在美國(guó)投資者中，芝加哥期權(quán)交易商(CBOE)推出的波動(dòng)性指標(biāo)——VIX指數(shù)一直是觀察股市情緒的不二選擇。但是在之前一段時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)事件頻出，該指標(biāo)卻顯示市場(chǎng)十分平靜，一度被懷疑有“失靈”之虞。如今有研究者指出，在VIX指數(shù)運(yùn)行的過(guò)程中，有受到投資者操縱的跡象。
VIX指數(shù)通過(guò)S&P 500 指數(shù)期權(quán)的價(jià)格進(jìn)行測(cè)量，預(yù)測(cè)未來(lái)三十天市場(chǎng)預(yù)期的波動(dòng)程度。因?yàn)榉从车氖峭顿Y人對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的心理預(yù)期，因此VIX指數(shù)又被稱為“恐慌指標(biāo)”。這一指標(biāo)本身不能交易，但是卻衍生出大量VIX期權(quán)期貨產(chǎn)品，現(xiàn)在波動(dòng)性交易已經(jīng)發(fā)展成規(guī)模大、流動(dòng)性高的市場(chǎng)。而本月這一指標(biāo)降至上世紀(jì)90年代以來(lái)最低點(diǎn)，越發(fā)吸引了投資者的關(guān)注。截至上周三，該市場(chǎng)的資金規(guī)模高達(dá)300億美元。
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