全球最大的鋯英砂供應(yīng)商ILUKA(澳祿卡)公司近日宣布，從三季度開始上調(diào)鋯英砂價格，上調(diào)幅度為130美元/噸，上調(diào)后66%高級砂CIF報價在1160美元/噸左右。隨后，全球第二大鋯英砂供應(yīng)商Tronox(特諾)宣布，從第三季度開始，其南非鋯英砂價格將上調(diào)150美元/噸，上調(diào)后66%高級砂報價達到1160-1180美元/噸。華泰證券預(yù)計，2017年全球鋯礦供應(yīng)約為120萬噸，全年需求量約為130萬噸，供需格局緊張。同時，受益于下游手機陶瓷背板需求增加，以及核電項目建設(shè)加快，鋯英砂及鋯加工產(chǎn)品市場有望繼續(xù)回暖。
上游抱團漲價
2011年以來，鋯英砂價格一路下滑，在此背景下，相關(guān)企業(yè)逐漸縮減產(chǎn)能。
2016年4月，ILUKA公告稱，將停止位于澳大利亞的Jacinth-Ambrosia礦山采選活動，持續(xù)時間18-24個月。同時，ILUKA計劃于2017年年底關(guān)停US
Mining和Stony Creek
MSP礦山。2017年，ILUKA將在2016年34.7萬噸產(chǎn)量基礎(chǔ)上削減產(chǎn)能7.2萬噸至27.5萬噸，減產(chǎn)幅度為20.75%。資料顯示，Jacinth-Ambrosia礦山是全球最大的鋯礦山，2015年鋯英砂產(chǎn)出為24.97萬噸，約占當(dāng)年全球鋯英砂供給的17.7%。此外，2016年年底，RIO
TINTO(力拓)旗下RBM公司宣布，將縮減鋯英砂產(chǎn)量至20萬噸以下。
受減產(chǎn)因素影響，2016年4月，ILUKA宣布，上調(diào)鋯英砂價格60美元/噸，提價6.32%；2016年年末，ILUKA、RIO
TINTO及TRONOX共同宣布，于2017年一季度再次上調(diào)產(chǎn)品價格50美元/噸，提價4.95%。2017年二季度，三家公司再次上調(diào)產(chǎn)品價格50美元/噸。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，隨著全球第一及第二大鋯英砂供應(yīng)商上調(diào)三季度的鋯英砂價格，預(yù)計全球第三大鋯英砂供應(yīng)商RIO
TINTO以及國內(nèi)選礦廠將跟進調(diào)高鋯英砂價格。
ILUKA、TRONOX和RIO
TINTO為全球鋯英砂三大龍頭公司，掌控全球大部分儲量和產(chǎn)量。長城證券研報顯示，2015年，上述三家公司鋯礦儲量合計約為5774.35萬噸，約占全球的67.71%；三家公司鋯英砂產(chǎn)量合計約為83.76萬噸，約占全球產(chǎn)量的59.41%。2016年，ILUKA的鋯英砂產(chǎn)量為34.7萬噸，全球占比約為36.8%；TRONOX產(chǎn)量約為20.5萬噸，全球占比約為21.74%。
帶動下游價格上漲
鋯英砂為鋯制品生產(chǎn)的原材料，可加工生成硅酸鋯和氯氧化鋯。氯氧化鋯是生成碳酸鋯、硫酸鋯、二氧化鋯、復(fù)合氧化鋯和金屬鋯等的原材料，鋯及其制品主要應(yīng)用于陶瓷、玻璃、電子、石化等行業(yè)。
受進口原料鋯英砂提價帶動，4月以來，國內(nèi)鋯系產(chǎn)品價格大幅上漲，主要生產(chǎn)商亦頻繁調(diào)價。東方鋯業(yè)5月8日宣布，上調(diào)硅酸鋯、二氧化鋯、氯氧化鋯、復(fù)合氧化鋯及陶瓷結(jié)構(gòu)件等多種產(chǎn)品出廠價，在4月基礎(chǔ)上提價5%-10%；5月11日，盛和資源全資子公司文盛新材宣布，上調(diào)所有鋯英砂產(chǎn)品價格。
截至5月30日，生意社二氧化鋯商品指數(shù)為110.29，創(chuàng)下歷史新高，較2016年9月最低點78.65點上漲40.23%。百川資訊數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，氧氯化鋯價格同比上漲66.67%。
華泰證券認(rèn)為，伴隨環(huán)保趨嚴(yán)與海外供應(yīng)收縮，國內(nèi)進口庫存量逐步下降。5月19日，港口鋯英砂庫存量為10.3萬噸，較2016年7月下降33%。目前大部分選礦廠庫存逐步消化，鋯英砂供應(yīng)偏緊。根據(jù)此前調(diào)研信息，2017年，全球鋯礦供應(yīng)約為120萬噸，而全年需求量約為130萬噸。受鋯行業(yè)供需格局逆轉(zhuǎn)及庫存出清影響，鋯行業(yè)生產(chǎn)商持續(xù)調(diào)價，鋯產(chǎn)品價格有望繼續(xù)上行。
需求有望加大
業(yè)內(nèi)人士表示，手機陶瓷背板推廣以及核電項目建設(shè)加快，有望帶來鋯產(chǎn)品的需求增加。
華泰證券認(rèn)為，隨著電子產(chǎn)品的性能提升，氧化鋯陶瓷在手機背板和指紋識別等部位應(yīng)用較金屬材料優(yōu)勢明顯。據(jù)新材料在線測算，按未來五年3.8%的手機市場年增速計算，若陶瓷材料滲透率達28%，氧化鋯粉體在手機背板領(lǐng)域的市場規(guī)模近276億元。
上市公司方面，三環(huán)集團、長盈精密和順絡(luò)電子等公司已布局氧化鋯陶瓷后蓋領(lǐng)域。
2017年2月，三環(huán)集團與長盈精密簽署協(xié)議，擬合作成立合資公司。雙方合計投資87億元，主要用于生產(chǎn)智能終端和智能穿戴產(chǎn)品陶瓷外觀件及模組，年產(chǎn)能預(yù)計可達到1億件以上。
2017年3月，順絡(luò)電子公告稱，擬以2.88億元現(xiàn)金收購東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司(簡稱“信柏陶瓷”)57.57%股權(quán)。資料顯示，信柏陶瓷曾為華為P7高端版及P8高端版手機產(chǎn)品供應(yīng)陶瓷背板。
此外，核電建設(shè)項目加快有望推動鋯需求進一步增長。核燃料包覆材料包殼是核反應(yīng)堆的首套保護程序，而核級海綿鋯是核反應(yīng)堆包殼的主要構(gòu)成材料。
光大證券研報顯示，每1萬千瓦核電首爐裝機容量需核級海綿鋯0.3噸-0.35噸。按50%成材率計算，則需核級海綿鋯0.6噸-0.7噸；每年換材按1萬千瓦0.1噸-0.12噸計算，折合成核級海綿鋯0.2噸-0.25噸，則1座百萬千瓦級反應(yīng)堆需核級海綿鋯60噸-70噸，材料更新需要20噸-25噸。
光大證券測算，2016年-2020年，全球新增核電裝機容量將達到10350萬千瓦，全球每年需求核級鋯13000噸以上；其中，中國市場核級鋯的年需求量超過1500噸。