今年2月15日至6月2日以來，甲醇期貨近兩個(gè)交易日迎來企穩(wěn)反彈。分析人士認(rèn)為，受甲醇價(jià)格持續(xù)下跌影響，甲醇生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營狀況逐漸惡化，部分效益不好的企業(yè)（特別是氣頭甲醇裝置）被迫停產(chǎn)，是價(jià)格企穩(wěn)反彈的原因之一。6月份甲醇市場進(jìn)入消費(fèi)淡季，對價(jià)格支撐力度減弱，但經(jīng)過大幅回調(diào)之后，期價(jià)繼續(xù)下跌空間有限。
領(lǐng)漲商品
昨日，甲醇期貨1709合約最終收報(bào)2299元/噸，上漲2.45%，漲幅僅次于膠合板。近兩個(gè)交易日則累計(jì)上漲3.51%。
金石期貨分析師黃李強(qiáng)指出，受甲醇價(jià)格持續(xù)下跌影響，甲醇生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營狀況逐漸惡化，部分效益不好的企業(yè)（特別是氣頭甲醇裝置）被迫停產(chǎn)。截至6月5日，全國甲醇的開工負(fù)荷僅為59.53%，相較前期63.33%有所下降。目前來看，停產(chǎn)檢修的企業(yè)主要集中在山東及一些內(nèi)陸省份。這些地區(qū)都是甲醇傳統(tǒng)下游甲醛的消費(fèi)聚集地。隨著傳統(tǒng)消費(fèi)進(jìn)入淡季，部分企業(yè)采取減產(chǎn)策略緩解供應(yīng)過剩局面，從某種程度上對沖了消費(fèi)下降的影響。
據(jù)金石期貨數(shù)據(jù)，經(jīng)過兩個(gè)月的去庫存，甲醇港口庫存已顯著下降。截至5月26日，國內(nèi)甲醇港口庫存為47.8萬噸，較3月3日高點(diǎn)下降19.45萬噸。其中，華東地區(qū)港口庫存為39.3萬噸，較3月3日高點(diǎn)下降15.9萬噸；華南地區(qū)港口庫存為8.5萬噸，下降3.55萬噸。
“從供需情況來看，5月至6月甲醇國產(chǎn)以及進(jìn)口量環(huán)比回升，但受西北新一輪檢修以及到港滯后性影響，甲醇總供應(yīng)量將保持在偏低水平，而斯?fàn)柊钍约俺Ｖ莞坏潞笃谘a(bǔ)庫需求帶動(dòng)現(xiàn)貨市場企穩(wěn)，在宏觀氛圍改善背景下，甲醇期貨或延續(xù)震蕩反彈節(jié)奏?！睎|吳期貨分析師王廣前表示。
淡季來臨
據(jù)方正中期期貨數(shù)據(jù)，截至6月1日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為69%，環(huán)比上漲4.17%；西北地區(qū)的開工76%，環(huán)比上漲4.77%。本周內(nèi)雖河南地區(qū)部分裝置停車檢修，但西北地區(qū)部分裝置恢復(fù)運(yùn)行，山西、陜西等地區(qū)部分裝置恢復(fù)生產(chǎn)，國內(nèi)開工率上漲。
方正中期期貨分析師夏聰聰指出，國內(nèi)現(xiàn)貨市場當(dāng)面，由于內(nèi)蒙古地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)庫存偏低，出貨順暢，協(xié)會(huì)指導(dǎo)報(bào)價(jià)繼續(xù)上調(diào)。但其他地區(qū)價(jià)格暫穩(wěn)整理，成交一般，高價(jià)貨源受阻。下游接貨不積極，業(yè)者觀望情緒較濃。由于南方進(jìn)入雨季，甲醛、二甲醚等傳統(tǒng)需求變淡。甲醇市場目前沒有利好因素支撐，弱勢難改，期價(jià)或進(jìn)一步回調(diào)，關(guān)注前低附近支撐。
浙商期貨分析師吳銘認(rèn)為，部分甲醇裝置后市有檢修計(jì)劃，華東地區(qū)烯烴廠家展開采購以及傳統(tǒng)下游生產(chǎn)利潤良好將刺激下游恢復(fù)等利好，將對甲醇市場有所支撐，但另一方面，甲醇重啟裝置較多使得國產(chǎn)供應(yīng)量增加，部分新建甲醇裝置有投產(chǎn)預(yù)期，進(jìn)口利潤較為可觀或使得進(jìn)口量增加，環(huán)保壓力下甲醇傳統(tǒng)下游恢復(fù)程度有限，傳統(tǒng)下游季節(jié)性淡季將至對下游后市需求造成負(fù)面影響，以及部分甲醇制烯烴裝置有檢修計(jì)劃等利空因素仍將對后市甲醇市場形成壓制。
“總體來看，甲醇基本面依然較為疲軟，后市利空消息相對較多，甲醇或仍將有所走弱。但5月下旬以來，甲醇大幅反彈之后，下方支撐較為明顯，且周邊品種對甲醇的帶動(dòng)作用也較為顯著，使得甲醇短期走弱空間或有限。”吳銘指出。
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