周三（6月14日）大宗商品多數(shù)上漲，黑色系盤中大幅拉漲，午后漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大。市場傳聞產(chǎn)膠國計劃聯(lián)合減產(chǎn)，橡膠逆勢狂飆。截止下午收盤，焦炭漲4.76%，螺紋漲2.97%，橡膠漲2.87%，焦煤漲2.55%，硅鐵漲2.09%，玻璃、熱卷、滬錫、鐵礦石漲幅超1%；塑料跌1.82%，PP跌1.24%，PVC跌0.83%。
螺紋鋼現(xiàn)貨抗跌性較強(qiáng) 6月跌速將放緩
目前，貿(mào)易商對現(xiàn)貨的高價格、高利潤有恐慌心理，不愿意在這個價位建立庫存，庫存壓力向鋼廠轉(zhuǎn)移。這可以從社會庫存和鋼廠庫存走勢分化得到印證。上周，5個城市螺紋鋼社會庫存總量為389.96萬噸，周環(huán)比減少7.20萬噸；線材庫存總量為124.94萬噸，周環(huán)比減少1.27萬噸。與此同時，鋼廠庫存則在增加。根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)的調(diào)研數(shù)據(jù)，全國139家建材鋼廠螺紋鋼庫存總量為316.23萬噸，周環(huán)比增加24.22萬噸，增幅為8.5%。鋼廠庫存不僅增加，增速還明顯加快。
由于目前社會庫存低位，螺紋鋼現(xiàn)貨抗跌性較強(qiáng)。鋼廠庫存雖然開始增加，但需要一定的時間去積累。市場最大的不確定性是電爐鋼的產(chǎn)量?？偟膩砜?，6月螺紋鋼現(xiàn)貨價格下跌速度不會太快。
鐵礦石下游需求提升空間有限
截至上周五，Mysteel調(diào)查的全國163家鋼廠高爐開工率為76.93%，周環(huán)比提高0.69個百分點(diǎn)，創(chuàng)4月下旬以來新高；產(chǎn)能利用率為84.62%，周環(huán)比提高1.09個百分點(diǎn)；盈利鋼廠比例為84.05%，周環(huán)比回落0.61個百分點(diǎn)，但依然處于4月下旬以來的次高水平。分析可知，全面清除地條鋼的行政命令導(dǎo)致螺紋鋼產(chǎn)能顯著收縮，而下游需求仍較為理想，在供需不平衡的情況下，噸鋼利潤得以長期維持歷史高位。受此刺激，鋼廠螺紋生產(chǎn)線普遍滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，供應(yīng)缺乏邊際增量，故對于原料鐵礦石的需求也已接近上限。
值得注意的是，6—8月是板材相對旺季，同時板材庫存持續(xù)下降，產(chǎn)能利用率較一季度明顯降低，下半年生產(chǎn)利潤有望修復(fù)，這將刺激鋼廠增加板材生產(chǎn)，進(jìn)而提高鐵礦石需求。不過，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)弱的大背景下，我國下游需求提升空間有限，預(yù)計對鐵礦石用量的刺激較弱，難以改變鐵礦石供大于求的整體格局。
傳聞產(chǎn)膠國計劃聯(lián)合減產(chǎn) 橡膠逆勢狂飆
上午國內(nèi)橡膠異軍突起，帶動商品止跌上漲。據(jù)市場傳聞：東南亞橡膠主產(chǎn)國泰國、印尼、馬來西亞將于本周末開會討論聯(lián)合減產(chǎn)和限制出口問題，分析認(rèn)為這是橡膠異動的根源所在。
估計此次主要措施還是加工廠減產(chǎn)和限制出口，這個過去幾年價格跌的多都有可能發(fā)生。參考過往兩次情況，減產(chǎn)和限制出口措施往往引發(fā)階段性反彈，幅度1000-3000點(diǎn)不等。具體還要看會議達(dá)成情況和出口執(zhí)行情況。去年泰國出口減產(chǎn)執(zhí)行情況不好，年初又連續(xù)拋儲，其他兩國或另有想法，這次情況我個人不是太看好。另一個悖論是：加工廠減產(chǎn)了，膠農(nóng)到底減不減？老牌國家減了，新興國家減不減？整體產(chǎn)量真的會減少嗎？但無論如何，交易上，短線空單還是做止損保護(hù)，中線等待減產(chǎn)消息兌現(xiàn)后再沽空。
（原標(biāo)題：黑色系大幅上漲焦炭漲4.76% 橡膠逆勢狂飆）
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