確定交易資本結(jié)構(gòu)健全
首先必須確定交易資本充裕。如資金不足，交易就難以成功，因為不能有效設定風險參數(shù)。交易賬戶的資本不足，部位規(guī)模過大就會成為一種常態(tài)。某些交易者認為，只要資金足以建立部位，就算是資本充裕了。這種情況下別無選擇，他們隨時都必須把所有資本投入市場。請注意，雖然你有足夠的資金建立部位，并不代表資本就充裕。資本不足勢必會讓交易者承擔過高的風險，只要出現(xiàn)一些錯誤，就會變成很大的麻煩。
挑選適當?shù)慕灰讓ο?/p>
下一話題，是在資本允許范圍內(nèi)，挑選適當?shù)慕灰讓ο?。對?000美元的賬戶，交易對象如果是玉米，資本或許已經(jīng)足夠了；但如果是黃豆或咖啡，資本可能就不足。某些市場的價格波動較劇烈，需要較充裕的資金。挑選適當?shù)慕灰讓ο螅紤]的因素不只是金額而已，還包括合約口數(shù)或股數(shù)。如果某股票的當日沖銷，原本只應該交易200股，實際上卻交易500股，可能造成交易的提早結(jié)束?？傊?，最好是持有保守態(tài)度。
防守第一
教練經(jīng)常告訴運動員，防守就是最佳的攻擊。當然攻擊也很重要，但只要對手無法得分，你就立于不敗之地。交易也是如此，要先考慮防守，其次才是攻擊。進行交易前，首先應評估風險。唯有評估過風險之后，才能考慮該筆交易是否值得進行，應該建立幾口合約或股數(shù)的部位?？紤]獲利潛能之前，必須先考慮風險多高。只要先考慮風險，資金管理的優(yōu)先順序就會超過交易決策與看法。千萬不要接受沒有必要的風險，不要涉入自己不能控制風險的場合。如果某重要數(shù)據(jù)或經(jīng)濟報告即將出爐，市場可能跳空走勢，其中的風險顯然不能控制。這類情況通常不適合進行交易。如果你不確定風險究竟多高，就不要自尋煩惱的去交易。
設定風險與資金管理參數(shù)
承擔多少風險
關于資金管理計劃，首先必須決定的問題，就是你應該承擔多少風險。多數(shù)初學者都不知道自己可以承擔多少風險，所以這也是他們最大的問題。他們不知道可以建立多少合約口數(shù)的部位？不知道交易資本中有多少百分率可以投入市場？不知道同時可以建立幾個不同部位？不知道哪些市場之間存在關聯(lián)？不知道如何評估相關市場之間的風險關系？不知道如何設定與調(diào)整止損？因此很多交易者都承擔過高風險。如果你總共只有5000美元的資本，就不應該建立3000美元的單一部位。設定適當風險參數(shù)之后，就有原則可供遵循，不會暴露在過高的市場風險中。關于自己究竟能夠承擔多少風險，這是一個非常值得謹慎考慮的問題。參數(shù)的設定必須符合個人的風險偏好。
風險資本與總資本的關系
不論可供使用的交易資本是多少，絕不是你可以全部投入市場的資金。你應把這些資本做適當分配，只運用半數(shù)或其他比率于交易率。假設你準備把一半的資本用于交易，讓我們稱其為風險資本。把另外一半的資本存在銀行吃利息，作為防范萬一的安全措施。銀行戶頭的資金不直接用于交易，只是用來確保資本充裕。如果實際承擔風險的交易資本不超過50％，就絕對不會被淘汰。即使你接連遭遇虧損，損失全部的風險資本，仍然還有一半的資本可供交易。這種安排允許你在犯了重大錯誤后，仍可以進行交易。這會自動減少暴露在市場的風險程度，因為你只有一半的資本能夠?qū)嶋H用于市場。
固定百分率的資金管理
決定每筆交易所能承擔的最大風險，最常見的方法就是將其金額設定為資本的某固定百分率。這也就是所謂的固定百分率資金管理。一般來說，這個百分率都設定為5％或更少，換言之，每筆交易的投入金額不得超過總風險資本的5％。雖然5％是普遍公認的水平，但專業(yè)交易者則把它降低到2％。不幸的是，業(yè)余交易者不太適用2％的水平，即使賬戶規(guī)模高達5萬美元也是如此。對于5萬美元的風險資本，5％相當于2500美元，這在某些市場只勉強能夠建立單口合約的部位。如果把水平降到2％，對于業(yè)余交易者來說，恐怕很難從事交易。所以，如果交易資本只有3000美元，幾乎任何交易都免不了用掉20％以上的資本。這樣，只要連續(xù)發(fā)生幾筆虧損交易，恐怕就難以為繼了。每筆交易只用5％的風險資本，除非連續(xù)發(fā)生20次錯誤，否則就不至于被迫退出交易。只要態(tài)度保守，即使碰到連續(xù)虧損，其后仍然還有進場一搏的機會。金融交易市場上，連續(xù)5筆虧損交易是很常見的。如果你太冒險，很容易就提早結(jié)束交易生命。相反，如果資本足夠充裕，連續(xù)5筆虧損交易不至于造成致命傷害。
采用固定百分率資金管理方法，隨時都知道每筆交易最多可以承擔多少風險。隨著賬戶資本增加，可承擔的風險也增加。對于1萬美元的賬戶，5％的風險相當于500美元。當賬戶資本增加到1.5萬美元，每筆交易最多可以承擔750美元，可以使用較寬松的止損，或建立較多合約口數(shù)的部位。
某些人碰到連續(xù)虧損時，經(jīng)常會有輸錢搏大的心理，想要擴大交易規(guī)模。他們之所以會產(chǎn)生這種心理，原因有兩點：第一，認為挽回先前的損失，最好的辦法就是增加交易規(guī)模；第二，已經(jīng)發(fā)生多次虧損，隨時可能轉(zhuǎn)運。不論哪種情況，勝算都不會因此提高，因此不適合承擔更大風險。每當人們急于擺脫困境，而且可用的籌碼越來越少，放手一搏的心理往往會讓我們越陷越深。著急絕非扳回劣勢的正確態(tài)度，這些交易往往很魯莽，甚至違背資金管理計劃。這種情況下，交易頻率會越來越高，所承受的風險也越來越大。正確的做法剛好相反，發(fā)生虧損時，應該向下調(diào)整風險水平。如果交易資本只有1萬美元，就不適合采納資本為2.5萬美元的風險。同樣，當交易連續(xù)獲利時，必須特別注意隨后很可能產(chǎn)生連續(xù)虧損，而且連續(xù)虧損的金額往往更甚于先前的獲利。一般來說，由于交易規(guī)模擴大，一兩筆不順手的交易，可能就會勾銷先前幾個星期或幾個月的獲利。