6月3日，編譯自ZeroHedge網(wǎng)站，就美國農(nóng)業(yè)債務(wù)而言，其規(guī)模還不足以摧毀全球金融體系。
但農(nóng)業(yè)債務(wù)擴大表明，當三十年來形成的農(nóng)地資產(chǎn)泡沫正在破滅時，大宗商品價格的暴跌在農(nóng)業(yè)區(qū)產(chǎn)生了巨大陣痛，以及專業(yè)銀行和它們服務(wù)的農(nóng)業(yè)企業(yè)目前因為債務(wù)違約而遭遇了困境。
下圖是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)貸款的拖欠規(guī)模變化情況，其中不包括農(nóng)地貸款：
自2015年第一季度至2017年第一季度，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)貸款的違約規(guī)模變化。農(nóng)業(yè)貸款違約金額正在飆升。
根據(jù)美聯(lián)儲理事會的數(shù)據(jù)，從2014年第四季度到2017年第一季度，違約量飆升了225%，達到14億美元。美聯(lián)儲剛剛發(fā)布了關(guān)于所有銀行債務(wù)拖欠和壞帳損失的報告。
這是自2011年第一季度以來的最高債務(wù)水平，因為在金融危機之后，違約量一直在下降。此前在2009年第四季度也曾觸及14億美元的紀錄。
違約率上升至1.5%，為2012年第三季度以來的最高水平。
在違約率上升的過程中，發(fā)生了金融危機，違約率在2009年第一季度突破了1.5%這一比率。
就農(nóng)地貸款而言，從2015年第三季度到2017年第一季度，違約量飆升了80%，達到21.5億美元：
農(nóng)地價格已經(jīng)上漲了30年，但現(xiàn)在在美國的許多地區(qū)農(nóng)地價格都在下降。
例如，芝加哥聯(lián)邦儲備銀行(管理范圍：伊利諾斯州、印第安納州、愛荷華州、密歇根州和威斯康辛州)所轄地區(qū)的農(nóng)地價格自1986年以來一路飆升，在一些年份里甚至飆升至兩位數(shù)，其中2011年飆升22%，自2004年以來價格上漲了近三倍。巨大的農(nóng)地泡沫成為對沖基金追逐的游樂場。
但從2014年開始，農(nóng)地價格掉頭向下。
芝加哥聯(lián)邦儲備銀行所轄地區(qū)的兩種形式農(nóng)地價格，即經(jīng)通貨膨脹調(diào)整(綠線)和非經(jīng)通脹調(diào)整(藍線)的價格，
如圖，經(jīng)通脹調(diào)整后，該地區(qū)的農(nóng)地價格在過去三年下跌了9.5%。
其中，伊利諾斯州下跌11%，印地安納州下跌7%，密歇根州下跌12%，愛荷華州(自2012年高峰期)下跌15%，威斯康辛州上漲4%。
對于不斷縮小的農(nóng)地資產(chǎn)泡沫，芝加哥聯(lián)邦儲備銀行補充稱：“即使在經(jīng)歷了3年的價格下跌之后，2016年經(jīng)通脹調(diào)整后的農(nóng)地價格指數(shù)也比1979年的峰值水平高出近60%?！?/p>
這是否意味著還有更多農(nóng)地泡沫需要擠出，還要經(jīng)歷更大的痛苦，抑或這僅僅是開始？還是說這其實沒什么大不了的？
不斷下降的農(nóng)地價格使得債務(wù)償付的風(fēng)險增加。因此，根據(jù)美聯(lián)儲理事會的數(shù)據(jù)，從全國范圍來看，農(nóng)地貸款的違約率從2015年第三季度的1.46%躍升至2017年第一季度的2.0%。
與消費或商業(yè)貸款的規(guī)模相比，農(nóng)業(yè)和農(nóng)地貸款相形見絀。因此，農(nóng)業(yè)區(qū)的貸款問題不會引發(fā)下一場全球金融危機，而是會以自己的方式發(fā)展。但這對農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者和他們的社區(qū)造成了壓力。