勒索病毒“WannaCry”(永恒之藍)在全球范圍內(nèi)的爆發(fā),恐怕是這幾天影響力最大的公共安全事件,直接造成的經(jīng)濟損失高達70億美元。從中國央行開始4,590億放水周期開始的一刻,本該熱鬧的黑色系市場卻好像高速行駛的列車般,開始了減速。勒索病毒就如同一帶一路與該病毒爆發(fā)的時間點高度契合一樣,美國預謀的司馬昭之心路人皆知。
從螺紋期貨來看,圍繞3,000元/噸開始,至今已經(jīng)過去12個交易日,無論觀戰(zhàn)的投資者還是參與其中的資金對壘,都顯露出了疲態(tài),在這空隙間,現(xiàn)貨的價格反而與期貨價格走出了短期的背離。
蘭格觀察認為,鋼價中期洗盤還未結(jié)束,不排除還有一急跌。但長線的抄底之路已經(jīng)日漸清晰。
猴屬性 又遇非常期
前期由于螺紋鋼具有的金融屬性,大環(huán)境逼著跌,但螺紋鋼又有其商品屬性,小環(huán)境逼著漲,所以一直導致巨大的多空矛盾,而這一矛盾到目前也未完全解除。
但中國央行從中期逆回購4,590億元那一刻起,似乎風口就在發(fā)生變化。從央行這一行徑來看,不僅沒有使用短期的調(diào)控手段來進行“注水”,反而采用了中期“注水”的方式,而這部分錢在金融市場的反復“拆借”滾動下,最終可能會帶來10倍以上的流動,也就是3-4萬億。
而熱炒的一帶一路,短期對接消化國內(nèi)過剩的低端庫存和產(chǎn)能,中期覬望沿線國家的資源和市場,長期布局推進人民幣國際化,讓國際社會共同分享紙幣超發(fā)的成果或者說紅利。
小周期 鋼價上沖的束縛
5月15日,繼疲弱PMI和進出口數(shù)據(jù)之后,中國國家統(tǒng)計局公布的4月工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、社會消費品零售以及商品房銷售數(shù)據(jù)全面走弱,中國最近一輪經(jīng)濟反彈或已出現(xiàn)見頂跡象。
而4月粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)刷新前高,但類似的情況年年都有,就算二季度GDP增速回落到6.5%下方,放眼全球,這都是一個很高的增速。小周期下的“束縛”難抵大背景下政策導向的轉(zhuǎn)變。
大背景 至上而下的轉(zhuǎn)變
李克強在會見IMF總裁拉加德時的話語有幾個細節(jié)需注意,特別強調(diào)了逐步去杠桿,強調(diào)了金融穩(wěn)定、去杠桿與穩(wěn)定經(jīng)濟增長之間保持平衡的關系。
也就是說,當去杠桿影響到金融穩(wěn)定,影響到穩(wěn)定經(jīng)濟增長時,是有可能放緩節(jié)奏的。
其實,除了上層和黨媒吹風之外,中國監(jiān)管層的具體執(zhí)行風向也在發(fā)生變化。
比如幾天央行在一季度貨幣政策執(zhí)行報告中表示,加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào),有機銜接監(jiān)管政策出臺的時機和節(jié)奏。穩(wěn)定市場預期,把握好去杠桿和維護流動性基本穩(wěn)定的平衡。
“縮表”并不一定意味著收緊銀根,4月份央行資產(chǎn)負債表已重新轉(zhuǎn)為“擴表”。
這跟前幾天銀監(jiān)會的表態(tài)說金融監(jiān)管是大趨勢,不會輕易放棄,已經(jīng)完全迥異。