大商所相關部門負責人在接受采訪時表示,新標準鼓勵市場接受度好、供應量穩(wěn)定的主流礦種進入交割范圍,以改善期貨價格代表性和穩(wěn)定性,讓企業(yè)更放心的參與期貨市場。
總體可供交割量仍然充足
該負責人表示,此次新標準實施后,將為期現(xiàn)貨市場帶來諸多利好。一是提高鐵礦石交割品質(zhì)量。通過對“硅+鋁”以及單硅、單鋁指標分別設置上限,使得新標準實施后,符合大商所鐵礦石交割標準要求的基本全部是中高鐵含量、硅鋁等雜質(zhì)含量在下游鋼廠正常使用習慣范圍之內(nèi)、市場供應量穩(wěn)定連續(xù)、市場接受度和流通性好的主流礦種,期貨交割品的品質(zhì)將得到大幅提升。
二是期貨價格代表性有所提升。據(jù)了解,傳統(tǒng)主流礦與新興主流礦的主要差別在于,后者的硅鋁含量偏高。通過對升貼水指標的調(diào)整,新標準實施后,由于新標準加大了對硅和鋁的扣罰力度,使得不同品質(zhì)和雜質(zhì)含量的可交割礦種間期貨價差拉大,更加貼近兩者在現(xiàn)貨的升貼水情況。
三是期貨合約適應性與穩(wěn)定性有所改善。他表示,無論鋼廠利潤朝著那個方向變化,新標準都具有良好的適應性。總體看來,無論后市鋼廠利潤向哪個方向變化,新標準都能較好適應現(xiàn)貨市場變化,有利于期貨合約穩(wěn)定。
值得注意的是,新標準推出后,雖然使一部分不符合國家環(huán)保和產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整大方向要求的高硅高鋁礦種無法交割,但由于同時也納入了一部分新興主流礦種,因此,總體可供交割量仍然充足。據(jù)測算,可供交割量可達4.55億噸。
同時,新標準實施后,現(xiàn)貨市場中目前仍有15個具備一定規(guī)模的礦種可以很便利的進入交割,其中我國年進口量超過3000萬噸的有7個,這些礦種分布在澳大利亞、巴西等諸多國家,交割礦種選擇的余地較大。
利于企業(yè)參與期貨
據(jù)了解,市場各方對此次鐵礦石交割質(zhì)量標準調(diào)整給予了高度關注。今年以來,大商所召開了多輪市場論證會議,廣泛聽取市場各方意見。對于市場各方提出的相關建議,大商所進行了認真研究和梳理,使新標準能夠更貼近現(xiàn)貨市場現(xiàn)狀,符合產(chǎn)業(yè)客戶需求。
沙鋼集團工程師仵玉玲向記者介紹,鐵礦石的硅含量每升高0.1%,單位成本提高約1.3元/噸,跟這次調(diào)整中設置的升貼水標準基本一致。
某冶金集團采購部負責人認為,此次交割標準調(diào)整通過對硅鋁以及微量元素的調(diào)價和限制,今后市場供應量穩(wěn)定連續(xù)、市場接受度和流通性好的主流礦種將成為交割主力。“長期來看,新標準的實施會增加生產(chǎn)企業(yè)的期貨參與度,流通企業(yè)交貨和接貨的便利性也大幅提高。”他還表示,更加貼近現(xiàn)貨的期貨價格會越來越多地被應用到市場交易中如基差交易等,從而使礦石的定價基礎更加穩(wěn)定合理。
“鐵礦石期貨在市場定價方面發(fā)揮了積極作用,已成為全球鐵礦石市場的風向標?!贝笥匈Y源總經(jīng)理梁若東介紹?!按舜螛藴收{(diào)整后,期貨價格將更加合理、更能夠體現(xiàn)現(xiàn)貨市場,鞏固行業(yè)風向標的作用。對于我們企業(yè)來說,可以更專注的開展套期保值業(yè)務,減少了企業(yè)在交割和接貨過程中對于接到劣質(zhì)貨而難以使用的擔憂?!?/p>