周三(5月24日)匯通網(wǎng)指出,在特朗普“泄密門”持續(xù)發(fā)酵,德國總理默克爾稱歐元匯率過于疲軟的背景下,歐元漲勢如虹,不過周二(5月23日)特朗普公布2018財年預算案,且美國財長努欽強調(diào)年內(nèi)完成稅改并看好美國經(jīng)濟,在一定程度上提振風險情緒,歐元兌美元一度下挫逾50點,跌破1.12關口刷新日低至1.1175,歐元多頭能否笑到最后,三菱東京日聯(lián)(BTMU)和法國農(nóng)業(yè)信貸(Credit Agricole)觀點各異,具體如下。
三菱日聯(lián):歐元漲勢雖略顯超前,但年內(nèi)料續(xù)漲
最新IMM持倉報告顯示,在年內(nèi)歐元料續(xù)漲的預期下,投機者們開始買入。近幾周投機者們?yōu)槿陙硎状谓W元凈多倉,最新持倉報告顯示,歐元凈多倉甚至漲至2013年10月來最高水平。
歐元倉位出現(xiàn)如此劇烈轉(zhuǎn)變的主因為,資產(chǎn)經(jīng)理和大型機構(gòu)建立歐元多倉,且杠桿基金削減空頭倉位。
據(jù)FX678觀察,該行稱,近期歐元的上漲尚未為市場充分計價,令其近期存續(xù)漲空間,即使短期估值模型顯示,近期漲勢略顯超前。
法農(nóng):綜合多方因素來看,近期宜謹慎對待歐元
近期歐元兌美元的上漲,與歐元區(qū)和美國兩年期國債收益率溢價的溫和走擴形成鮮明對比。此外相對逐步收緊的法債與德債收益率差而言,歐元兌美元的漲勢也略顯超前。
資本流方面,投資者們已大舉建立歐元多倉,因預計隨著歐洲央行逐步邁向縮減量化寬松(QE)規(guī)模,資本將流入歐股,且歐元將展開融資套息交易。只要資本進行對沖,就對這些資本流能否提振歐元存疑。
美元方面,在近期市場對美聯(lián)儲6月加息預期降溫的背景下,美元承壓下滑。不過美國經(jīng)濟增長前景料改善,政局風險將消退,且美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)料進一步收緊貨幣政策,將助力美元復蘇。
估值水平方面,短期公允價值模型顯示,當前歐元兌美元應交投于1.08下方。
總而言之,法農(nóng)建議近期謹慎對待歐元兌美元。