在這個(gè)猶如武俠中江湖的市場(chǎng)上，金錢(qián)永不眠，圖窮匕首見(jiàn)，這才是時(shí)間無(wú)法沖淡危機(jī)殺氣的根本原因。蘭格觀察希望跳出目前市面上流行的思維包裹，用另外的維度來(lái)詮釋當(dāng)前行情的風(fēng)口。“風(fēng)雨”或許說(shuō)來(lái)就來(lái)，但商品新的大牛市是否來(lái)臨，還需驗(yàn)證。
老生常談 主流的多空觀點(diǎn)
多頭的理由很清楚：期現(xiàn)大幅貼水，庫(kù)存真的很低，需求還不錯(cuò)，地條鋼、中頻爐不是鬧著玩，去產(chǎn)能是大戰(zhàn)略；
而空頭的理由也很明確：未來(lái)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂(yōu)，金融監(jiān)管，以及在鋼廠高利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下居高不下的粗鋼產(chǎn)量，鐵礦價(jià)格不振，還有六七月份高溫、暴雨等極端天氣因素。
從近期螺紋大漲來(lái)看，顯然是經(jīng)過(guò)了充分的資金博弈和“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”才形成。從商品市場(chǎng)的走勢(shì)中，可以觀察到堆砌的資金是在如何“押注”未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的。但一個(gè)事物的衍生發(fā)展總伴隨著額外的一些不確定因素，不得不防。
據(jù)5月15日中國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布的1-4月份投資數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資27,732億元，同比增長(zhǎng)9.3%，對(duì)全部投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為20.1%；基礎(chǔ)設(shè)施投資29,789億元，同比增長(zhǎng)23.3%，對(duì)全部投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為48%。從數(shù)字可以看出，將近70%的投資占比，牢固確立了基建+房地產(chǎn)的投資經(jīng)濟(jì)模式。
無(wú)論是基建還是房地產(chǎn)，這兩塊最大的用鋼的領(lǐng)域的需求都非常好，進(jìn)入5月的鋼材價(jià)格也確實(shí)對(duì)此數(shù)據(jù)有了最直觀地反應(yīng)。但兩者投資的是否還會(huì)持續(xù)放大？如果放大錢(qián)從哪里來(lái)？
面對(duì)外部加息帶來(lái)的沉重壓力，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)須臾不即不離，而債務(wù)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)也存在可能，政府還沒(méi)大功夫去專(zhuān)門(mén)盯著你商品期貨的走勢(shì)，除非太離譜。
而幾乎同時(shí)，鋼價(jià)再一次出現(xiàn)瘋漲正是中國(guó)央行4,600億定向放水的第二天，及其一行三會(huì)對(duì)其前期嚴(yán)厲的金融監(jiān)管放話(huà)趨于溫和的背景下實(shí)現(xiàn)的。看起來(lái)與這些扯不上關(guān)系的螺紋卻對(duì)此的敏感讓人意外。
容易忽略的三點(diǎn) 裂痕的開(kāi)始
一、繼上周五證監(jiān)會(huì)發(fā)聲加強(qiáng)“通道業(yè)務(wù)”監(jiān)管后，黨媒《人民日?qǐng)?bào)》又撰文提醒金融機(jī)構(gòu)勿存僥幸心理。這可能也是昨日股市大幅下跌的直接催化因素，剛松的口子似乎又要關(guān)緊；
二、3.17調(diào)控出臺(tái)后的當(dāng)天幾乎就成為螺紋上漲的頂部，之后開(kāi)始了下跌之路。而前幾天保定市規(guī)定二手房10年內(nèi)不得買(mǎi)賣(mài)，是迄今為止本輪房地產(chǎn)調(diào)控最為嚴(yán)厲的措施，雖然只是特定地塊的特例，不是普遍的規(guī)則，但仍然引發(fā)了市場(chǎng)的恐慌；
三、中國(guó)換匯新規(guī)7月1日開(kāi)始實(shí)施，上報(bào)額度從前期的5萬(wàn)美元調(diào)整到1萬(wàn)美元，資金監(jiān)管更嚴(yán)，外流幾無(wú)可能。逐利的資本如嗜血的螞蝗，不管什么領(lǐng)域，只要能吸就沖殺過(guò)去，
商品市場(chǎng)里，是雙向的選擇，一旦高屋建瓴不成，下跌推波助瀾，資本瘋狂賺快錢(qián)是不會(huì)理會(huì)什么基本面的。比如2015年“股災(zāi)”中的股指做空案例。
蘭格觀察查證了一個(gè)觀點(diǎn)似乎很有道理：從上市以來(lái)螺紋指數(shù)持倉(cāng)（所有合約持倉(cāng)匯總），在500萬(wàn)的只有三次，上兩次都引發(fā)了千點(diǎn)行情。第一次在2014.11.19，震蕩一個(gè)月左右，單邊下跌1,000點(diǎn)；
第二次2016.04.11 震蕩幾天后暴力四大陽(yáng)拉升500點(diǎn)，在高位三日反轉(zhuǎn)，連續(xù)下跌1,000點(diǎn)，這次總持倉(cāng)也超過(guò)了500萬(wàn)，將會(huì)如何演繹？
很多人一直沒(méi)搞明白為何價(jià)格如此瘋漲，不見(jiàn)大面積的空單止損甚至踩踏，蘭格觀察猜測(cè)正是不少鋼廠借自己多頭的掩護(hù)建立高位的空單，以此達(dá)到套保的目的，最近持倉(cāng)大漲就是明顯證據(jù)。從側(cè)面也可以看出，鋼廠對(duì)于后市的上漲沒(méi)有明確的把握，采取此方式，無(wú)論漲跌已經(jīng)鎖定高額利潤(rùn)，笑傲“江湖”了。
從昨晚開(kāi)始，螺紋盤(pán)中開(kāi)始出現(xiàn)時(shí)不時(shí)的小跳水，這樣的頻次在逐漸增多。這跟之前4月下跌之后初期開(kāi)始上漲的盤(pán)中試探性走法類(lèi)似，只不過(guò)一個(gè)是漲一個(gè)是跌。
今日持倉(cāng)開(kāi)始出現(xiàn)較大幅度的減少，接近10萬(wàn)手。之前的上漲之前，也是出現(xiàn)了一天15萬(wàn)手以上的減倉(cāng)后，下跌逐步趨緩轉(zhuǎn)而上漲。
技術(shù)圖形上看，漲勢(shì)在3,885元/噸處暫緩，而今日的走勢(shì)沒(méi)有再創(chuàng)新高，尾盤(pán)最后幾分鐘第二次出現(xiàn)密集型拋盤(pán)，顯示上行短期動(dòng)能不足，且收出中陰。
如果真產(chǎn)生回調(diào)，下方3,146元/噸，將成為波段回調(diào)的第一支撐位。
目前整體上漲趨勢(shì)保持完好，無(wú)論多空只需要在關(guān)鍵點(diǎn)位進(jìn)行操作即可，市場(chǎng)的震蕩將會(huì)加大，簡(jiǎn)單的上漲或?qū)⒒貧w復(fù)雜?！敖崩?，也有很多“俠客”，蘭格鋼鐵即是其一。幾舞劍器動(dòng)四方，白衣把酒少年郎，不知何時(shí)起，早已看破本質(zhì)皆成文墨，不經(jīng)意間就做出了“兼濟(jì)江湖”的“大事”。所以，請(qǐng)各位心懷大事者，攜手關(guān)注蘭格鋼鐵！