歐元兌美元
德意志銀行：六大做空歐元的理由
德意志銀行分析師GEorge Saravelos發(fā)布報告稱，整整三年歐元兌美元一直位于1.05 - 1.15的區(qū)間波動，匯價再次接近區(qū)間頂部1.15，匯價將受阻1.15并轉(zhuǎn)跌。
該分析師給出了在區(qū)間頂部逢高做空歐元的六大理由。
1、 歐洲數(shù)據(jù)太好可信度不大。
歐元區(qū)數(shù)據(jù)持續(xù)走強，但這是周期性的，不可持續(xù)。歐洲數(shù)據(jù)的上升周期即將結(jié)束，超預期的“實際”數(shù)據(jù)將出現(xiàn)下滑?！皻W洲數(shù)據(jù)強勁，但相比美國目前接近極限。自目前水平開始，美國數(shù)據(jù)改善程度可能會超過歐洲。歐洲數(shù)據(jù)利好可能已趕頂，而美國數(shù)據(jù)正迎頭趕上。股市投資者是驅(qū)動貨幣需求的重要因素，這將導致資金從美國流向歐洲的的局面逆轉(zhuǎn)，再次流向美國，利好美元?！?/p>
2、 歐元區(qū)將很快結(jié)束印鈔，所有人都知道這一點。
歐央行推出極度寬松貨幣政策以戰(zhàn)勝通縮并提振增長，之后歐元區(qū)經(jīng)濟大幅改善， 超寬松貨幣政策似乎不再合適。雖然本周歐央行行長德拉吉表示仍需要貨幣支持，但大部分人相信歐央行將逐步退出其寬松政策。
不過這種預期已反映在歐元的走勢中，促使歐元兌美元突破1.10關口。此外削減QE并不十分利漲歐元，至少美國的例子是這樣的。2013年美聯(lián)儲削減QE后美元上漲，但之后下跌。
3、 短期利率下降
歐元區(qū)短期貸款利率正在下降，應打壓歐元。歐元完全錯誤地定價了短期利率。歐元和前端利率的相關性破裂，但歷史上這是一種強有力的推動力，料將走低。歷史經(jīng)驗表明隨著美元攀升，作為高收益率貨幣的美元將獲得進一步支持，最終歐元將跟隨利率下跌。
4、 流入歐洲的股市資金流正在見頂
5、 美國利率上升速度將快于所有人的預期
6、 交易者對歐元升值前景過度樂觀
歐元兌美元期權的風險反轉(zhuǎn)指標甚至2009年以來的最高水平，暗示歐元面臨下跌風險。
（原標題：歐元匯率即將開啟下跌模式? 六大理由做空歐元兌美元）
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