連日的壞消息打擊了美國科技股，先有國會對社群媒體的審查，以及潛在加大監(jiān)管的擔憂，之后花旗集團科技論壇上，又傳晶片市場疲軟的利空，帶來另一項沖擊。
周四(6日)在美光科技(Micron Technology)( MU-US )重挫9.87%的領跌之下，費城半導體指數(shù)慘跌2.67%，KLA-Tencor( KLAC-US )大跌9.7%，應用材料( AMAT-US )挫5.3%，連當紅的AMD( AMD-US )都跌2.4%。
分析師警告，如果川普對進口中國商品征收新的關稅，對科技公司來說，情況可能變得更糟。
半導體產(chǎn)業(yè)利空頻傳
摩根士丹利(Morgan Stanley) 上個月調(diào)降了半導體行業(yè)的評級，而在花旗的科技論壇上，KLA Tencor 表示，由于記憶體市場疲軟，第4 季的漲幅將低于預期。意法半導體(STMicroelectronics) 同樣提到最近的預定出現(xiàn)波動。Analog Devices 則指出，在貿(mào)易及關稅問題影響下，產(chǎn)業(yè)發(fā)展堪慮。
Baird將美光的目標價，由100 美元下調(diào)至75 美元，并警告Nand flash晶片供過于求。投資人還將美中的貿(mào)易緊張局面，視為對半導體公司的利空。
川普政府正考慮推出額外2000億美元中國商品的課稅名單，做為報復，中國也準備了600億美元商品關稅清單應戰(zhàn)。根據(jù)Strategas數(shù)據(jù)，主要的半導體公司美光、高通和英特爾，來自中國的營收排名都居前。
(圖表取自CNBC)
Nomura Instinet 資深分析師Romit Shah 表示，目前需求面一直較弱，有證據(jù)表明，蘋果全年都有相當多的庫存。在中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響下，無論需求及供應面都會受到打擊。
不過，Shah 認為，由于整個產(chǎn)業(yè)相當分化，記憶體市場不佳，不見得一定會擴散到無線或其他科技產(chǎn)業(yè)。
與中國連結深的公司最危險
根據(jù)Peterson Institute for International Economics數(shù)據(jù)，美國貿(mào)易代表2000億美元商品的最初清單，包括超過150億美元的電腦零件和80億美元電腦產(chǎn)品的關稅，最多的部分將是235億美元的電信產(chǎn)品。由Peterson數(shù)據(jù)，到目前為止都盡量避開半導體。
(圖表取自cnbc)
Peterson 研究分析師Lucy Lu 表示，美國準備增加的關稅中，47% 是中間產(chǎn)品，可能會因此增加企業(yè)成本，使美國科技公司的競爭力下降。這些公司必須設法吸收這些不斷增加的成本，否則就是將成本轉嫁給消費者。
分析師表示，貿(mào)易戰(zhàn)將帶來更大的風險，特別是與中國聯(lián)系較深的公司。
Bleakley Financial Group 首席投資策略師Peter Boockvar 表示，如果中國要報復，美國企業(yè)即使未受關稅影響，還可能受到抵制，或是在法規(guī)等其他問題上遇到困難。
貿(mào)易戰(zhàn)最終將打擊消費者
B. Riley FBR 首席市場策略師Art Hogan 指出，中國顯然會報復，這對市場來說會是負面的。大部分關稅現(xiàn)在還沒有直接影響到消費者，但最終一定還是會被影響。
Hogan 說，不可忽略的重要因素是，許多制造業(yè)來自亞洲，目前的產(chǎn)業(yè)是一個相當復雜的供應鏈，美國的進口肯定超過出口，主要晶片廠商在此一定會遭受重創(chuàng)。
CFRA 股票研究主管Scott Kessler 認為，對科技業(yè)發(fā)展來說，關稅還是相對小的問題，除非他們來自中國的收入占了相當大比重，像蘋果。對行業(yè)更大的打擊，可能來自更為嚴格的并購監(jiān)管，像是中國買家想收購美國晶片制造商，勢必難以通過，而類似高通合并恩智浦的案子，也不會被中國監(jiān)管單位接受。