7月27日,人民幣對美元中間價報6.7307,較前日調(diào)升222個基點,為去年10月19日以來新高,創(chuàng)近一個月最大升幅。
在岸人民幣對美元開盤后迅速走升,日內(nèi)升幅一度逼近300點,現(xiàn)報6.7261元。
美元持續(xù)疲軟
美元指數(shù)日內(nèi)大幅跳水,最低跌至93一線,創(chuàng)下2016年4月份以來新低。
美東時間周三下午2點,美聯(lián)儲發(fā)布7月FOMC會議聲明。對于通貨膨脹,會議聲明指出,通貨膨脹正在“低于2%”,意味著聯(lián)儲官員對其盡早實現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)更為悲觀。
對于備受市場關(guān)注的縮表進(jìn)程,美聯(lián)儲宣布“相對迅速地”啟動縮表,暗示最早今年9月開始。
民生銀行研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心副主任應(yīng)習(xí)文對記者表示,九月份的縮表和十二月的加息,目前在美元指數(shù)中已經(jīng)完全體現(xiàn)出來了,邊際上不會再帶來太多的影響。
應(yīng)習(xí)文分析到,去年美元指數(shù)上漲的原因之一,就是全球市場強(qiáng)烈的避險需求較高??紤]到今年以來,大部分黑天鵝都已經(jīng)“折戟”,全球的風(fēng)險偏好都在上升,對美元的避險需求明顯降低。
另外,美元指數(shù)連續(xù)下挫,與市場對特朗普政策的失望密不可分。應(yīng)習(xí)文認(rèn)為,特朗普行情結(jié)束,美元指數(shù)才是向正常節(jié)奏回歸,去年以來 “特朗普交易”的瘋狂明顯是非理性的。
人民幣企穩(wěn)概率較大
在美元指數(shù)持續(xù)頹勢的情況下,應(yīng)習(xí)文認(rèn)為,下半年來看,人民幣對美元不太可能會走貶。
中信證券首席分析師明明認(rèn)為,即便縮表“近在咫尺”,根據(jù)美聯(lián)儲公布的縮表計劃以及“預(yù)期引導(dǎo)”的調(diào)控手段,縮表引起市場巨震的可能性不大。關(guān)于特朗普醫(yī)改,本周二特朗普醫(yī)改方案再遭重創(chuàng),廢除奧巴馬醫(yī)改的提議基本無法得到參院通過,原計劃2-5月就要完成的特朗普醫(yī)改法案暫時“流產(chǎn)”。特朗普政策的執(zhí)行情況與對經(jīng)濟(jì)的可能影響仍然是未知數(shù)。
從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)來看,明明分析到,鑒于金融體系內(nèi)部去杠桿成效顯著,M2增速同比再創(chuàng)新低;上半年貸款、社融規(guī)模增長,實體融資需求強(qiáng)烈,銀行轉(zhuǎn)向信貸資產(chǎn)配置,經(jīng)濟(jì)有“脫虛向?qū)崱敝畡荨?/span>
外匯儲備方面,根據(jù)此前央行數(shù)據(jù)顯示,我國外匯儲備已經(jīng)連續(xù)五個月位于三萬億上方,并持續(xù)呈現(xiàn)回升態(tài)勢。
明明表示,對人民幣匯率而言,年初以來人民幣即現(xiàn)企穩(wěn)之勢,6月我國外匯儲備連續(xù)第五個月回升,中美利差處于較高水平,以及人民幣中間價定價公式中逆周期因子的引入,減輕了資本外流壓力,人民幣貶值壓力較小,貨幣政策約束得到緩解。
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