(lái)上漲8.9%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500 指數(shù)上漲5%，道瓊工業(yè)指數(shù)上揚(yáng)1.9%。不過(guò)漲最多的仍屬納斯達(dá)克指數(shù)，今年以來(lái)漲幅近11.8%。
美國(guó)羅素2000 指數(shù)
不過(guò)，納斯達(dá)克的漲幅幾乎由少數(shù)股票所推升，特別是今年漲近50%的亞馬遜( AMZN-US) ，與市值突破1兆美元的蘋果( AAPL-US )，蘋果今年以來(lái)也漲了21%。
摩根士丹利首席美股策略師Michael Wilson 表示，這些漲多的類股接下來(lái)可能將遭受打擊，實(shí)際上，一些個(gè)股上個(gè)月底就已經(jīng)開始有意義的修正。他說(shuō)，壞消息是，這些資產(chǎn)類別占了標(biāo)普500 近40% 的比重，并構(gòu)成納斯達(dá)克約50% 的部分，這將帶來(lái)美股指數(shù)的重大影響。
Wilson 上周四在CNBC 節(jié)目中，預(yù)測(cè)納斯達(dá)克將出現(xiàn)15% 修正，標(biāo)普500 會(huì)有10% 的跌幅。
Wilson 指出，如果研判正確，大型成長(zhǎng)股與小型股，會(huì)在滾動(dòng)熊市中最終受害，也讓滾動(dòng)熊市進(jìn)入了比賽的最末段。他說(shuō)：「請(qǐng)記住，最后一局可能帶來(lái)很多興奮和痛苦，這取決于你所支持的球隊(duì)?！?/span>
過(guò)去原本一直看多的Wilson 表示，摩根士丹利已經(jīng)售出25% 的大型成長(zhǎng)股部位，轉(zhuǎn)為大型的價(jià)值股，并滅少30% 的小型股持股，轉(zhuǎn)為現(xiàn)金等資產(chǎn)。摩根士丹利接下來(lái)較看好防御性類股的表現(xiàn)。