做外匯資管，不可避免會(huì)涉及到和客戶的合同簽署。在合同層面，資金方和操盤方對權(quán)利和責(zé)任，進(jìn)行清晰的界定。不過，需要注意的是，很多操盤者對合同本身并不熟練，會(huì)簽下對自己不利的條款；很多投資者也不清楚外匯資管的風(fēng)險(xiǎn)和結(jié)算周期問題。
資金方和操盤方在達(dá)成合作的時(shí)候，雙方最應(yīng)該注意的是，責(zé)任和利益的劃分問題。否則日后操盤出問題，容易引起糾紛。糾紛帶來的不僅僅是金錢損失，更是信譽(yù)、信任和信心的損失。好朋友會(huì)從此變成陌生路人，合作伙伴會(huì)反目成仇，對各方都不好。
合同是一種合作關(guān)系和權(quán)責(zé)關(guān)系的體現(xiàn)。正常的操盤合作關(guān)系，應(yīng)該呈現(xiàn)出如下特點(diǎn)：
1、資金方對操盤方有著長時(shí)間的了解和考察。
2、操盤方對資金方的資金來源、性質(zhì)和虧損承壓能力有清楚的評估。
3、正確評估對方的信用風(fēng)險(xiǎn)，以及承兌對付能力。
4、盡量考察操盤方的實(shí)盤賬戶歷史業(yè)績。
簽署操盤合同，最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，在于保底的風(fēng)險(xiǎn)承諾以及盤中回撤帶來的糾紛。同時(shí)，還要關(guān)注結(jié)算周期問題。
第一，保底承諾的風(fēng)險(xiǎn)。操盤方為了吸引客戶，承諾大包大攬，把責(zé)任都攬入到自己身上。后期如果發(fā)生操盤大幅虧損的情況，會(huì)出現(xiàn)無法兌付的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的經(jīng)營難以持續(xù)，更可能帶來法律糾紛。
操盤團(tuán)隊(duì)必定要慎用保底模式，從合同和思想意識(shí)上，切斷對保底吸引操盤賬戶的依賴。這樣會(huì)讓操盤的團(tuán)隊(duì)活得更自由、更長久。
第二，盤中回撤的糾紛風(fēng)險(xiǎn)。簽署了合同，不代表參與方就會(huì)遵守合同。不能高估國人對于承諾的執(zhí)行能力，無論是操盤方還是資金方?？蛻魧ΡP中的回撤幅度，往往會(huì)有心理預(yù)期不足的情況。一旦超過回撤幅度，客戶就會(huì)對操盤方橫加干涉，要求補(bǔ)充資金，或者質(zhì)問交易行為。這會(huì)造成雙方的深刻誤解。作為操盤方，要特別注意這一點(diǎn)。
交易行為往往不可控，或者因?yàn)橐粫r(shí)的疏忽、交易系統(tǒng)不完善、僥幸心理等因素，可能造成盤中的大幅回撤。即使約定保底，客戶也會(huì)質(zhì)疑操盤團(tuán)隊(duì)的保底實(shí)力。合同約定也無濟(jì)于事，除非在合同中特別注明，回撤在百分之多少以內(nèi)，資金方不得干預(yù)操盤方的行為。否則，不要接這樣的資金操作。操盤團(tuán)隊(duì)只會(huì)給自己帶來麻煩。很多客戶，是玩不起的。當(dāng)然很多操盤團(tuán)隊(duì)，也是保不起的。
第三，結(jié)算周期的風(fēng)險(xiǎn)。從實(shí)際中看，六個(gè)月的賬戶計(jì)算周期，依然顯得短暫。至少需要八個(gè)月時(shí)間，才能讓操盤更加穩(wěn)重一些。從時(shí)間上規(guī)避一些風(fēng)險(xiǎn)問題的發(fā)生。
（原標(biāo)題：外匯資管模式設(shè)計(jì)之權(quán)責(zé)承諾分析）