全球最大的鋯英砂供應(yīng)商ILUKA(澳祿卡)公司近日宣布，從三季度開(kāi)始上調(diào)鋯英砂價(jià)格，上調(diào)幅度為130美元/噸，上調(diào)后66%高級(jí)砂CIF報(bào)價(jià)在1160美元/噸左右。隨后，全球第二大鋯英砂供應(yīng)商Tronox(特諾)宣布，從第三季度開(kāi)始，其南非鋯英砂價(jià)格將上調(diào)150美元/噸，上調(diào)后66%高級(jí)砂報(bào)價(jià)達(dá)到1160-1180美元/噸。華泰證券預(yù)計(jì)，2017年全球鋯礦供應(yīng)約為120萬(wàn)噸，全年需求量約為130萬(wàn)噸，供需格局緊張。同時(shí)，受益于下游手機(jī)陶瓷背板需求增加，以及核電項(xiàng)目建設(shè)加快，鋯英砂及鋯加工產(chǎn)品市場(chǎng)有望繼續(xù)回暖。
上游抱團(tuán)漲價(jià)
2011年以來(lái)，鋯英砂價(jià)格一路下滑，在此背景下，相關(guān)企業(yè)逐漸縮減產(chǎn)能。
2016年4月，ILUKA公告稱，將停止位于澳大利亞的Jacinth-Ambrosia礦山采選活動(dòng)，持續(xù)時(shí)間18-24個(gè)月。同時(shí)，ILUKA計(jì)劃于2017年年底關(guān)停US Mining和Stony Creek MSP礦山。2017年，ILUKA將在2016年34.7萬(wàn)噸產(chǎn)量基礎(chǔ)上削減產(chǎn)能7.2萬(wàn)噸至27.5萬(wàn)噸，減產(chǎn)幅度為20.75%。資料顯示，Jacinth-Ambrosia礦山是全球最大的鋯礦山，2015年鋯英砂產(chǎn)出為24.97萬(wàn)噸，約占當(dāng)年全球鋯英砂供給的17.7%。此外，2016年年底，RIO TINTO(力拓)旗下RBM公司宣布，將縮減鋯英砂產(chǎn)量至20萬(wàn)噸以下。
受減產(chǎn)因素影響，2016年4月，ILUKA宣布，上調(diào)鋯英砂價(jià)格60美元/噸，提價(jià)6.32%；2016年年末，ILUKA、RIO TINTO及TRONOX共同宣布，于2017年一季度再次上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格50美元/噸，提價(jià)4.95%。2017年二季度，三家公司再次上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格50美元/噸。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著全球第一及第二大鋯英砂供應(yīng)商上調(diào)三季度的鋯英砂價(jià)格，預(yù)計(jì)全球第三大鋯英砂供應(yīng)商RIO TINTO以及國(guó)內(nèi)選礦廠將跟進(jìn)調(diào)高鋯英砂價(jià)格。
ILUKA、TRONOX和RIO TINTO為全球鋯英砂三大龍頭公司，掌控全球大部分儲(chǔ)量和產(chǎn)量。長(zhǎng)城證券研報(bào)顯示，2015年，上述三家公司鋯礦儲(chǔ)量合計(jì)約為5774.35萬(wàn)噸，約占全球的67.71%；三家公司鋯英砂產(chǎn)量合計(jì)約為83.76萬(wàn)噸，約占全球產(chǎn)量的59.41%。2016年，ILUKA的鋯英砂產(chǎn)量為34.7萬(wàn)噸，全球占比約為36.8%；TRONOX產(chǎn)量約為20.5萬(wàn)噸，全球占比約為21.74%。
帶動(dòng)下游價(jià)格上漲
鋯英砂為鋯制品生產(chǎn)的原材料，可加工生成硅酸鋯和氯氧化鋯。氯氧化鋯是生成碳酸鋯、硫酸鋯、二氧化鋯、復(fù)合氧化鋯和金屬鋯等的原材料，鋯及其制品主要應(yīng)用于陶瓷、玻璃、電子、石化等行業(yè)。
受進(jìn)口原料鋯英砂提價(jià)帶動(dòng)，4月以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋯系產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，主要生產(chǎn)商亦頻繁調(diào)價(jià)。東方鋯業(yè)5月8日宣布，上調(diào)硅酸鋯、二氧化鋯、氯氧化鋯、復(fù)合氧化鋯及陶瓷結(jié)構(gòu)件等多種產(chǎn)品出廠價(jià)，在4月基礎(chǔ)上提價(jià)5%-10%；5月11日，盛和資源全資子公司文盛新材宣布，上調(diào)所有鋯英砂產(chǎn)品價(jià)格。
截至5月30日，生意社二氧化鋯商品指數(shù)為110.29，創(chuàng)下歷史新高，較2016年9月最低點(diǎn)78.65點(diǎn)上漲40.23%。百川資訊數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，氧氯化鋯價(jià)格同比上漲66.67%。
華泰證券認(rèn)為，伴隨環(huán)保趨嚴(yán)與海外供應(yīng)收縮，國(guó)內(nèi)進(jìn)口庫(kù)存量逐步下降。5月19日，港口鋯英砂庫(kù)存量為10.3萬(wàn)噸，較2016年7月下降33%。目前大部分選礦廠庫(kù)存逐步消化，鋯英砂供應(yīng)偏緊。根據(jù)此前調(diào)研信息，2017年，全球鋯礦供應(yīng)約為120萬(wàn)噸，而全年需求量約為130萬(wàn)噸。受鋯行業(yè)供需格局逆轉(zhuǎn)及庫(kù)存出清影響，鋯行業(yè)生產(chǎn)商持續(xù)調(diào)價(jià)，鋯產(chǎn)品價(jià)格有望繼續(xù)上行。
需求有望加大
業(yè)內(nèi)人士表示，手機(jī)陶瓷背板推廣以及核電項(xiàng)目建設(shè)加快，有望帶來(lái)鋯產(chǎn)品的需求增加。
華泰證券認(rèn)為，隨著電子產(chǎn)品的性能提升，氧化鋯陶瓷在手機(jī)背板和指紋識(shí)別等部位應(yīng)用較金屬材料優(yōu)勢(shì)明顯。據(jù)新材料在線測(cè)算，按未來(lái)五年3.8%的手機(jī)市場(chǎng)年增速計(jì)算，若陶瓷材料滲透率達(dá)28%，氧化鋯粉體在手機(jī)背板領(lǐng)域的市場(chǎng)規(guī)模近276億元。
上市公司方面，三環(huán)集團(tuán)、長(zhǎng)盈精密和順絡(luò)電子等公司已布局氧化鋯陶瓷后蓋領(lǐng)域。
2017年2月，三環(huán)集團(tuán)與長(zhǎng)盈精密簽署協(xié)議，擬合作成立合資公司。雙方合計(jì)投資87億元，主要用于生產(chǎn)智能終端和智能穿戴產(chǎn)品陶瓷外觀件及模組，年產(chǎn)能預(yù)計(jì)可達(dá)到1億件以上。
2017年3月，順絡(luò)電子公告稱，擬以2.88億元現(xiàn)金收購(gòu)東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司(簡(jiǎn)稱“信柏陶瓷”)57.57%股權(quán)。資料顯示，信柏陶瓷曾為華為P7高端版及P8高端版手機(jī)產(chǎn)品供應(yīng)陶瓷背板。
此外，核電建設(shè)項(xiàng)目加快有望推動(dòng)鋯需求進(jìn)一步增長(zhǎng)。核燃料包覆材料包殼是核反應(yīng)堆的首套保護(hù)程序，而核級(jí)海綿鋯是核反應(yīng)堆包殼的主要構(gòu)成材料。
光大證券研報(bào)顯示，每1萬(wàn)千瓦核電首爐裝機(jī)容量需核級(jí)海綿鋯0.3噸-0.35噸。按50%成材率計(jì)算，則需核級(jí)海綿鋯0.6噸-0.7噸；每年換材按1萬(wàn)千瓦0.1噸-0.12噸計(jì)算，折合成核級(jí)海綿鋯0.2噸-0.25噸，則1座百萬(wàn)千瓦級(jí)反應(yīng)堆需核級(jí)海綿鋯60噸-70噸，材料更新需要20噸-25噸。
光大證券測(cè)算，2016年-2020年，全球新增核電裝機(jī)容量將達(dá)到10350萬(wàn)千瓦，全球每年需求核級(jí)鋯13000噸以上；其中，中國(guó)市場(chǎng)核級(jí)鋯的年需求量超過(guò)1500噸。