美國聯(lián)邦儲備委員會3日宣布維持利率不變,但議息聲明措辭偏向鷹派。盡管如此,美元指數(shù)在短暫反彈后仍調(diào)頭下挫,延續(xù)疲軟態(tài)勢。
分析師認(rèn)為近期美元走勢主要受美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳的拖累,此外歐元等貨幣走強也給美元帶來壓力。
加息預(yù)期不改
盡管一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期,美聯(lián)儲似乎并沒有過分擔(dān)心。在最新的議息聲明中,聯(lián)邦公開市場委員會指出第一季度美國經(jīng)濟放緩可能是“暫時性的”,預(yù)計隨著貨幣政策立場循序漸進(jìn)的調(diào)整,美國經(jīng)濟將溫和擴張。
聲明強調(diào),美國就業(yè)市場繼續(xù)走強,近幾個月的平均就業(yè)增長表現(xiàn)穩(wěn)健,支撐消費繼續(xù)增長的基本面依然穩(wěn)固,企業(yè)固定資產(chǎn)投資加強,以12個月為基礎(chǔ)衡量的通脹率接近2%的長期目標(biāo)水平。
對于投資者關(guān)注的下次加息時間和“縮表”話題,議息聲明中沒有提及,但分析人士普遍認(rèn)為,謹(jǐn)慎樂觀的措辭意味著6月加息仍是美聯(lián)儲“桌面上的選項”。據(jù)芝商所聯(lián)邦基金利率觀察工具,決議聲明發(fā)布后,交易員對6月加息概率的預(yù)期從此前的66%左右升至75%,9月加息概率從80%升至85%。
“議息聲明似乎意味著6月份加息的大門仍然敞開?!奔幽么蟮蹏虡I(yè)銀行策略師曼德斯表示,美聯(lián)儲官員認(rèn)為沒有理由現(xiàn)在就“踩剎車”,保持利率不變的決定反映了政策制定者廣泛的一致意見。
花旗分析師預(yù)計,美聯(lián)儲將在6月和9月再加兩次息,并可能在12月的會議上宣布削減資產(chǎn)負(fù)債表。
美元徘徊五個月低位
在偏鷹派的議息聲明刺激下,美元指數(shù)3日一度沖高30余基點,觸及99.40,但這一漲勢并未持續(xù)太久,當(dāng)天尾盤即調(diào)頭跌至99.21,全天上漲0.2%。4日盤中,美元指數(shù)進(jìn)一步下跌至99.15附近。
盡管今年以來美聯(lián)儲加息大有提速之勢,且年內(nèi)啟動“縮表”的預(yù)期升溫,美元仍不為所動。今年迄今美元指數(shù)已累計下跌3%,近期一直在五個月低位附近徘徊。
美元疲軟很大程度上受到美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟的拖累。美國商務(wù)部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示,一季度美國經(jīng)濟僅增長0.7%,創(chuàng)下三年來最低。本周披露的數(shù)據(jù)顯示,美國3月份個人消費支出價格指數(shù)(PCE)同比增長1.8%,低于前一個月的2.1%,剔除食品和能源的核心PCE同比增長1.6%,同樣低于前一個月的1.8%,環(huán)比下滑0.1%,為2015年1月以來最大降幅。核心PCE是美聯(lián)儲最為青睞的通脹指標(biāo)。
此外,其它貨幣反彈也給美元帶來下行壓力。在美元指數(shù)構(gòu)成中所占權(quán)重最高的歐元近期表現(xiàn)強勢,今年以來歐元兌美元累計漲幅接近4%,特別是4月份法國大選首輪投票結(jié)束后,利好結(jié)果推動歐元再掀升勢。
本周末法國大選將進(jìn)行最終投票,本周三中間派獨立候選人馬克龍和極右翼候選人勒龐進(jìn)行了最后一場的電視辯論,民調(diào)顯示馬克龍的支持率仍明顯領(lǐng)先。
花旗在最新的月度前瞻報告中預(yù)計,基于馬克龍將于5月7日贏得法國總統(tǒng)大選的預(yù)期,屆時政治不明朗因素的消除將為歐元提供支撐,預(yù)期歐元兌美元在未來3個月有望升至1.10。此外,特朗普稅改以及刺激經(jīng)濟政策的延遲推出導(dǎo)致美債收益率下行,也給非美貨幣帶來支撐。尤其是近期大宗商品展現(xiàn)頹勢,使得投資者在短期內(nèi)重新買入歐元,給歐元提供支持。
不過花旗分析師同時指出,盡管短期內(nèi)美元仍存在一定的下行空間,但就6-12個月的中期而言,特朗普稅改及財政刺激政策的回歸,配合美聯(lián)儲貨幣政策正?;钥赡芤l(fā)資金回流美國,屆時美元有望重拾升勢。