OPEC大會(huì)昨日(5月25日)宣布再延長減產(chǎn)協(xié)議九個(gè)月，但減產(chǎn)規(guī)模不擴(kuò)大，令市場大為失望，紛紛脫手原油，以致于油市重挫5%。雖然有分析認(rèn)為，原油的下跌只是“買預(yù)期，賣事實(shí)”而起的。
受敵之一：OPEC內(nèi)賊難防，俄羅斯、伊拉克、伊朗”各懷鬼胎
俄羅斯
俄羅斯雖然同意延長減產(chǎn)協(xié)議，但由于季節(jié)性因素，在下半年俄羅斯的原油生產(chǎn)通常會(huì)增加，屆時(shí)俄羅斯是否有減產(chǎn)的動(dòng)力值得懷疑。歷史上俄羅斯表面支持減產(chǎn)而實(shí)際上沒有兌現(xiàn)承諾的“先例”出現(xiàn)過不少，目前俄羅斯原油產(chǎn)量仍處在歷史高位。
伊拉克
伊拉克石油部長Luaibi此前對媒體表示，支持減產(chǎn)協(xié)議延期是為了顯示OPEC內(nèi)部發(fā)聲一致。不過他認(rèn)為伊拉克單邊決定要到年底時(shí)增產(chǎn)至500萬桶/日沒什么不對，因?yàn)樵搰缭谌ツ赀_(dá)成減產(chǎn)協(xié)議之前就決定了2017年要恢復(fù)產(chǎn)量。伊拉克在一季度的履約率僅有61%，只有4月才加速減產(chǎn)將履約率提升至90%。以下為彭博預(yù)測伊拉克未來產(chǎn)量，圖上可以看出產(chǎn)量趨勢不斷往上攀升。
伊朗
伊朗這家伙，在OPEC還沒開會(huì)之前，就已經(jīng)提前敲定9個(gè)月后原油增產(chǎn)8%的目標(biāo)。據(jù)伊朗國家通訊社此前曾報(bào)道，國企伊朗國家石油公司(NIOC) 董事會(huì)批準(zhǔn)目標(biāo)，到2018年3月，分別將原油、 天然氣和凝析油產(chǎn)量分別提高8%、17%和29%。以下為彭博預(yù)測伊朗未來產(chǎn)量圖，最終產(chǎn)量仍可能大幅提升。
受敵之二：美國原油產(chǎn)量暴增無阻礙
美國能源信息署 EIA預(yù)計(jì)，今年美國油產(chǎn)會(huì)再增加80萬桶/日，不僅2017年的產(chǎn)量均值會(huì)穩(wěn)定在930萬桶/日的歷史高位，到2018年還會(huì)站上1000萬桶/日的整數(shù)關(guān)口，超越俄羅斯的產(chǎn)量，并直逼沙特的日產(chǎn)值。
受敵之三：加拿大和巴西這兩大產(chǎn)油國”異軍突起
《 華爾街日報(bào)》調(diào)查五家石油業(yè)研究機(jī)構(gòu)和投行結(jié)果顯示，加拿大、巴西、 英國、 挪威和中國這五大產(chǎn)油國的日均增加產(chǎn)油量將合計(jì)約為30萬桶，只有中國今年產(chǎn)量預(yù)計(jì)會(huì)下降，其他四國都會(huì)增產(chǎn)。 五國之中，原油供應(yīng)量分列全球第七和第十位的加拿大和巴西增產(chǎn)幅度最為突出。
調(diào)查預(yù)計(jì)，不計(jì)美國在內(nèi)，只要長期規(guī)劃的項(xiàng)目投入使用，兩國今年的增產(chǎn)規(guī)模將位居全球之首，前者今年日產(chǎn)量將增加約20萬桶，達(dá)到創(chuàng)本國最高紀(jì)錄的470萬桶，后者可能增至280萬桶/日。
受敵之四：海洋原油產(chǎn)量”勢不可擋
目前海洋原油產(chǎn)量可是接近全球總產(chǎn)量的三分之一，海洋原油在2010年開始到2014年的高油價(jià)時(shí)期的處于一個(gè)明顯的產(chǎn)量衰減狀態(tài)，而在2015年開始至今的低油價(jià)時(shí)期，其產(chǎn)量則出現(xiàn)了明顯地增長。這主要是因?yàn)楹Ｑ笤偷拈L周期大資金性質(zhì)所導(dǎo)致，在高油價(jià)時(shí)期上馬的長周期項(xiàng)目在進(jìn)入低油價(jià)時(shí)期開始逐步完工投產(chǎn)，而目前全球范圍內(nèi)的海洋原油產(chǎn)量增長主要來自北海(NorthSea)以及墨西哥灣(Gulf of Mexico，GOM)的海洋原油項(xiàng)目逐漸投產(chǎn)形成的爆發(fā)式產(chǎn)量增長，如下圖：
根據(jù)其統(tǒng)計(jì)，從2000年到2013年，北海的油氣產(chǎn)量按桶當(dāng)量(BOE)計(jì)算的話，從1000萬桶當(dāng)量/日跌至2013年的約600萬桶當(dāng)量/日；于此同時(shí)，美國墨西哥灣的油氣產(chǎn)量則從約400萬桶當(dāng)量/日跌至2013年的約200萬桶當(dāng)量/日。當(dāng)時(shí)從2014年起，不論是北海還是墨西哥灣的油氣產(chǎn)量都出現(xiàn)爆發(fā)式增長，從2014年到2017年兩個(gè)產(chǎn)區(qū)的海洋油氣產(chǎn)量增量接近150萬桶當(dāng)量/日。
對此，我們將繼續(xù)跟蹤報(bào)道。