5月9日，針對(duì)監(jiān)管部門(mén)要求全面清理資金池產(chǎn)品的傳聞，騰訊財(cái)經(jīng)從多個(gè)獨(dú)立信源處獲悉，監(jiān)管層雖未對(duì)集合資管計(jì)劃產(chǎn)品提出清理要求，但是新的集合資管產(chǎn)品備案需要暫緩。
在此前5月5日的證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上，新聞發(fā)言人鄧舸表示，2016年7月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》，重申證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不得開(kāi)展或參與具有資金池性質(zhì)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，并明確了新老劃斷政策和過(guò)渡期安排。
在一行三會(huì)強(qiáng)化金融監(jiān)管，金融去杠桿持續(xù)的背景下，券商資管的資金池業(yè)務(wù)受到監(jiān)管層關(guān)注。
鄧舸還表示，規(guī)定發(fā)布后，證監(jiān)會(huì)方面組織了機(jī)構(gòu)自查及專項(xiàng)檢查，近日相關(guān)證監(jiān)局也督導(dǎo)部分證券公司進(jìn)行自查。
據(jù)了解，所謂資金池業(yè)務(wù)，指的是市場(chǎng)中對(duì)于具備借新還舊、混同運(yùn)作、募短投長(zhǎng)，以及脫離標(biāo)的資產(chǎn)的實(shí)際收益率進(jìn)行分離定價(jià)、非公平交易等操作特征的各類資管產(chǎn)品的通稱。
騰訊財(cái)經(jīng)從申萬(wàn)宏源(5.51 -0.90%,買(mǎi)入)分析人士處了解到，目前券商資管業(yè)務(wù)涉及的資金池產(chǎn)品主要有三大類：（1）大集合資金池產(chǎn)品；（2）結(jié)構(gòu)化資金池產(chǎn)品；（3）私募資金池產(chǎn)品。
其中，2016年證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》，明確了對(duì)結(jié)構(gòu)化資管計(jì)劃杠桿倍數(shù)的限制，同時(shí)也限制不得開(kāi)展具有“資金池”性質(zhì)的私募資管業(yè)務(wù)。
因此，結(jié)構(gòu)化資金池產(chǎn)品和私募資金池產(chǎn)品管控相對(duì)較好，大集合資管計(jì)劃產(chǎn)品在目前券商資管資金池產(chǎn)品中占比最高。
具體就大集合資管計(jì)劃的投資人數(shù)來(lái)看，其人數(shù)通常超過(guò)200人；就投資范圍而言，限定性定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)主要用于投資債券類產(chǎn)品，非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資范圍由合同約定。
2013年6月，歷經(jīng)8年的券商資管大集合理財(cái)產(chǎn)品謝幕，取而代之的將是券商公募基金產(chǎn)品。該年3 月，證監(jiān)會(huì)曾下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》，明確自6 月1 日起，券商不可再新設(shè)投資者超過(guò)200 人的集合資管計(jì)劃，但可通過(guò)申請(qǐng)公募基金管理業(yè)務(wù)資格來(lái)開(kāi)展業(yè)務(wù)，存量產(chǎn)品可以在存續(xù)期內(nèi)繼續(xù)運(yùn)作。
針對(duì)此前媒體所報(bào)道，監(jiān)管層要求清理券商大集合資管計(jì)劃資金池一事，一位券商人士對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表示，此前證監(jiān)會(huì)曾召集券商資管部門(mén)開(kāi)會(huì)，表示大集合資管計(jì)劃資金池并未談及要清理，也未設(shè)定具體的時(shí)間終止，而是要求整改?！爸灰亲C監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)合法設(shè)立的產(chǎn)品就不存在清理一說(shuō)?！?/span>
騰訊財(cái)經(jīng)從業(yè)內(nèi)人士處了解到，就集合資管計(jì)劃的存續(xù)期而言，時(shí)間主要集中于3年、5年和7年，少數(shù)在7年以上。在2013年證監(jiān)會(huì)發(fā)布新老劃斷的監(jiān)管要求后，現(xiàn)有大集合資管計(jì)劃產(chǎn)品多為存量產(chǎn)品。
在券商資管資金池業(yè)務(wù)收緊的背景下，資管產(chǎn)品的增量也受到波及。
一位大型券商資管部門(mén)SVP則向騰訊財(cái)經(jīng)透露，目前監(jiān)管層雖授意資管機(jī)構(gòu)，表示不會(huì)清理集合資金池業(yè)務(wù)，但是新的集合資管產(chǎn)品備案需要暫緩。騰訊財(cái)經(jīng)在多家券商人士處對(duì)該說(shuō)法進(jìn)行了印證。