市場人士指出，盡管避險情緒升溫、資金面維持平穩(wěn)，有助于債券市場情緒恢復，不過因對即將公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)預期分化，機構觀望情緒仍濃，預計短期內債券市場將延續(xù)窄幅波動。
期現(xiàn)雙雙反彈
10日，朝鮮半島緊張局勢加劇，避險情緒升溫下美債價格上漲，亦提振國內現(xiàn)券人氣，國債期貨也高開高走，悉數(shù)收高。
從盤面上看，隔夜10年期美國國債收益率下行約5BP至2.24%，創(chuàng)6月底以來新低。昨日中國銀行間現(xiàn)券收益率亦小幅下行，截至收盤，10年國開活躍券170210收益率下行約2.5bp報4.2825%，10年國債活躍券170010收益率下行約2.5bp報3.63%。
期貨市場上，昨日10年國債期貨主力合約T1712高開高走，日內最高觸及94.555元，漲幅一度近0.23%，午后有所回落，尾盤最終報收94.49元，上漲0.16%；5年國債期貨主力合約TF1712則微漲0.07%，報97.305元。
資金面上，央行公開市場操作重回凈投放，不過單日凈投放300億元影響有限，銀行間市場資金面保持平穩(wěn)，對債市情緒改善并不明顯。業(yè)內人士透露，受逆回購、同業(yè)存單及特別國債到期帶來的資金收緊預期影響，機構交投依然偏謹慎，收益率整體仍延續(xù)窄幅波動。
機會仍需耐心等待
全球風險苗頭能否成為國內債市的“止跌劑”？針對這一熱點問題，國泰君安證券固定收益首席分析師覃漢點評稱，雖然從直觀上看，避險情緒升級對債券類資產是明顯的“利好”，但考慮到人民幣本身仍是“風險貨幣”，全球風險偏好下行對中國國債的影響其實要考慮資金避險和資金回流發(fā)達經(jīng)濟體兩種效應的疊加，因此中國國債的“避險屬性”并不明顯。
分析人士認為，展望后市，在經(jīng)濟短期無憂、通脹溫和、流動性趨穩(wěn)的大背景下，債市小幅震蕩可能性較大。
“往后看，窄幅波動的格局持續(xù)很久的概率不大，市場面臨選擇方向。盡管當前條件下，5月的高點仍被認為是階段性高點，但在經(jīng)濟不差、貨幣政策中性、實體去杠桿+金融監(jiān)管的政策面前，收益率向下的空間也是有限的，而且曲線的平坦也制約了下行的空間?！迸d業(yè)證券在研報中指出。
廣發(fā)期貨表示，整體上，當前通脹壓力較小、資金面邊際改善、市場需求較好對期債形成支撐，不過市場對監(jiān)管的擔憂，以及港交所將暫停國債期貨試點計劃，亦對市場情緒形成沖擊，受多空因素的影響，期債短期或維持震蕩格局，建議保持觀望。
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