截至昨日收盤,焦煤主力合約強(qiáng)勢封于漲停,焦炭主力合約勁揚(yáng)逾6%,領(lǐng)銜國內(nèi)商品期市。分析人士表示,下游鋼價(jià)在較高利潤驅(qū)動(dòng)下,產(chǎn)量有增無減,令煤焦需求穩(wěn)中偏強(qiáng)。短期來看,雙焦期貨看漲情緒熱度不減,投資者仍可回調(diào)試多。
雙焦期價(jià)再度勁揚(yáng)
昨日,焦煤期貨1801合約再次放量大漲,臨近尾盤封于漲停板,收報(bào)1455.5元/噸,創(chuàng)下階段新高,漲107.5元或7.97%。焦炭期貨亦表現(xiàn)強(qiáng)勁,1801合約盤中最高至2273元/噸,最終收報(bào)2253.5元/噸,漲134.5元或6.35%。
瑞達(dá)期貨煤焦鋼研究員蔡元祺表示,焦炭、焦煤期貨這波氣勢恢宏的上漲行情始于6月中旬,一直延伸到了8月初移倉換月,隨后1801合約接棒1709合約蓄勢上行??傮w來說,這輪雙焦行情始于資金面修復(fù)基差的訴求,但后期隨著下游鋼價(jià)的火爆上漲,帶動(dòng)焦炭焦煤現(xiàn)貨出現(xiàn)六輪調(diào)漲,行情得以延續(xù)至今。在此期間,從國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)到鋼焦產(chǎn)銷數(shù)據(jù),均表現(xiàn)不俗。因此,這波行情可以說是在基本面的堅(jiān)實(shí)支撐下,市場資金兌現(xiàn)了對未來鋼焦產(chǎn)業(yè)鏈的樂觀預(yù)期。
“下游鋼廠在較高的利潤驅(qū)動(dòng)下,產(chǎn)量有增無減,煤焦需求穩(wěn)中偏強(qiáng)?!睂毘瞧谪浄治鰩熀螘犀|表示,近日雙焦走勢偏強(qiáng),主要還是因上下游產(chǎn)品比價(jià)關(guān)系的調(diào)整。此外,交易所對螺紋鋼期貨實(shí)施交易限額,促使資金流入黑色產(chǎn)業(yè)鏈其他品種,也對雙焦起到一定的推動(dòng)作用。
基本面表現(xiàn)樂觀
從下游來看,蔡元祺表示,7月粗鋼產(chǎn)量7402萬噸,同比增長10.3%,繼續(xù)刷新歷史新高,持續(xù)的高利潤驅(qū)動(dòng)鋼廠維持滿負(fù)荷生產(chǎn),進(jìn)而不斷刺激焦炭的剛性需求。進(jìn)入8月以來,全國范圍內(nèi)的環(huán)保督查對于山西地區(qū)焦化廠的影響大大超出市場預(yù)期,焦化廠在限產(chǎn)30%的環(huán)境下,維持著極低的焦炭庫存,因此焦炭現(xiàn)貨市場在供不應(yīng)求的背景下連續(xù)六次調(diào)漲。焦化廠利潤回升,煉焦煤現(xiàn)貨市場相應(yīng)地開始走高,盡管今年4月以來主流大礦均重回330個(gè)工作日,但內(nèi)蒙古地區(qū)前一段時(shí)間的煤管票限制和煤礦安全檢查著實(shí)影響了部分產(chǎn)能輸出。因此,受下游鋼市拉動(dòng)的煤焦鋼基本面仍表現(xiàn)樂觀。
何曄瑋表示,基本面看,雙焦仍是維持緊平衡狀態(tài),鋼廠可用庫存處于中位數(shù)偏低水平,焦化廠利潤較好,現(xiàn)貨出現(xiàn)提價(jià),近期產(chǎn)能200萬噸以上的焦化廠開工率提升較快,在政策調(diào)控下,后期產(chǎn)能釋放空間有限。對煤焦而言,上下游供應(yīng)緊平衡狀態(tài)應(yīng)該會(huì)持續(xù)一段時(shí)間,自身的供需暫時(shí)還看不到嚴(yán)重的失衡傾向。
展望后市,短期來看,雙焦期貨看漲情緒仍較強(qiáng),雖然雙焦資金面上近期掀起了較大波動(dòng),但在基本面未發(fā)生根本性變化前,投資者可回調(diào)試多,設(shè)好止損應(yīng)該是中期(一個(gè)月左右)值得堅(jiān)持的策略。
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