財(cái)經(jīng)365(www.lai935.com)1月26日訊:據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道,美聯(lián)儲(chǔ)官員即將結(jié)束關(guān)于何時(shí)結(jié)束央行在其資產(chǎn)負(fù)債表上持有的債券減少的決定,這是投資者關(guān)注中央銀行將采取多大措施收緊貨幣政策的關(guān)鍵考慮因素。報(bào)告。
美聯(lián)儲(chǔ)在2017年10月達(dá)到4.5萬億美元以上之后開始在資產(chǎn)負(fù)債表上滾動(dòng)。華爾街擔(dān)心此操作增加了在2015年開始的一系列加息期間已經(jīng)建立的市場(chǎng)的壓力。
根據(jù)該報(bào)告,下周聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議可能會(huì)進(jìn)一步考慮何時(shí)結(jié)束下線。在最近的幾次會(huì)議上,政策制定機(jī)構(gòu)一直在權(quán)衡資產(chǎn)負(fù)債表的減少,官員們?cè)?2月份指出,隨著業(yè)務(wù)的進(jìn)行,央行的基準(zhǔn)資金利率可能會(huì)變得不穩(wěn)定。
堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席埃斯特喬治在1月15日接受采訪時(shí)說:“已經(jīng)完成了很多繁重的工作?!? “我們正在等待委員會(huì)感到滿意,他們已經(jīng)充分了解了所有移動(dòng)的部件?!?
資產(chǎn)負(fù)債表的減少是通過允許債券的一定水平的收益每個(gè)月下降,而其余的已經(jīng)再投資。每月最高額為500億美元,盡管很少達(dá)到 - 12月份參與該計(jì)劃的國債和抵押貸款支持證券減少了約340億美元。債券減少總額約為4,000億美元。
核心問題是銀行系統(tǒng)可以輕松掌握多少儲(chǔ)備金。系統(tǒng)中較高的儲(chǔ)備水平與較高的資產(chǎn)負(fù)債表相對(duì)應(yīng),這意味著美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)比預(yù)期更早地縮減預(yù)期。
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00:0406:51Here are four economic headwinds facing the Fed
雖然美聯(lián)儲(chǔ)官員最初認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債表的減少可以在很少干擾市場(chǎng)的情況下完成,但事實(shí)并非如此。股市期貨周五指向較高的開盤價(jià),但目前尚不清楚該期刊的報(bào)告是否反映了積極的情緒。
無論如何,華爾街可能會(huì)因?yàn)橛雄E象表明資產(chǎn)負(fù)債表減少可能接近尾聲而放心。由于美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)表示該行動(dòng)順利進(jìn)行并且可能不會(huì)改變,市場(chǎng)在不同方面對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的消息做出了負(fù)面反應(yīng)。
“在我們看來,這是美聯(lián)儲(chǔ)的自然發(fā)揮,美聯(lián)儲(chǔ)不得不放棄在12月市場(chǎng)反應(yīng)不利后資產(chǎn)負(fù)債表處于自動(dòng)駕駛狀態(tài)的立場(chǎng),但仍然不相信[數(shù)量緊縮]導(dǎo)致金融收緊過度緊張的理論通過流動(dòng)性渠道的條件,“Evercore ISI全球政策和中央銀行戰(zhàn)略團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人Krishna Guha在對(duì)”華爾街日?qǐng)?bào)“的報(bào)道作出反應(yīng)時(shí)說。
Guha表示,他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)即將公布資產(chǎn)負(fù)債表的預(yù)期,并預(yù)計(jì)該問題將在3月至6月期間得到解決。他預(yù)計(jì)最終規(guī)模將達(dá)到3.5萬億美元左右,比目前水平低約6000億美元。
事實(shí)上,12月會(huì)議的官員討論了如何向公眾傳達(dá)這一復(fù)雜問題。
資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張發(fā)生在金融危機(jī)期間開始的三輪債券購買期間,并且隨著經(jīng)濟(jì)繼續(xù)以緩慢的速度擴(kuò)張而持續(xù)。購買最終于2016年10月結(jié)束,資產(chǎn)負(fù)債表于一年后開始展開。
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