8月11日于哈爾濱召開(kāi)的“第二屆中國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)高峰論壇暨中國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展高端論壇”上，大商所農(nóng)業(yè)品事業(yè)部負(fù)責(zé)人在大會(huì)主題演講時(shí)指出，在農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，大豆期貨市場(chǎng)將迎來(lái)發(fā)展的歷史機(jī)遇。大商所將根據(jù)現(xiàn)貨市場(chǎng)變化，創(chuàng)新優(yōu)化合約和規(guī)則制度，完善交割布局，進(jìn)一步提升大豆期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)的能力。
大豆期貨功能進(jìn)一步顯現(xiàn)
近年來(lái)，大商所以大豆品種為代表的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步發(fā)展，客戶結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年，大商所農(nóng)產(chǎn)品期貨成交量3.13億手，成交額9.9萬(wàn)億元，分別占大商所總成交量和成交額的58.67%和44.67%，占全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨成交量和成交額的21.4%和13.5%。上半年大商所農(nóng)產(chǎn)品期貨累計(jì)交割量118.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)40%，農(nóng)產(chǎn)品交割倉(cāng)庫(kù)數(shù)量較去年增加15個(gè)，分布在16個(gè)省市。從參與客戶數(shù)量的變化看，2017年前7個(gè)月，參與大商所農(nóng)產(chǎn)品期貨交易的法人客戶數(shù)同比增長(zhǎng)28.91%，其中具有風(fēng)險(xiǎn)管理需求的產(chǎn)業(yè)客戶和提供流動(dòng)性的機(jī)構(gòu)客戶均衡增加，期貨市場(chǎng)服務(wù)產(chǎn)業(yè)的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。同時(shí)，黃大豆1號(hào)期貨市場(chǎng)功能進(jìn)一步顯現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年國(guó)家大豆臨儲(chǔ)制度改革后，至今年上半年，黃大豆1號(hào)品種期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性約0.7，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能發(fā)揮穩(wěn)定。
順應(yīng)現(xiàn)貨市場(chǎng)調(diào)整交割區(qū)域
近年，大商所根據(jù)現(xiàn)貨市場(chǎng)貿(mào)易形勢(shì)變化，調(diào)整了黃大豆1號(hào)合約的交割倉(cāng)庫(kù)布局，使之覆蓋東北主產(chǎn)區(qū)，為產(chǎn)業(yè)客戶套期保值提供更加便利的條件。
據(jù)了解，1993年大豆期貨上市以來(lái)，交割倉(cāng)庫(kù)一直設(shè)在大連。大連曾是國(guó)產(chǎn)大豆貿(mào)易中心和重要消費(fèi)地，合理的交割倉(cāng)庫(kù)設(shè)置為大豆期貨功能發(fā)揮奠定了良好的基礎(chǔ)。但隨著消費(fèi)格局和貿(mào)易流向的變化，大連的消費(fèi)和貿(mào)易地位下降。一方面，2006年前后，進(jìn)口大豆不斷進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，并逐漸成為國(guó)內(nèi)大豆壓榨的主要原料，遼寧省的國(guó)產(chǎn)大豆消費(fèi)量銳減；另一方面，隨著大豆消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化，東北大豆在大連中轉(zhuǎn)貿(mào)易的數(shù)量大幅下降，流通路徑改變削弱了大連作為東北大豆主要中轉(zhuǎn)和集散地的地位。
為順應(yīng)現(xiàn)貨市場(chǎng)變化，滿足市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理需求，大商所于2012年開(kāi)始著手研究在東北地區(qū)增設(shè)交割倉(cāng)庫(kù)。2013年2月，在充分調(diào)研黑龍江大豆主產(chǎn)區(qū)倉(cāng)儲(chǔ)條件的基礎(chǔ)上，首次在黑龍江設(shè)立交割倉(cāng)庫(kù)。2015年底，在吉林敦化設(shè)立交割倉(cāng)庫(kù)，將黃大豆1號(hào)交割區(qū)域擴(kuò)展至吉林省，同時(shí)增加黑龍江海倫為交割地點(diǎn)。2017年2月，在內(nèi)蒙古呼倫貝爾設(shè)立交割倉(cāng)庫(kù)。至此，黃大豆1號(hào)在產(chǎn)區(qū)共設(shè)有指定交割倉(cāng)庫(kù)8家，實(shí)現(xiàn)了交割區(qū)域?qū)|北三省一區(qū)的全覆蓋。
據(jù)介紹，自黃大豆1號(hào)期貨在產(chǎn)區(qū)設(shè)立交割庫(kù)以來(lái)，產(chǎn)區(qū)交割穩(wěn)定，交割量占比逐年增加。數(shù)據(jù)顯示，2013年黑龍江設(shè)庫(kù)以來(lái)，產(chǎn)區(qū)倉(cāng)單注冊(cè)量累計(jì)6.83萬(wàn)手，占該品種倉(cāng)單注冊(cè)總量的52.98%；產(chǎn)區(qū)交割量累計(jì)2.26萬(wàn)手，占黃大豆1號(hào)交割總量的33.56%。今年1-7月，黃大豆1號(hào)產(chǎn)區(qū)交割量占比為33.85%，比去年同期高3個(gè)百分點(diǎn)。整體看，產(chǎn)區(qū)交割量呈逐年增加趨勢(shì)。
進(jìn)一步優(yōu)化合約規(guī)則
在進(jìn)口大豆貿(mào)易和消費(fèi)仍占較大比重、國(guó)產(chǎn)大豆迎接發(fā)展新機(jī)遇的背景下，為滿足產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求，大商所一方面努力促進(jìn)黃大豆2號(hào)合約活躍，另一方面，將進(jìn)一步完善黃大豆1號(hào)交割布局，研究論證食品大豆方向的合約和規(guī)則調(diào)整，構(gòu)建完整的大豆品種體系，不斷提升期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和水平。
據(jù)介紹，近年大豆壓榨行業(yè)迅速發(fā)展，壓榨用途的大豆需求不斷增大，2016年我國(guó)大豆進(jìn)口量8323萬(wàn)噸，對(duì)外依存度85%。而受現(xiàn)貨監(jiān)管政策的影響，以壓榨原料作為交割品的黃大豆2號(hào)期貨交易卻多年不活躍，與日益增長(zhǎng)的現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)模不匹配。近年來(lái)，大商所一直與檢驗(yàn)檢疫機(jī)構(gòu)溝通論證促使黃大豆2號(hào)交割順暢的方案。2016年11月，國(guó)家質(zhì)檢總局發(fā)布實(shí)施新的管理規(guī)范，為進(jìn)口大豆參與期貨交割提供了便利措施。
該負(fù)責(zé)人說(shuō)，為發(fā)揮黃大豆2號(hào)品種功能，建設(shè)銷區(qū)價(jià)格中心，大商所根據(jù)現(xiàn)貨貿(mào)易格局的變化，于今年5月修改了黃大豆2號(hào)合約和規(guī)則，調(diào)整交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，將南北美大豆均納入標(biāo)準(zhǔn)品，并根據(jù)進(jìn)口大豆現(xiàn)貨儲(chǔ)存的實(shí)際情況，對(duì)部分質(zhì)量指標(biāo)設(shè)置了不同的出入庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，引入廠庫(kù)交割制度，優(yōu)化期轉(zhuǎn)現(xiàn)和滾動(dòng)交割制度，并擴(kuò)大交割區(qū)域，將全國(guó)主要進(jìn)口大豆口岸設(shè)為交割地點(diǎn)。新的合約和規(guī)則制度已在1805合約開(kāi)始實(shí)施。
在黃大豆1號(hào)合約的優(yōu)化方向上，他說(shuō)，隨著國(guó)家農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)，東北地區(qū)大豆種植面積和產(chǎn)量將進(jìn)一步增加，產(chǎn)區(qū)交割需求將隨之提升。大商所將繼續(xù)完善產(chǎn)區(qū)交割倉(cāng)庫(kù)布局，進(jìn)一步提升黃大豆1號(hào)期貨市場(chǎng)服務(wù)范圍，提高產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力，更好地滿足產(chǎn)區(qū)交割需求。
近年來(lái)，國(guó)產(chǎn)大豆用于食用及食品加工的比例逐年提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年，國(guó)產(chǎn)大豆消費(fèi)總量為1370萬(wàn)噸，其中用于壓榨的國(guó)產(chǎn)大豆僅為230萬(wàn)噸，用于食用及食品加工的國(guó)產(chǎn)大豆達(dá)到1140萬(wàn)噸，占總消費(fèi)量的82.21%。下一步，大商所將結(jié)合近年來(lái)現(xiàn)貨市場(chǎng)的變化，與行業(yè)協(xié)會(huì)和相關(guān)企業(yè)開(kāi)展調(diào)研和課題合作，全面了解國(guó)產(chǎn)大豆在食用及食品加工領(lǐng)域的使用情況，包括各類食品豆消費(fèi)量、質(zhì)量要求等，研究論證調(diào)整黃大豆1號(hào)交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的可行性。
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