7月20日機(jī)構(gòu)晨會(huì)觀點(diǎn)及對(duì)期貨市場(chǎng)商品簡(jiǎn)要點(diǎn)評(píng)

　　【基本面概況】

　　★粕類(lèi)

　　1、7月14日，美國(guó)CFTC發(fā)布的報(bào)告顯示，基金在美豆期貨市場(chǎng)大幅減倉(cāng)空頭，持倉(cāng)從凈空頭轉(zhuǎn)變成多頭。大量資金以做多美豆為主，近期美豆重新站上1000美分，

　　2、7月下半月，國(guó)內(nèi)港口將有近500萬(wàn)噸大豆集中到港，工廠將以不低于70%的開(kāi)機(jī)率壓榨生產(chǎn)，豆粕供應(yīng)端壓力持續(xù)增大。需求方面，近期飼料生產(chǎn)企業(yè)大多嚴(yán)格控制豆粕現(xiàn)貨庫(kù)存，基本滿(mǎn)足5-7天用量需求即停止采購(gòu)，短期內(nèi)豆粕需求面難有改善空間。

　　結(jié)論：資金推動(dòng)美豆上漲，夜盤(pán)國(guó)內(nèi)豆粕跟隨上漲，從技術(shù)形態(tài)看，豆粕高位強(qiáng)勢(shì)震蕩，整體走勢(shì)偏多。從國(guó)內(nèi)基本面看，需求改善空間不大。目前，建議暫時(shí)觀望。

　　★ 油脂

　　1、美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四將公布周度出口銷(xiāo)售報(bào)告，受訪的分析師平均預(yù)期，截至7月13日當(dāng)周，美國(guó)舊作和新作大豆出口銷(xiāo)售介于140-210萬(wàn)噸之間，因分析師預(yù)期，美國(guó)農(nóng)業(yè)部的報(bào)告將包括大量向中國(guó)銷(xiāo)售的新作大豆。

　　2、國(guó)家糧食局消息：截止7月15日，主產(chǎn)區(qū)油菜籽累計(jì)收購(gòu)88萬(wàn)噸，同比增加28萬(wàn)噸。

　　3、結(jié)論：油脂震蕩走高，短期下方均線存在一定的支撐力度，激進(jìn)投資者可以依托均線短多參與。

　　★ 棉花

　　1、近幾周，冰雹和大風(fēng)天氣給美國(guó)得州平原地區(qū)的新棉帶來(lái)不利影響，市場(chǎng)對(duì)新棉受損情況和棄耕率的關(guān)注度明顯提高。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將在8月份月報(bào)發(fā)布根據(jù)實(shí)地調(diào)研得出的美棉種植面積、單產(chǎn)和產(chǎn)量，其中棄耕率是關(guān)乎產(chǎn)量的關(guān)鍵要素。

　　2、7月19日，中國(guó)儲(chǔ)備棉管理總公司計(jì)劃掛牌出庫(kù)儲(chǔ)備2.95萬(wàn)噸，實(shí)際成交率83.78%，成交平均價(jià)格14718元/噸，較前一日價(jià)格上調(diào)61元/噸，折3128價(jià)格15863元/噸，較前一日價(jià)格上調(diào)100元/噸。

　　結(jié)論：周三拋儲(chǔ)3128現(xiàn)貨價(jià)升水9月期價(jià)約250元/噸。709-801價(jià)差創(chuàng)近期新高610后連續(xù)回調(diào)。美國(guó)得周天氣因素預(yù)期，短期提振遠(yuǎn)月棉價(jià)。目前建議暫時(shí)觀望。

　　★黃金

　　1、全球最大黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust黃金持倉(cāng)量為26410373.85盎司或821.45噸，較前一交易日減少180661.67盎司或5.62噸，幅度為0.68%。

　　2、周三COMEX 8月黃金期貨收漲0.10美元，報(bào)1242.00美元/盎司。

　　3、結(jié)論：美元指數(shù)自10個(gè)月低位反彈回升，抑制了金價(jià)的上行動(dòng)能，期價(jià)修復(fù)部分乖離，多單暫時(shí)持有，關(guān)注5日均線支撐.

　　★天膠

　　1、上海市場(chǎng)15年國(guó)營(yíng)全乳報(bào)價(jià)在13000-13200(-100/-50)元/噸；越南3L報(bào)價(jià)13000-13100(-200/-100)元/噸；15年泰國(guó)3號(hào)煙片15700-15800(-100/0)元/噸。泰國(guó)合艾原料市場(chǎng)生膠片51.68(-0.57)泰銖/公斤；泰三煙片54.52(-0.4)泰銖/公斤；田間膠水47.5(0)泰銖/公斤；杯膠42(0)泰銖/公斤。

　　2、結(jié)論：天膠成功站穩(wěn)60日均線，且上行動(dòng)能有所增加，多單暫時(shí)持有。

　　★塑料PP

　　美國(guó)原油庫(kù)存下降幅度超預(yù)期，汽油和餾分油庫(kù)存也下降，歐美原油期貨漲至6周以來(lái)最高。周三(7月19日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2017年8月期貨結(jié)算價(jià)每桶47.12美元，比前一交易日上漲0.72美元/桶，漲幅1.6%，交易區(qū)間46.14-47.26美元/桶；倫敦洲際交易所布倫特原油2017年9月期貨結(jié)算價(jià)每桶49.7美元，比前一交易日上漲0.86美元/桶，漲幅1.8%，交易區(qū)間48.58-49.81美元/桶。華北線性市場(chǎng)成交9100-9200，華東市場(chǎng)成交9200-9450，出廠價(jià)方面，石化大區(qū)線性出廠以穩(wěn)為主，低壓貨源部分調(diào)漲。成交方面，華東貨源相對(duì)較少，石化代理加價(jià)100銷(xiāo)售，下游詢(xún)盤(pán)清淡。煤化工華北上午有9100小量成交，煤化工華東主流報(bào)盤(pán)9200。神華競(jìng)拍線性繼續(xù)全部成交，成交價(jià)格進(jìn)一步走高。煤化工套保盤(pán)持倉(cāng)量較高，因期貨保持升水，故出貨不暢，進(jìn)口貨源套保商1709貼水100附近出貨，價(jià)格相對(duì)國(guó)產(chǎn)較高，下游剛需小單成交。PP華東現(xiàn)貨市場(chǎng)成交8100-8150，早盤(pán)套保盤(pán)成交活躍，PP1709-150/-200附近繼續(xù)收貨，成交較昨日回落，禾元掛牌8150(+100)正常出貨，富德停車(chē)，前期套保盤(pán)少量1709-100/-50附近出貨，成交一般，東華掛牌8400，剛需詢(xún)盤(pán)偏弱，煉廠轉(zhuǎn)產(chǎn)纖維料，貨源減少，代理現(xiàn)貨庫(kù)存銷(xiāo)售為主，華北成交7950-8100，煤化工貨源總量較少，下游剛需詢(xún)盤(pán)，總體成交一般。

　　結(jié)論：建議前多背靠9000持有，市場(chǎng)有望進(jìn)入9500上下200區(qū)間。

　　★甲醇

　　華東港口市場(chǎng)窄幅調(diào)整，江蘇港口太倉(cāng)甲醇部分報(bào)價(jià)/商談在2490-2500元/噸附近，南通主流報(bào)盤(pán)在2500元/噸附近，常州、江陰港口部分報(bào)盤(pán)在2480-2500元/噸附近，區(qū)域價(jià)格整理，下游普遍對(duì)高價(jià)較為抵觸，剛需采購(gòu)為主；石家莊及周邊企業(yè)主流出貨在2140-2160元/噸附近，唐山主流出貨在2250元/噸附近，市場(chǎng)整體出貨一般，區(qū)域價(jià)格盤(pán)整，下游接貨情緒不高，詢(xún)盤(pán)一般；魯南地區(qū)零售價(jià)格2220-2240元/噸附近，安檢及淡季影響，下游詢(xún)盤(pán)清淡，期貨上漲帶動(dòng)區(qū)域價(jià)格上行。內(nèi)蒙地區(qū)北線現(xiàn)匯1950-1970元/噸，南線現(xiàn)匯1950元/噸左右，西北主產(chǎn)區(qū)出貨尚可，價(jià)格上調(diào)，港口區(qū)域受庫(kù)存低位影響，價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，環(huán)渤海地區(qū)受環(huán)保檢查影響，需求減弱，商家推漲乏力，但庫(kù)存低位下，港口成交價(jià)格小幅上移，預(yù)計(jì)未來(lái)價(jià)格震蕩上行為主。

　　結(jié)論：前多繼續(xù)持有，目標(biāo)2600.

　　廣州期貨

　　滬鋁

　　隔夜，倫鋁震蕩偏弱，報(bào)收1920美元/噸，跌10美元或0.52%，滬鋁主力1709夜盤(pán)沖高回落，收?qǐng)?bào)14430元/噸，跌50元或0.35%。現(xiàn)貨方面，廣東地區(qū)現(xiàn)貨成交價(jià)格成交集中在14210~14220元/噸，持貨廠商表現(xiàn)略有惜售情緒，出貨意愿不如之前積極，同時(shí)下游加工企業(yè)接貨意愿較低，均以觀望為主，成交仍集中在貿(mào)易商之間交投，廣東市場(chǎng)整體成交較為清淡。綜合來(lái)看，電解鋁產(chǎn)量增加和庫(kù)存高企令鋁價(jià)承壓，但電解鋁供給側(cè)改革持續(xù)進(jìn)行提振鋁價(jià)。預(yù)計(jì)滬鋁主力短期震蕩偏強(qiáng)，關(guān)注壓力位14500。僅供參考。

　　豆類(lèi)

　　隔夜美豆指數(shù)呈震蕩攀升的走勢(shì)，消息面整體平靜，目前市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的是天氣。因?yàn)榍捌谘谉岣珊档奶鞖?，部分春小麥地區(qū)的產(chǎn)量已經(jīng)減少，現(xiàn)在觀察這種炎熱氣候是否會(huì)影響到玉米和大豆地區(qū)，接下來(lái)的六周多的時(shí)間是種植關(guān)鍵時(shí)期。國(guó)內(nèi)，夜盤(pán)中粕類(lèi)油脂偏強(qiáng)振蕩，油脂類(lèi)上漲幅度更大，上周油廠紛紛恢復(fù)開(kāi)機(jī)，致全國(guó)單周大豆壓榨量增10.7%至200萬(wàn)噸，豆粕庫(kù)存增5.4%。料后市短期內(nèi)粕類(lèi)油脂將寬幅振蕩。僅供參考。

　　滬鋅

　　隔夜，倫鋅續(xù)跌，收?qǐng)?bào)2739美元/噸，跌50.5美元或1.81%，滬鋅主力1709夜盤(pán)跳空低開(kāi)，收于22645元/噸，跌270元或1.18%?，F(xiàn)貨方面，廣東0#鋅主流成交于22900-22950元/噸，對(duì)1708合約平水至升水10-20元/噸左右，升水較昨日擴(kuò)大20元/噸附近。今煉廠出貨正常，鋅價(jià)回落，帶動(dòng)市場(chǎng)交投氛圍，貿(mào)易商交投改善，下游拿貨意愿提升，成交貨量小增，整體成交回暖。綜合來(lái)看，目前庫(kù)存偏低，現(xiàn)貨供應(yīng)緊缺依舊，支撐鋅價(jià)，預(yù)計(jì)鋅價(jià)日內(nèi)震蕩運(yùn)行，運(yùn)行區(qū)間22500-22800。僅供參考。

　　白銀

　　隔夜滬銀主力合約+0.08%，收于3860元/千克。7月19日上期所白銀庫(kù)存?zhèn)}單為1205051千克，較上一交易日-6327千克。7月18日COMEX白銀庫(kù)存為213583263盎司，較上一交易日增加301012盎司。截止至7月19日ishares白銀持持平；Gold Trust白銀持有量10826.08噸，與前一交易日持平。美國(guó)6月新屋開(kāi)工環(huán)比上漲8.3%，高于預(yù)期+6.2%和前值-2.8%，美國(guó)6月?tīng)I(yíng)建許可+121.5萬(wàn)戶(hù)，高于預(yù)期+120.1萬(wàn)戶(hù)和前值+116.8萬(wàn)戶(hù)。由于目前處于美聯(lián)儲(chǔ)加息及縮表的政策空檔期，且美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)殘差左右著美元走勢(shì)，料滬銀日內(nèi)震蕩。僅供參考。

　　股指期貨

　　周三，滬指在周期股大幅拉升下，收復(fù)20日線，午后再度反彈創(chuàng)三月內(nèi)新高，創(chuàng)業(yè)板指低開(kāi)后小幅反彈，午后隨著氛圍回暖再度上行，截止收盤(pán)，兩市指數(shù)雙雙漲幅逾1%。盤(pán)面上，券商股表現(xiàn)很亮眼，整個(gè)板塊漲幅逾6%，玻璃板塊受玻璃期貨漲停影響，也呈現(xiàn)了爆發(fā)狀態(tài)，但上漲持續(xù)性仍有待觀察。此外，昨日大漲的煤炭、鋼鐵、有色等周期股也輪番發(fā)力，強(qiáng)勢(shì)依舊。投資建議，消息面的利空基本消除，短期內(nèi)市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)上升，投資者可尋找績(jī)優(yōu)股，以估值偏低的藍(lán)籌股或高成長(zhǎng)股為股票池，但需控制倉(cāng)位；期指方面，市場(chǎng)情緒修復(fù)，IF、IH分別與IC的價(jià)差偏離有所修復(fù)，本日有望延續(xù)。昨日開(kāi)盤(pán)IF出現(xiàn)“烏龍指”，投資者應(yīng)注意操作風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)以日內(nèi)操作為主。僅供參考

　　鄭棉

　　外盤(pán)方面，紐交所ICE美棉12合約尾盤(pán)大幅下跌隨后收復(fù)震蕩盤(pán)整，收于68.10，跌0.18%。國(guó)內(nèi)，主力合約1709震蕩盤(pán)整，夜盤(pán)收于15525元/噸，跌0.13%，期現(xiàn)已進(jìn)入合理區(qū)間，上行動(dòng)能減弱，靜待美國(guó)出口數(shù)據(jù)報(bào)告。國(guó)際市場(chǎng)，印度S-6軋花廠價(jià)格略微回升，從84美分/磅重新回復(fù)到近85美分/磅。國(guó)內(nèi)，周二儲(chǔ)備棉成交率83.78%，均價(jià)漲61元/噸。美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月17日，由中國(guó)紡織工業(yè)聯(lián)合會(huì)主辦，中國(guó)國(guó)際貿(mào)易促進(jìn)委員會(huì)紡織行業(yè)分會(huì)與法蘭克福展覽(美國(guó))公司共同承辦的第十八屆中國(guó)紡織品服裝貿(mào)易展覽會(huì)(紐約)暨美國(guó)紐約TEXWORLD服裝面料展、紐約國(guó)際服裝采購(gòu)展(ApparelSourcingUSA)和紐約國(guó)際家紡采購(gòu)展HomeTextilesSourcing)在美國(guó)紐約賈維茨會(huì)展重心拉開(kāi)帷幕。會(huì)上，中國(guó)紡織服裝企業(yè)積極開(kāi)拓美國(guó)市場(chǎng)。預(yù)計(jì)今日鄭棉震蕩盤(pán)整，區(qū)間15400-15700，僅供參考。

　　黑色系

　　隔夜，螺紋主力合約下跌0.66%，收于3622，鐵礦石主力合約下跌0.57%，收于524。焦煤和焦炭主力合約分別下跌2.04%和上漲0.28%，收于1246.5和1937.0。動(dòng)力煤主力合約上漲0.23%，收于611.8.

　　螺紋鋼方面，螺紋今日震蕩上行突破前高，現(xiàn)貨價(jià)格在連續(xù)兩天橫盤(pán)之后今日小幅上行，目前基差的水平已經(jīng)處在往年交割時(shí)的水平，后期上漲需要通過(guò)期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)上漲來(lái)實(shí)現(xiàn)，整體來(lái)看，昨日庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示建材庫(kù)存降幅趨緩，繼續(xù)關(guān)注今日mysteel公布的庫(kù)存情況，多單持有。

　　鐵礦石方面：中期來(lái)看鐵礦石供應(yīng)壓力依然較大。從交易標(biāo)的來(lái)看，托克粉已經(jīng)處于平水的水平，PB粉和金布巴粉的價(jià)差也在不斷擴(kuò)大，可能會(huì)再次導(dǎo)致非主流礦進(jìn)入交割的情況。綜合來(lái)看，鐵礦石目前價(jià)位不宜追高，建議觀望。

　　焦煤方面：19日國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。煤礦方面下游焦企煉焦煤采購(gòu)增加，受焦炭上漲影響，煤礦心態(tài)轉(zhuǎn)好；焦化廠方面焦炭?jī)r(jià)格強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，華北、華東焦企進(jìn)行第三輪提漲，已有部分鋼廠接受上調(diào)。綜合考慮，預(yù)計(jì)短期焦煤價(jià)格高位震蕩。

　　焦炭方面：19日國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，華東漲價(jià)基本執(zhí)行到位，華北未完全執(zhí)行，目前出貨未受影響；下游方面，隨焦價(jià)一路走高，鋼廠抵觸情緒漸增；焦煤方面，雖近期漲價(jià)預(yù)期較強(qiáng)但還未有大范圍普漲，焦企利潤(rùn)暫時(shí)處于可觀水平；綜合考慮，短期焦炭?jī)r(jià)格震蕩偏強(qiáng)。

　　動(dòng)力煤方面：當(dāng)前貿(mào)易商囤貨惜售提漲心態(tài)較強(qiáng)，基本面暫時(shí)仍然向好。政策面今日發(fā)改委表態(tài)后期將重新核定部分優(yōu)質(zhì)煤礦產(chǎn)能，疊加新投產(chǎn)的先進(jìn)產(chǎn)能，預(yù)計(jì)增量將在2億噸以上，市場(chǎng)對(duì)遠(yuǎn)月1801合約有較大的利空預(yù)期，預(yù)計(jì)當(dāng)前在電廠仍維持謹(jǐn)慎補(bǔ)貨前提下，現(xiàn)貨銷(xiāo)售仍處于貿(mào)易商與電廠博弈階段，實(shí)際成交有限，期價(jià)以高位震蕩為主等待現(xiàn)貨市場(chǎng)走向，建議多頭止盈觀望或謹(jǐn)慎持有。

　　僅供參考。

　　鄭糖

　　隔夜，國(guó)際原糖ICE10合約收14.58美分/磅，漲3.04%。鄭糖1709主力合約收6284元，漲0.46%。巴西方面，隨著巴西中南部6月產(chǎn)量大幅回升，該地區(qū)截至7月1日的糖庫(kù)存量增加至420萬(wàn)噸，較6月上半月增加近100萬(wàn)噸，同比上年同期僅減少20萬(wàn)噸，為17/18榨季以來(lái)首次接近去年同期水平。國(guó)內(nèi)方面，天氣方面，由于副高東退過(guò)程中，由于廣西受其邊緣偏南氣流影響大部多降水。其中桂東及桂南的局部地區(qū)有暴雨或短時(shí)雷雨大風(fēng)等強(qiáng)對(duì)流天氣?，F(xiàn)貨方面，南寧中間商報(bào)價(jià)6580元/噸， 柳州中間商6480元/噸， 湛江中間商廣東糖報(bào)價(jià)6500元/噸， 烏魯木齊新糖6450-6650元/噸。 整體消息面平靜，鄭糖走勢(shì)今日或?qū)⑵珡?qiáng)震蕩，關(guān)注 6300壓力。僅供參考。

　　早盤(pán)交易推薦

　　隔夜美元指數(shù)小幅整理，歐美股市小幅上升，大宗商品雙邊波動(dòng)。橡膠有效突破60日均線，料1709將迎來(lái)上升走勢(shì)，近期看有望上升至15800附近。僅供參考。

　　南華期貨

　　黑色早評(píng)

　　1.螺紋鋼：多單持有

　　昨唐山鋼坯持穩(wěn)3470。上海20mm HRB400 3760(+10)。期價(jià)震蕩回調(diào)。

　　上周期貨沖高后調(diào)整，現(xiàn)貨小幅走強(qiáng)，終端采購(gòu)小幅回落，社會(huì)庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存繼續(xù)下降。利潤(rùn)繼續(xù)走高，但供應(yīng)短期仍有瓶頸。調(diào)坯軋材需求支撐鋼坯價(jià)格堅(jiān)挺。雖然需求處于淡季，但螺紋庫(kù)存處于低位，供求矛盾依然存在，一旦后市需求回升，庫(kù)存下降仍將支撐鋼價(jià)走強(qiáng)。因期價(jià)貼水大幅收窄，短期有調(diào)整需求，但伴隨現(xiàn)貨后市仍將走強(qiáng)，上漲趨勢(shì)不改，回調(diào)做多。鋼廠利潤(rùn)仍將保持強(qiáng)勢(shì)。板材多單持有。

　　2.鐵礦石：多單減倉(cāng)持有

　　昨青島港Pb粉520(+8)。夜盤(pán)期價(jià)震蕩調(diào)整。

　　近期鋼廠采購(gòu)積極性較好，昨日港口現(xiàn)貨普漲20，貿(mào)易商挺價(jià)，價(jià)升量縮。鋼材總體需求良好，鋼價(jià)上漲，利潤(rùn)良好。高爐開(kāi)工提升空間有限，日耗維持平穩(wěn)。平均庫(kù)存增1天至26天。供給端，上周澳洲巴西發(fā)貨明顯下降，近期港口庫(kù)存上升壓力暫時(shí)緩解。中期依然有供應(yīng)壓力，但長(zhǎng)期有中小礦山成本支撐。伴隨鋼廠開(kāi)工高位，利潤(rùn)良好，短期礦價(jià)短期內(nèi)預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)，但港口貨源充足，長(zhǎng)期仍將面臨供應(yīng)壓力，多單減倉(cāng)持有。正套謹(jǐn)慎持有。

　　3.煤焦：夜盤(pán)高位震蕩

　　焦炭方面，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，主流市場(chǎng)的第三波上漲或已落實(shí)。但是鋼企庫(kù)存足，補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，供應(yīng)并未偏緊，且期貨技術(shù)上面臨高位調(diào)整，目前追高風(fēng)險(xiǎn)大，建議觀望。

　　焦煤方面，焦鋼企業(yè)庫(kù)存低，煉焦煤采購(gòu)增加，焦煤剛性需求好，現(xiàn)貨基本面偏強(qiáng)，這是近期焦煤價(jià)格強(qiáng)勢(shì)的主要原因。策略上，建議期貨觀望。

　　白糖早評(píng)

　　洲際交易所(ICE)原糖期貨周三升至七周最高水準(zhǔn)，商品市場(chǎng)的普遍買(mǎi)盤(pán)和巴西作物可能面臨寒冷天氣的擔(dān)憂(yōu)支持市場(chǎng)。鄭糖昨日夜盤(pán)上漲，1月合約反彈較強(qiáng)?，F(xiàn)貨方面，柳州中間商報(bào)價(jià)6480元/噸，南寧中間商報(bào)價(jià)6580元/噸。從技術(shù)方面看，日線級(jí)別，MACD紅柱擴(kuò)大，快慢線低位金叉向上，KDJ金叉向上，均線仍呈現(xiàn)空頭排列。30分鐘線上，MACD紅柱擴(kuò)大，快慢線金叉向上，KDJ高位拐頭。交易策略：預(yù)計(jì)今日鄭糖高開(kāi)，日內(nèi)低買(mǎi)高平，中線多單繼續(xù)持有，跨期價(jià)差有所反復(fù)，正套機(jī)會(huì)需要等待。

　　油脂油料早評(píng)

　　資訊：美國(guó)農(nóng)業(yè)部將在周四發(fā)布周度出口銷(xiāo)售報(bào)告。分析師預(yù)計(jì)這份報(bào)告將會(huì)包括上周五公布的美國(guó)對(duì)華新豆銷(xiāo)售合同。根據(jù)分析師們的平均預(yù)期，截至7月13日的一周里，包括陳豆和新豆在內(nèi)的美國(guó)大豆凈銷(xiāo)售量預(yù)計(jì)為140到210萬(wàn)噸。其中2016/17年度大豆出口凈銷(xiāo)售量接近10萬(wàn)噸到30萬(wàn)噸。作為對(duì)比，上周的凈銷(xiāo)售量為22.8萬(wàn)噸；2017/18年度大豆出口凈銷(xiāo)售量預(yù)計(jì)為130到180萬(wàn)噸，上周為45.5萬(wàn)噸。

　　操作：美豆周三攀升約1%，因受助于技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)，和擔(dān)心美國(guó)的炎熱天氣可能影響作物生長(zhǎng)。美豆11合約收復(fù)跌勢(shì)，對(duì)國(guó)內(nèi)豆粕支撐顯現(xiàn)，1709合約連續(xù)兩日測(cè)試2850一線，在美豆天氣炒作熱度發(fā)酵的此時(shí)，2800之上多單可繼續(xù)持有。菜粕2350一線持續(xù)糾結(jié)，多空仍在拉鋸，建議60日之上暫以持多為主。連豆近期受到均線壓制持續(xù)走軟，3900之下仍以逢高拋空操作為主。

　　馬棕油周三收高，從稍早觸及的兩周低位反彈，因市場(chǎng)預(yù)期周四公布的船運(yùn)調(diào)查數(shù)據(jù)將強(qiáng)勁。連棕油1801昨日夜盤(pán)小幅收紅，5150~5350震蕩區(qū)間建議日內(nèi)低買(mǎi)高拋思路對(duì)待。美豆油受到NOPA報(bào)告利好近期高位震蕩，國(guó)內(nèi)連豆油走勢(shì)持堅(jiān)，建議仍可擇機(jī)買(mǎi)豆油拋?zhàn)貦安僮?。菜籽?801站穩(wěn)均線，6600之上多單可繼續(xù)持有。

　　能源化工早評(píng)

　　策略方面：

　　1、LLDPE:神華7042競(jìng)拍價(jià)格9090-9100，期貨略升水現(xiàn)貨。PE近期檢修方面，揚(yáng)子石化停車(chē)，撫順石化94萬(wàn)噸裝置、中煤蒙大30萬(wàn)噸裝置預(yù)計(jì)7月15日開(kāi)車(chē)。新裝置方面，神華寧煤二期配套的60萬(wàn)噸/年的PP裝置和45萬(wàn)噸/年的PE裝置預(yù)計(jì)7月10日左右新裝置投產(chǎn)，7月供應(yīng)壓力將再次增大。近期石化庫(kù)存和中間環(huán)節(jié)庫(kù)存消化較快，檢修裝置7月份多數(shù)也將重啟開(kāi)車(chē)，前期炒作裝置復(fù)產(chǎn)可能告一段落，7月聚烯烴可能出現(xiàn)“買(mǎi)預(yù)期，賣(mài)現(xiàn)實(shí)”一波反彈，不過(guò)LL上方受到進(jìn)口壓制，整體上方空間有限，多單可考慮暫時(shí)止盈，后期再次等機(jī)會(huì)入場(chǎng)。

　　2、PP:粉料山東地區(qū)主流成交在7650元/噸，華北市場(chǎng)拉絲主流價(jià)格在7900-8100元/噸。檢修方面，揚(yáng)子石化40萬(wàn)噸裝置、撫順石化39萬(wàn)噸裝置、中煤蒙大30萬(wàn)噸裝置計(jì)劃7月份重啟。新增產(chǎn)能方面，神華寧煤新投產(chǎn)60萬(wàn)噸/年P(guān)P裝置將于7月3日投料試產(chǎn)。沿海地區(qū)MTO裝置利潤(rùn)有所回落，目前寧波富德、江蘇盛虹等幾套裝置基本恢復(fù)到9成負(fù)荷生產(chǎn)，神華寧煤由于甲醇裝置7、8月輪流檢修有外采甲醇，近期需重點(diǎn)關(guān)注常州富德30萬(wàn)噸PP裝置復(fù)產(chǎn)情況。

　　3、橡膠： 國(guó)際方面，泰國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞三國(guó)將于9月15日在曼谷再次討論計(jì)劃減產(chǎn)10%-15%以提振膠價(jià)。此外在三方橡膠理事會(huì)會(huì)議中還將討論出口配額計(jì)劃，以支撐膠價(jià)回暖。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，青島保稅區(qū)庫(kù)存首開(kāi)始出現(xiàn)下降，庫(kù)存壓力稍有減輕。泰國(guó)方面將陸續(xù)出臺(tái)挺膠方案，對(duì)于滬膠基本面來(lái)說(shuō)有一定的利多因素。近日滬膠行情反復(fù)，后期多看少動(dòng)。

　　有色金屬早評(píng)

　　中國(guó)二季度GDP同比增長(zhǎng)6.9%，大幅好于預(yù)期；6月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增7.6%，好于預(yù)期，而市場(chǎng)此前悲觀預(yù)期仍在修正。近期波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)連續(xù)7日上漲，美元指數(shù)跌至十個(gè)月新低，工業(yè)品隔夜小幅回調(diào)。

　　銅

　　受中國(guó)超預(yù)期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及弱勢(shì)美元提振，倫銅在6000美元一線展開(kāi)盤(pán)整，滬銅隔夜低開(kāi)低走，收跌0.4%至47600。智利Zaldivar銅礦以及Antofagasta銅礦面臨新的罷工的威脅，市場(chǎng)炒作原料供應(yīng)偏緊熱度再次回升，隨著進(jìn)口下降，市場(chǎng)供應(yīng)壓力有所減弱，未來(lái)或?qū)⒕S持偏強(qiáng)震蕩。近期快速上漲后現(xiàn)貨小幅貼水，建議逢低做多。

　　鋁

　　倫鋁延續(xù)窄幅波動(dòng)，滬鋁夜盤(pán)小幅沖高回落，收14430。中國(guó)去產(chǎn)能預(yù)期對(duì)價(jià)格的支撐逐漸減弱，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量同比大幅增加，終端需求走弱導(dǎo)致國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存高企，滬鋁庫(kù)存升至逾3年高位。而近期動(dòng)力煤價(jià)格快速攀升使滬鋁成本抬升，短期滬鋁重心小幅抬升，但漲勢(shì)難以持續(xù)，建議暫時(shí)觀望。

　　鋅

　　滬鋅夜盤(pán)快速回落1.18%至22645。兩市鋅錠庫(kù)存持續(xù)下降，國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量同比下滑，支撐鋅價(jià)高位運(yùn)行。但鋅礦產(chǎn)量已有所回升，5月全球鋅市供應(yīng)缺口縮窄至40,300噸，1-5月鋅礦產(chǎn)量同比上升6.3%。下半年將看到更少的國(guó)內(nèi)企業(yè)檢修，供應(yīng)增長(zhǎng)是可預(yù)見(jiàn)的，中長(zhǎng)期有下行壓力。短期建議多單止盈觀望。

　　鎳

　　夜盤(pán)滬鎳收跌0.67%至79100。上游礦價(jià)格維持穩(wěn)定，但庫(kù)存低位有所回升， 印尼出口鎳礦企業(yè)名單增2家，但下半年菲律賓鎳礦主要產(chǎn)區(qū)將進(jìn)入雨季，鎳礦供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)仍存。而下游不銹鋼庫(kù)存回到低位，但不銹鋼產(chǎn)量有所下滑。技術(shù)上鎳價(jià)均線多頭排列，當(dāng)前處于強(qiáng)勢(shì)盤(pán)整階段，但前期80000附近壓力較大，建議逢低做多。

　　廣發(fā)期貨

　　新紀(jì)元期貨

　　最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

　　1. 周三，央行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行1400億逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別持平于2.45%和2.6%，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放1000億。2. 美國(guó)6月?tīng)I(yíng)建許可125.4萬(wàn)戶(hù)，超過(guò)預(yù)期的120.1萬(wàn)戶(hù)。新屋開(kāi)工121.5萬(wàn)，為4個(gè)月新高，但新屋開(kāi)工之前連降三個(gè)月意味著對(duì)二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)有限。3. 周三美國(guó)股市表現(xiàn)強(qiáng)勁，納指與標(biāo)普500指數(shù)盤(pán)中再創(chuàng)歷史新高。道指上漲0.31%，標(biāo)普500指數(shù)上漲0.54%；倫敦金小幅下跌0.1%，報(bào)1241.24美元/盎司；WTI原油收漲1.55%，報(bào)47.12美元/桶。4. 周三，滬深兩市低開(kāi)高走，周期板塊全面爆發(fā)。盤(pán)面上，煤炭、證券、鋼鐵、西藏、有色板塊漲幅居前。截止收盤(pán)，滬指報(bào)3230.98，漲1.36%；深成指報(bào)10295.57點(diǎn)，漲1.90%。創(chuàng)指報(bào)1684.77，漲1.04%。5. 今日關(guān)注：11:00日本央行公布利率決議及政策聲明；16:30英國(guó)6月零售銷(xiāo)售月率；19:45歐洲央行公布利率決議；20:30歐洲央行行長(zhǎng)德拉基召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)；20:30美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)；22:00美國(guó)6月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率；22:00歐元區(qū)7月消費(fèi)者信心指數(shù)初值。(新紀(jì)元期貨程偉)

　　期市早評(píng)

　　金融期貨

　　【股指：短期維持多頭思路，切忌追漲殺跌】

　　政策消息。1。離岸人民幣收跌0.16%報(bào)6.7582元；2。央行開(kāi)展1400億逆回購(gòu)操作，當(dāng)日凈投放1000億；3。深股通連續(xù)9日累計(jì)凈流入70.13億。市場(chǎng)分析。周三，期指強(qiáng)勢(shì)上漲，IF、IH再創(chuàng)新高?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，煤炭、有色金屬、證券板塊全線大漲，市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)明顯。主力合約IF、IH、IC分別貼水0.35、-5.31、26.16點(diǎn)，本周五進(jìn)入股指交割，基差收窄至平水狀態(tài)。IF加權(quán)盤(pán)中突破3700關(guān)口，創(chuàng)近兩年新高，但日線背離條件尚未化解，警惕再次回落風(fēng)險(xiǎn)。IH加權(quán)收放量中陽(yáng)，逼近前期高點(diǎn)2657，短期仍有沖高的動(dòng)能。IC加權(quán)基本收復(fù)周一長(zhǎng)陰跌幅，超跌指標(biāo)繼續(xù)修復(fù)。上證指數(shù)完全收復(fù)周一跌幅，并有向上回補(bǔ)4月17日缺口的沖動(dòng)。操作建議。二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期，周期性板塊連續(xù)上漲，市場(chǎng)做多熱情高漲。短期內(nèi)股指強(qiáng)勢(shì)格局料將延續(xù)，維持多頭思路，但切記追漲殺跌。(新紀(jì)元期貨程偉)

　　農(nóng)產(chǎn)品

　　【油脂：測(cè)得重要支撐位，或開(kāi)啟新漲勢(shì)】

　　因受助于技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)，和擔(dān)心美國(guó)的炎熱天氣可能影響作物生長(zhǎng)。芝加哥大豆夜盤(pán)漲1.02%，豆粕漲0.85%，豆油漲0.92%。棕櫚油方面，馬幣走強(qiáng)以及東南亞產(chǎn)量預(yù)期增加抵消了出口量增加帶來(lái)的影響。SGS顯示的17%的出口增量會(huì)使得產(chǎn)地庫(kù)存的恢復(fù)減緩，但SPOMA給出的產(chǎn)量數(shù)據(jù)環(huán)比增幅也在18%以上。季節(jié)性導(dǎo)致的需求增加無(wú)法避免，但增庫(kù)存的節(jié)奏預(yù)計(jì)在7月份開(kāi)始加快，棕櫚油價(jià)格將無(wú)法達(dá)到上個(gè)月的強(qiáng)勢(shì)程度。美元指數(shù)連跌五個(gè)月，跌至近兩年低位區(qū)域，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格近期輪番上漲并有共振之勢(shì)，對(duì)豆系油脂價(jià)格也是一種扶住。國(guó)內(nèi)豆粕波動(dòng)區(qū)間2800-2860、豆油波動(dòng)區(qū)間6030-6130，為強(qiáng)勢(shì)震蕩過(guò)程，我們強(qiáng)調(diào)套利交易中，Y-P價(jià)差趨勢(shì)擴(kuò)大延續(xù)，可繼續(xù)持有，也可關(guān)注多油空粕套作機(jī)會(huì)，單邊市場(chǎng)，以豆油為代表，持穩(wěn)6000-6050，意味著將開(kāi)啟新的技術(shù)上漲空間，可重點(diǎn)博取多頭機(jī)會(huì)。(新紀(jì)元期貨王成強(qiáng))

　　【雞蛋：現(xiàn)貨全線企穩(wěn)有大漲，期價(jià)將延續(xù)強(qiáng)勢(shì)】

　　19日，全國(guó)雞蛋價(jià)格行情整體上漲為主，銷(xiāo)區(qū)廣東、北京全線上調(diào)，或有望帶動(dòng)上海上漲，產(chǎn)區(qū)幾乎全線飄紅，養(yǎng)殖戶(hù)存惜售心理，預(yù)計(jì)近期行情或繼續(xù)穩(wěn)中向好為主，主產(chǎn)區(qū)價(jià)格介于2.27-2.63之間，企穩(wěn)看漲。今日現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，以山東地區(qū)漲幅超過(guò)2毛、江蘇地區(qū)1毛為最。近日筆者強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)貨基本觸底，將帶動(dòng)近月合約走強(qiáng)，遠(yuǎn)月1801合約，開(kāi)始進(jìn)一步顯現(xiàn)下半年蛋價(jià)積極的傾向，隨著梅雨季節(jié)進(jìn)入尾聲，伏天高濕高熱下，雞蛋期貨，將進(jìn)入多頭重要的交易時(shí)間窗口，空單規(guī)避，重在擇機(jī)布局多單。日內(nèi)波段交易，仍可博取近月多頭交易機(jī)會(huì)，并注意較高的期貨升水對(duì)盤(pán)中期價(jià)帶來(lái)的牽制作用。(新紀(jì)元期貨王成強(qiáng))

　　【白糖：短線鄭糖或延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，逢低建立SR1801多單】

　　周三鄭糖期貨窄幅震蕩，主力合約SR1709暫時(shí)承壓20日均線，夜盤(pán)小幅反彈。ICE原糖指數(shù)周三升至七周最高水準(zhǔn)，商品市場(chǎng)的普遍買(mǎi)盤(pán)和巴西作物可能面臨寒冷天氣的擔(dān)憂(yōu)支持市場(chǎng)。市場(chǎng)人士在監(jiān)控巴西天氣，擔(dān)心當(dāng)?shù)厮獌鰰?huì)損壞部分甘蔗，預(yù)報(bào)未來(lái)數(shù)天當(dāng)?shù)貙⒊掷m(xù)低溫。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期愈演愈烈，國(guó)內(nèi)外糖價(jià)中期進(jìn)入熊市周期。短期來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)糖料產(chǎn)區(qū)呈現(xiàn)“南澇北旱”的氣候特征，加之季節(jié)性需求旺季，短線鄭糖或延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，逢低建立SR1801多單。(新紀(jì)元期貨張偉偉)

　　【棉花：近期鄭棉九月或延續(xù)反彈走勢(shì)，短多繼續(xù)持有】

　　周三鄭棉期貨延續(xù)反彈，主力合約CF1709報(bào)收六連陽(yáng)，期價(jià)站上60日均線，夜盤(pán)窄幅震蕩。ICE期棉周三在清淡交投中幾無(wú)變動(dòng)，市場(chǎng)靜候美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四公布的周度出口銷(xiāo)售數(shù)據(jù)。儲(chǔ)備棉競(jìng)拍情況，7月19日國(guó)儲(chǔ)棉輪出銷(xiāo)售2.95萬(wàn)噸，實(shí)際成交2.47萬(wàn)噸，成交率83.78%，成交均價(jià)14718元/噸(+61)；7月20日儲(chǔ)備棉輪出兩節(jié)共掛拍3.01萬(wàn)噸，其中新疆棉1.04萬(wàn)噸。倉(cāng)單方面，截止7月19日，鄭商所棉花倉(cāng)單數(shù)量2540(-25)張，有效預(yù)報(bào)41(0)張，折貨10.324萬(wàn)噸。綜合而言，新年度豐產(chǎn)預(yù)期打壓棉價(jià)，國(guó)內(nèi)外棉價(jià)中期走熊。短期來(lái)看，受供需結(jié)構(gòu)性矛盾支撐，鄭棉近月期價(jià)走勢(shì)堅(jiān)挺；此外新疆干旱天氣對(duì)新棉生產(chǎn)造成一定影響，短線鄭棉九月或延續(xù)反彈走勢(shì)，短多繼續(xù)持有。(新紀(jì)元期貨張偉偉)

　　工業(yè)品

　　【銅：短線觀望為主】

　　周三倫銅震蕩走低，至收盤(pán)下跌0.63%。庫(kù)存上，LME銅庫(kù)存309250噸，增加1975噸；19日上期所銅倉(cāng)單58572噸，持倉(cāng)減少698噸。昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)商務(wù)部周三公布的數(shù)據(jù)顯示，6月新屋開(kāi)工121.5萬(wàn)，為四個(gè)月以來(lái)最大增幅，好于預(yù)期的116萬(wàn)，前值109.2萬(wàn)修正為112.2萬(wàn)；6月新屋開(kāi)工環(huán)比增速為8.3%，是2016年12月以來(lái)最高，好于預(yù)期的6.20%，前值由萎縮5.5%修正為萎縮2.8%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周三公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)6月精煉銅產(chǎn)量同比增加12.0%至76.8萬(wàn)噸，為2015年12月以來(lái)最高。國(guó)內(nèi)宏觀面，前期公布的國(guó)內(nèi)公布的中國(guó)二季度GDP同比6.9%，持平一季度前值6.9%，高于預(yù)期的6.8%。中國(guó)6月M2貨幣供應(yīng)年率公布值為9.4%低于前值和預(yù)期。中國(guó)6月CPI同比1.5%，預(yù)期1.6%，前值1.5%。中國(guó)6月PPI同比5.5%，預(yù)期5.5%，前值5.5%，CPI低于市場(chǎng)預(yù)期，通脹數(shù)據(jù)維持在較為溫和的水平。1-5月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)較1-4 月回落。供給端，智利Zaldivar銅礦工人上周通過(guò)投票批準(zhǔn)舉行罷工；秘魯一礦業(yè)工會(huì)領(lǐng)袖周三稱(chēng)，為抗議政府提出的勞工權(quán)益相關(guān)改革，工會(huì)工人周三開(kāi)始無(wú)限期全國(guó)大罷工。倫銅周三震蕩走低，收出小陰線，下方5日均線形成支撐。國(guó)內(nèi)夜盤(pán)低開(kāi)低走跌破5日均線，預(yù)計(jì)短線走勢(shì)震蕩，觀望為主。(新紀(jì)元期貨羅震)

　　【PTA:謹(jǐn)慎偏多關(guān)注5450壓力】

　　由于下游聚酯工廠進(jìn)入季節(jié)性旺季，開(kāi)工熱情回升，對(duì)PTA需求量大，而PTA工廠供給并未有顯著增量，短期供不應(yīng)求的格局對(duì)期價(jià)形成顯著提振。TA1709合約在周一沖高至5490元/噸回落后，隨后兩個(gè)交易日均承壓5450一線，圍繞5400點(diǎn)展開(kāi)震蕩整理，成交量能收縮、持倉(cāng)顯著回落，短期均線族繼續(xù)向上發(fā)散，形成顯著的多頭排列。但期價(jià)短期缺乏進(jìn)一步拉升動(dòng)能，陷于高位震蕩。隔夜美原油指數(shù)延續(xù)反彈之勢(shì)，鑒于TA倉(cāng)單較少，主力多頭熱情不減，建議維持謹(jǐn)慎偏多思路，關(guān)注上方5450一線能否有效突破。(新紀(jì)元期貨石磊)

　　【黑色：不斷觸及階段新高注意整體調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)】

　　6月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，黑色系周一整體強(qiáng)勢(shì)偏多，各品種之間呈現(xiàn)此消彼長(zhǎng)的輪動(dòng)作用。鐵礦石1709合約周三大幅減倉(cāng)拉升，站上530一線，和焦煤一起領(lǐng)漲黑色及商品，補(bǔ)漲需求迫切，上行第一目標(biāo)已達(dá)，中線目標(biāo)調(diào)整至550-600點(diǎn)。夜盤(pán)主力繼續(xù)減倉(cāng)，鐵礦高開(kāi)低走，或有短線調(diào)整。螺紋鋼1710合約周三小幅增倉(cāng)，再收長(zhǎng)陽(yáng)線觸及3688元/噸階段新高，但夜盤(pán)則大幅減倉(cāng)回吐部分日內(nèi)漲幅，5日均線稍顯拐頭跡象，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱收縮，DIF和DEA有形成死叉的跡象，短線調(diào)整需求愈加強(qiáng)烈。焦化企業(yè)利潤(rùn)回升，高爐開(kāi)工熱情高漲，使得雙焦的供需都偏緊，雙焦周三繼續(xù)大漲，焦煤本周三個(gè)交易日波幅超10%，周三沖高回落最高觸及1299.5元/噸，短線或有調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，焦炭1709合約也將階段高點(diǎn)刷新至1953.5元/噸，延續(xù)高位震蕩偏多。動(dòng)煤1709合約也在黑色系的強(qiáng)勢(shì)影響中，有效站穩(wěn)600點(diǎn)大關(guān)，季節(jié)性旺季因素下鄭煤趨于偏多。(新紀(jì)元期貨石磊)

　　【LLDPE:下方5日均線支撐較強(qiáng)】原油方面，因庫(kù)存降幅高于預(yù)期，周三美原油價(jià)格走高。EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)原油庫(kù)存減少470萬(wàn)桶，餾分油庫(kù)存減少210萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存減少440萬(wàn)桶。數(shù)據(jù)較好，美原油價(jià)格走高?，F(xiàn)貨面，塑料市場(chǎng)高端貨源上漲略顯乏力，但是期貨走勢(shì)強(qiáng)勁之下，低端貨源仍貼水期貨，短期仍有補(bǔ)漲預(yù)期。裝置上，撫順石化老HDPE裝置準(zhǔn)備啟動(dòng)，LLDPE裝置6月2日停車(chē)檢修，18日開(kāi)車(chē)產(chǎn)7042，新HDPE裝置尚在準(zhǔn)備；揚(yáng)子石化LLDPE裝置預(yù)計(jì)7月22日重啟，HDPE裝置A線、B線重啟，C線停車(chē)預(yù)計(jì)7月21日重啟；中煤蒙大PE裝置6月10日停車(chē)檢修，上游DMTO裝置已經(jīng)順利開(kāi)車(chē)，聚乙烯裝置計(jì)劃近期開(kāi)車(chē)。

　　齊魯石化裝置重啟，揚(yáng)子石化、撫順石化、中煤蒙大等裝置檢修后將于近期逐漸重啟，而神華寧煤計(jì)劃7月中旬投料試車(chē)，后期供給端存在一定壓力。需求上，7月棚膜進(jìn)入備貨期，預(yù)計(jì)棚膜備貨需求將逐漸增加，對(duì)LLDPE形成一定支撐。連塑周三低開(kāi)高走，上午在9300一線遇阻后回落，至收盤(pán)收出帶上影的小陽(yáng)線，MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大，下方5、10日均線形成支撐。預(yù)計(jì)短線震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，短線操作為主。(新紀(jì)元期貨羅震)

　　【天膠：已有多單繼續(xù)持有，無(wú)單者逢調(diào)整建立RU1801多單】

　　周三滬膠期貨大幅反彈，主力合約RU1709擺脫近兩個(gè)月來(lái)的震蕩區(qū)間，技術(shù)面呈現(xiàn)明顯的反彈走勢(shì)；日膠指數(shù)大幅反彈，期價(jià)擺脫橫盤(pán)震蕩區(qū)間。消息方面，截至7月17日，青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存較上期下降4.4%，減少1.19萬(wàn)噸。其中，天然橡膠庫(kù)存繼續(xù)下滑，標(biāo)膠出庫(kù)較多；合成橡膠庫(kù)存由增轉(zhuǎn)降，其中混合膠出庫(kù)較多是導(dǎo)致合成膠庫(kù)存減少的主因。綜合而言，供給預(yù)期恢復(fù)增產(chǎn)，需求端支撐減弱，現(xiàn)貨庫(kù)存持續(xù)增加，供需基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤?，滬膠中期運(yùn)行于下跌趨勢(shì)中。短期來(lái)看，宏觀數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，整體工業(yè)品市場(chǎng)氛圍持續(xù)回暖，滬膠做多熱情較強(qiáng)，技術(shù)面近兩個(gè)月來(lái)的震蕩區(qū)間，短線或維持偏強(qiáng)走勢(shì)，已有多單繼續(xù)持有，無(wú)單者逢調(diào)整建立RU1801多單。(新紀(jì)元期貨張偉偉)

　　【黃金：預(yù)計(jì)短期走勢(shì)震蕩】

　　周三公布的美國(guó)6月?tīng)I(yíng)建許可125.4萬(wàn)戶(hù)，超過(guò)預(yù)期的120.1萬(wàn)戶(hù)，新屋開(kāi)工121.5萬(wàn)，為4個(gè)月新高。兩項(xiàng)房市數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好支撐美元反彈，國(guó)際黃金小幅回落。今晚歐洲央行將公布利率決議及政策聲明，市場(chǎng)期待會(huì)議公布有關(guān)縮減購(gòu)債規(guī)模的計(jì)劃。如果歐洲央行釋放進(jìn)一步退出寬松政策的鷹派信號(hào)，則美元仍將承壓，對(duì)金價(jià)形成支撐。否則將提振美元，打壓金價(jià)。當(dāng)前市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向歐洲央行利率決議以及下周的美聯(lián)儲(chǔ)7月議息會(huì)議，近期預(yù)計(jì)黃金以震蕩為主。但我們認(rèn)為全球央行貨幣政策緊縮預(yù)期已被充分消化，黃金已完成筑底，進(jìn)入上漲格局，維持逢回調(diào)做多的思路。

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