期貨投機交易指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。投機者根據(jù)自己對期貨價格走勢的判斷，作出買進或賣出的決定，如果這種判斷與市場價格走勢相同，則投機者平倉出局后可獲取投機利潤。如果判斷與價格走勢相反，則投機者平倉出局后承擔投機損失。由于投機的目的是賺取差價收益，所以投機者一般只是平倉了結期貨交易.而不進行實物交割。 所謂價差投機是指投機者通過對價格的預期，在認為價格上升時買進、價格下跌時賣出.然后待有利時機再賣出或買進原期貨合約，以獲取利潤的活動。 如預計9月小麥期貨價格上升，則5月份決定買進9月小麥合約若干手，待小麥價格上升后，在合約到期時之前，賣出合約平倉，扣除手續(xù)費后獲凈利。若預計錯了，買入若干手后，價格沒有上升而是下跌則遭受損失，并支付手續(xù)費。如預計9月小麥期貨價格下跌，則應做空頭，然后待機買進以獲利。 進行價差投機的關鍵在于對期貨芾場價格變動趨勢的分析預測是否準確，由于影響期貨市場價格變動的因素很多，特別是投機心理等偶然性因素難以預測。因此，正確判斷難度較大，所以這種投機的風險較大。 套利交易是期貨投機交易中的一種特殊方式，它利用期貨市場中不同月份、不同市場、不同商品之間的相對價格差，同時買入和賣出不同種類的期貨合約，來獲取利潤。正如一種商品的現(xiàn)貨價格與期貨價格經(jīng)常存在差異，同種商品不同交割月份的合約價格變動也存在差異：冋種商品在不同的期貨交易所的價格變動也存在差異。由于這些價格差異的存在，使期貨市場的套利交易成為可能。 套利交易豐富和發(fā)展了期貨投機交易的內(nèi)容，并使期貨投機不僅僅局限于期貨合約絕對價格水平變化，更多地轉(zhuǎn)向期貨合約相對價格水平變化。套利交易對期貨市場的穩(wěn)定發(fā)展有積極的意義，具體地講，套利的作用主要表現(xiàn)在兩個方面：一方面，套利提供了風險對沖的機會；另一方面，套利有助于合理價格水平的形成。
