今年上半年,大宗商品交易活躍,行情大漲大跌中帶動(dòng)期貨公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展,尤其產(chǎn)品創(chuàng)新業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展,為期貨公司創(chuàng)造良好業(yè)績奠定了基礎(chǔ)。半年報(bào)的數(shù)據(jù)預(yù)示,2017年全行業(yè)凈利潤有望繼續(xù)攀升。
這一成績來之不易。相比去年上半年,今年上半年我國期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為14.78億手,累計(jì)成交額為85.91萬億元,同比分別下降35.48%和13.52%。交易量和成交額下滑,對(duì)于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占大頭的期貨行業(yè)來說,形勢(shì)并不有利。
即便如此,根據(jù)已經(jīng)披露半年報(bào)的期貨公司數(shù)據(jù)來看,仍有相當(dāng)一部分企業(yè)的凈利潤,保持了強(qiáng)勁的增長勢(shì)頭。這也從另一個(gè)角度說明,期貨行業(yè)步入創(chuàng)新發(fā)展的新階段,資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等業(yè)務(wù)日趨成熟,部分期貨公司已經(jīng)走上了獨(dú)具競爭力的差異化經(jīng)營之路。
比如,新三板掛牌的上海中期披露的2017年半年報(bào)顯示,公司凈利潤5023萬元,同比增長32.51%。凈利潤大幅增加主要原因是旗下風(fēng)險(xiǎn)管理子公司(上期資本)業(yè)務(wù)的大幅增長,營業(yè)收入增加了11.49億元,主要涉及基差交易、倉單買賣等項(xiàng)業(yè)務(wù)。
期貨行業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)突飛猛進(jìn),讓股東們看到了期貨行業(yè)的光明前景。今年上半年,華信期貨大股東上海華信國際集團(tuán)向華信期貨增資逾52億元,目前公司凈資產(chǎn)逾60億元,公司的資本實(shí)力躍升至行業(yè)前列。
此外,華信期貨的全資風(fēng)險(xiǎn)管理子公司華信物產(chǎn)有限公司也分兩期增資至25億元,進(jìn)一步鞏固了其注冊(cè)資本最大的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司地位。根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略,增資資金除用于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外,大部分將用于風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)管理、場(chǎng)外期權(quán)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。
如此大手筆投入,正是看好期貨行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的前景。在多元化創(chuàng)新發(fā)展推動(dòng)下,期貨公司堅(jiān)守合規(guī)底線,整體風(fēng)險(xiǎn)管理能力也有較大提升。從今年上半年中國期貨行業(yè)協(xié)會(huì)公布的期貨公司分類評(píng)價(jià)結(jié)果來看,今年行業(yè)分類評(píng)價(jià)結(jié)果整體大幅回升,且錄得期貨公司分類評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)外公布以來的最好成績。
然而,在積極開拓創(chuàng)新業(yè)務(wù)的同時(shí),也要看到一些反面的案例。一些期貨公司在開展金融產(chǎn)品創(chuàng)新業(yè)務(wù)過程中存在業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)、人才儲(chǔ)備和經(jīng)營管理水平等不相匹配的問題。一旦期貨公司對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不全、評(píng)估不足、機(jī)制不健全、措施不完善或執(zhí)行不力,就可能發(fā)生較大規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)事件或出現(xiàn)嚴(yán)重虧損,從而造成公司經(jīng)營業(yè)績大幅下滑。
對(duì)于積極進(jìn)取的期貨公司來說,面臨的金融業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)仍然較大,但是發(fā)展空間也夠大,在下半年的市場(chǎng)發(fā)展中,全行業(yè)凈利潤也有望繼續(xù)攀升。
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