美元經(jīng)歷了過去一年多以來最糟糕的一周,單周下跌大約2%,創(chuàng)出2016年2月以來的最大跌幅,并回吐了自特朗普當(dāng)選總統(tǒng)以來的所有漲幅,逼近97關(guān)口。
而受美元下跌的推動,歐元和瑞郎的漲幅居前,歐元兌美元上漲在大約2.5%,瑞郎漲幅接近3%,日元和黃金也有大約2%的漲幅。
而美元這一周慘痛的經(jīng)歷主要還是源于美國總統(tǒng)特朗普的“泄密門”事件,投資者不得不擔(dān)憂共和黨支撐經(jīng)濟的計劃能不能實現(xiàn)。
特朗普“泄密門”
本周一(5月15日)有媒體報道稱,美國總統(tǒng)特朗普上周與俄羅斯外交部長會晤時對俄方透露了高度機密信息,此舉恐將令一與伊斯蘭國有關(guān)的消息來源陷入險境。
白宮隨即表示該指控不實,稱重點是反恐。美國國家安全顧問麥克馬斯特在白宮向記者表示,雙方僅討論了兩國所面臨的共同威脅,多位領(lǐng)導(dǎo)人當(dāng)時檢討包括民航方面的一連串共同威脅。從來沒有討論到情報來源或取得方法??偨y(tǒng)并未揭露任何的尚未公開的軍事行動,并未發(fā)生泄密事件。
特朗普本人也在推特上表示,只是討論恐怖主義、飛行安全和人權(quán)事宜,并非出現(xiàn)泄密。
泄密門爆出之際,正值特朗普開除前FBI局長科米??泼自?月9日遭特朗普開除FBI局長職務(wù),當(dāng)時他正在負責(zé)調(diào)查有關(guān)于特朗普“通俄門”問題。
于是隨后又有媒體報道稱,美國總統(tǒng)特朗普2月13日在白宮一場有副總統(tǒng)彭斯、司法部長塞辛斯等高層參加的安全會報之后,將FBI(聯(lián)邦調(diào)查局)局長科米單獨留在橢圓形辦公室,劈頭就譴責(zé)許多消息走漏到媒體,并且說,科米應(yīng)該考慮把報導(dǎo)機密消息的記者“關(guān)起來”。
特朗普還要求科米停止調(diào)查弗林,其稱:“這件事,我希望你放手,放了弗林,他是好人?!?br/>
另有媒體報道,特朗普競選團隊在2016年4-11月期間,與俄羅斯官員及一些同克里姆林宮有密切關(guān)聯(lián)的人員至少有18次未經(jīng)披露的接觸。
美元大跌:經(jīng)濟議程受阻?
但特朗普的表態(tài)無法阻止市場開始熱議其是不是會遭彈劾一事,隨之而來對經(jīng)濟改革的能否成行擔(dān)憂導(dǎo)致美元急劇下跌。自去年11月8日以來,美元因受到放松監(jiān)管、稅改和1萬億的基建支出計劃的預(yù)期推動,漲勢非常明顯。
高盛集團首席分析師Jan
Hatzius表示,政策前景預(yù)期在過去幾周發(fā)生了很大的變化。Jan
Hatzius近期下調(diào)了對特朗普稅改的預(yù)期,預(yù)計未來10年特朗普的稅收削減在1萬億美元,之前為1.75萬億美元,因為特朗普改革的主動權(quán)現(xiàn)在有所降低。
法國興業(yè)銀行外匯分析師Kit
Juckes表示,司法部門在周三決定新任命一個特殊的法律顧問來調(diào)查俄羅斯事件令投資者特別不安。投資者擔(dān)憂特朗普國內(nèi)的一系列問題可能導(dǎo)致其重大策略通過的可能性進一步降低。
布朗兄弟哈里曼策略師Marc
Chandler也表示,投資者同樣擔(dān)憂特朗普那毫無經(jīng)驗的團隊深陷調(diào)查泥潭,無法控制讓法案通過國會。
不過彈劾特朗普并非易事,小摩和野村都認為彈劾的可能性極低,經(jīng)濟議程遭遇拖累才是重點。
野村表示,在事態(tài)升級過程中,國會共和黨若選擇自保,盡力與特朗普劃清界限,反而可能會比“彈劾恐慌”造成更大的市場沖擊。在彈劾話題上多糾結(jié)一天,就是在立法日程上少辦事一天,進而導(dǎo)致稅收改革進一步推遲,國防支出增長規(guī)??s小,監(jiān)管寬松步伐放緩。
投資機遇在哪里?
美元在出現(xiàn)暴跌之后,考慮到近期歐洲數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好,投資者們紛紛投入了歐元的懷抱,預(yù)計歐元會上漲至1.12-1.13的區(qū)間水平。
除了歐元之外,小摩建議投資者考慮做空美元兌瑞郎,而本周瑞郎的漲勢也符合小摩的建議。
小摩在18日的報告中表示,盡管美元遭遇低估,但是不妨礙繼續(xù)做空,因為美元離低估極值還遠得很:
不過按照過去20年的兩年期回歸分析看來,美元離低估極值還遠得很。1992年克林頓即將遭遇彈劾之時,美元被低估了兩倍多。因此現(xiàn)在盡管美元比較便宜,但是還沒有弱到不堪的地步,因此如果政治事件進一步發(fā)酵,美元就有可能繼續(xù)下跌,在數(shù)據(jù)等基本面毫無起色的情況下,美國債券收益率也可能繼續(xù)回調(diào)。小摩建議做空美元兌歐系核心貨幣,歐系貨幣中,小摩最傾向于做空美元兌瑞郎。主要是基于幾個理由:美瑞估值偏差、歐瑞匯價較高和瑞士央行會減少干預(yù)。