ICE7月棉花漲勢(shì)如虹,5月16日漲超4%,三日內(nèi)累計(jì)漲超10%,目前處于85.57美分/磅的高位。
對(duì)沖研投分析稱,美國棉花上漲的主要有兩大原因:基金主多做局已久,另外5月的USDA報(bào)告再次確認(rèn)了全球棉花市場(chǎng)的去庫存趨勢(shì)。
5月10日,美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布了全球棉花供需預(yù)測(cè)月報(bào),首次發(fā)布了2017/18年度棉花數(shù)據(jù)。由于連續(xù)三個(gè)年度消費(fèi)超過產(chǎn)量,2017/18年度全球棉花庫存減少了51.8萬噸。
報(bào)告下調(diào)了2016/17年度的產(chǎn)量,出口量上調(diào)至315.7萬噸,反映了近期超出預(yù)期的出口銷售數(shù)據(jù),期末庫存量也相應(yīng)下調(diào)。
華爾街見聞此前提到,根據(jù)國際棉花咨詢委員會(huì),因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)復(fù)蘇,今年全球棉花消費(fèi)將增加2%至2460公噸。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù),印度、巴基斯坦和越南的工廠在今年對(duì)美國棉花的進(jìn)口已經(jīng)增加了近60%。
對(duì)沖研投稱,新年度供需報(bào)告確認(rèn)了全球棉花市場(chǎng)繼續(xù)去庫存的趨勢(shì)仍在,棉價(jià)振蕩上行的大格局未改,又確認(rèn)了美國舊作庫存緊張的事實(shí),點(diǎn)燃了行情爆點(diǎn)。
另一方面,基金凈多倉增加。截止2017年5月9日,美棉期貨和期權(quán)基金凈多持倉為111529張,折合約245萬噸棉花,處于歷史高位;基金凈多持倉占比37.5%。
對(duì)沖研投稱,國際基金對(duì)棉花的配置需求空前高漲,幾乎押注了有史以來最多的頭寸。顯然基金是ICE棉花市場(chǎng)的多頭主力。
對(duì)沖煙頭稱,未點(diǎn)價(jià)銷售合約的數(shù)量折合240萬噸棉花,基金凈多折合245萬噸棉花,對(duì)比之下舊作尤其顯得緊張。這點(diǎn)燃了行情爆點(diǎn),震蕩上漲的軟逼倉行情演變?yōu)檐埧帐奖q。距離7月交割僅剩兩個(gè)月的時(shí)間,留給未點(diǎn)價(jià)盤的時(shí)間已經(jīng)不多了,如果任由行情自由發(fā)展,七月美棉或?qū)⒁姷?3美分/磅。