金價(jià)本季以來漲逾7%，今年以來上揚(yáng)超過16%。市場仍有五大理由支撐黃金漲勢。
1。黃金實(shí)貨持倉
黃金常被用作對(duì)沖政治和金融震蕩的避險(xiǎn)工具。有實(shí)貨黃金支持的上市交易基金(ETF)持倉自8月8日以來升高逾3%，來到5,475.7萬盎司，投資者買興可見一斑。
2。美元持續(xù)走軟
美元指數(shù)日前跌向90，觸及2015年1月以來低位，主要由于市場臆測美聯(lián)儲(chǔ)(FED)升息步伐不太可能像預(yù)期那么快速。對(duì)其他貨幣持有者而言，美元走軟，使得美元計(jì)價(jià)的黃金變得更便宜。
“我們已經(jīng)看到關(guān)于美國總統(tǒng)特朗普未能推行其增長刺激政策的不確定性，而且美聯(lián)儲(chǔ)似乎更為鴿派，”丹麥?zhǔn)氥y行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen稱。
百達(dá)資產(chǎn)管理公司基金經(jīng)理人Andrew Cole指出，并稱認(rèn)為金價(jià)還會(huì)再漲，“戰(zhàn)爭風(fēng)險(xiǎn)協(xié)助金價(jià)走勢，黃金也因美元走軟而獲得買盤。”Cole表示，百達(dá)的動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置基金(Dynamic Asset Allocation Fund)在實(shí)貨黃金配置比例為4%，金礦股配比為3.5%。該基金的資產(chǎn)管理規(guī)模為5.9億美元。
3。金銀比
安全風(fēng)險(xiǎn)加劇是黃金需求上升的背后推動(dòng)因素，這種看法可通過金價(jià)與銀價(jià)的相關(guān)性變化得以體現(xiàn)。白銀流動(dòng)性偏低，所以波動(dòng)范圍通常要比金價(jià)寬。
“銀價(jià)的表現(xiàn)一直未能超越金價(jià)，在貴金屬上漲之際，這是我們常見的現(xiàn)象。這表明黃金需求實(shí)際上是對(duì)多元化的避險(xiǎn)需求，”Hansen表示。
4.COMEX黃金凈多倉
紐約商品期貨交易所(COMEX)中，截至8月29日當(dāng)周，投機(jī)客連續(xù)第七周增持黃金凈多倉至231,896口合約，創(chuàng)下去年9月以來最高水準(zhǔn)。“黃金部位看多。多空倉比率處于2012年底以來最高，每一口空倉便對(duì)應(yīng)19口多倉。”
5。比特幣崩盤黃金依舊是“避險(xiǎn)之王”
周一，中國央行等七部門發(fā)布公告，要求立刻停止各類代幣發(fā)行融資活動(dòng)，這好比在此前已經(jīng)沸騰的虛擬貨幣市場大鍋里突然澆了一桶冰水。比特幣價(jià)格目前交投于4300美元一線，相比周末4900的高位已經(jīng)跌去了10%，而其他更側(cè)重亞洲市場的虛擬貨幣，如萊特幣和以太坊的價(jià)格則下跌更多。這一狀況也令許多投機(jī)者感到叫苦不迭。
在投資者意識(shí)到了虛擬貨幣面臨的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)之后，傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)貴金屬再度受到熱捧也在情理之中。Pictet的Cole稱，“人們對(duì)匯率管理和央行在這方面扮演的角色普遍感到不安，看看另類貨幣--比特幣，就會(huì)發(fā)現(xiàn)黃金符合那種情況?！?/strong>
分析師稱，從技術(shù)面看，朝鮮的導(dǎo)彈試射活動(dòng)曾助力金價(jià)果斷攻破在每盎司1,300美元的三頂阻力位。該水位目前為支撐位。上行阻力位包括接近去年9月高點(diǎn)的1,352美元，緊隨其后的則是1,376美元，即月線圖波林格上行帶。但接近零水平的動(dòng)能指標(biāo)顯示，金價(jià)可能在盤整期。