歐洲央行可能從7月份開始調(diào)整前瞻性指引，向外界釋放退出超寬松貨幣政策的明確信號。隨著經(jīng)濟基本面向好、資金流入歐洲市場，歐央行持續(xù)的超寬松貨幣政策或逐步進入尾聲。
歐央行政策或轉(zhuǎn)向
《明鏡》最新報道稱，歐元區(qū)經(jīng)濟下行風險基本可控，通脹水平趨向低于但接近2%的政策目標，上述表述將在下半年成為歐洲央行與市場溝通的基調(diào)。在7月份開始調(diào)整前瞻性指引，向外界釋放退出超寬松貨幣政策的明確信號后，歐洲央行可能在今年秋天公布漸進式退出量化寬松（QE）的方案。在目前每月600億歐元購債計劃的基礎(chǔ)上，以一次縮減100億歐元或200億歐元的節(jié)奏逐步退出QE。此外，歐洲央行首次加息時間預(yù)計為2018年底。
去年3月，歐洲央行下調(diào)歐元區(qū)主導(dǎo)利率至零的歷史最低水平。截至今年4月底，歐洲央行的量化寬松計劃已累計購債逾1.8萬億歐元。
歐洲央行行長德拉吉上周發(fā)表講話時也指出，歐元區(qū)經(jīng)濟明顯改善，下行風險已經(jīng)進一步消失。歐洲央行目前的政策顯然利大于弊，但現(xiàn)在宣布政策取得成功還為時尚早，潛在通脹壓力繼續(xù)受到抑制，且尚未表現(xiàn)出令人信服的上行趨勢。
歐盟在上周末公布的最新報告中上調(diào)了歐元區(qū)經(jīng)濟增速預(yù)測。預(yù)計歐元區(qū)2017年將增長1.7%，2018年將增長1.8%。去年冬季的預(yù)測為歐元區(qū)2017年將增長1.6%，2018年將增長1.8%。報告強調(diào)，在全球經(jīng)濟好轉(zhuǎn)的背景下，歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇動力仍持續(xù)增強。
機構(gòu)看漲歐元資產(chǎn)
鑒于馬克龍贏得法國總統(tǒng)大選，加之歐元區(qū)經(jīng)濟改善，分析機構(gòu)普遍預(yù)測歐洲央行可能縮減經(jīng)濟刺激政策，不少機構(gòu)對歐元和歐洲經(jīng)濟前景更加樂觀。在法國總統(tǒng)選舉第二輪投票結(jié)束后，意大利裕信銀行與荷蘭國際集團上調(diào)了對歐元的預(yù)測，而此前美銀美林和法國農(nóng)業(yè)信貸銀行就已經(jīng)調(diào)高了歐元匯率預(yù)測。
美銀美林分析師也指出，期權(quán)市場對歐元的信心已從2011年以來的最悲觀水平反彈，歐元區(qū)4月份經(jīng)濟信心躍升至10年來的最高水平，歐洲央行可能最早會于下月暗示其打算退出量化寬松政策（QE）。
荷蘭國際集團外匯策略研究報告認為，馬克龍勝選法國總統(tǒng)后，法國大選相關(guān)風險消退，市場參與者們的焦點不約而同地轉(zhuǎn)向下個匯市主題，即歐洲央行削減量化寬松（QE）預(yù)期。這種背景將利好歐元，提振其從當前水平實現(xiàn)跳漲，9月目標上看歐元兌美元匯率為1.15。如2013年美國削 減購債時一樣，歐元區(qū)長債收益率料大幅上漲，以對市場預(yù)計歐洲央行放緩購債步伐做出反應(yīng)，從而令歐元直接受益。因此三季度及年內(nèi)剩余時間歐元兌美元料于 1.15附近企穩(wěn)。不過到了年底，市場參與者們可能開始擔憂存在意大利大選相關(guān)的風險。展望未來，該行預(yù)計2018年年中左右歐元兌美元將漲至1.20， 屆時市場焦點將再度重返歐洲央行逐步正?；泿耪摺?/p>