強(qiáng)勢(shì)美元真的傷害了美國(guó)經(jīng)濟(jì),真相也許恰恰相反!
上周接受本報(bào)采訪時(shí),特朗普表示美元“正在變得太強(qiáng)”,他寧可美聯(lián)儲(chǔ)保持低利率。這已經(jīng)是特朗普第二次表示”美元過(guò)強(qiáng)“,上一次他只是剛當(dāng)選,還沒(méi)轉(zhuǎn)正。
特朗普的前經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)Stevn
Moore在華盛頓郵報(bào)采訪表示:
強(qiáng)勢(shì)總統(tǒng)帶來(lái)強(qiáng)勢(shì)美元,弱勢(shì)總統(tǒng)帶來(lái)弱勢(shì)美元。
華盛頓郵報(bào)進(jìn)一步補(bǔ)充道:
舉例來(lái)說(shuō),尼克松、福特以及卡塔任期美元是弱勢(shì)的;而在里根與克林頓任上,美元走強(qiáng)。
目前來(lái)判斷特朗普是成功還是失敗,言之尚早。但是在去年11月特朗普當(dāng)選推動(dòng)了美股的上漲,是不爭(zhēng)的事實(shí)。這是自1960年肯尼迪入住白宮后,從當(dāng)選日到第一任總統(tǒng)就職典禮的最大反彈。
自美國(guó)大選以來(lái),標(biāo)普上漲12%。道瓊斯?jié)q幅也較為可觀。
對(duì)于“美元過(guò)度強(qiáng)勢(shì)”會(huì)傷害經(jīng)濟(jì),特朗普給出解釋:
我認(rèn)為我們美元正變得太強(qiáng),這有一部分得怪我,因?yàn)槿藗儗?duì)我有信心??赡亲罱K會(huì)帶來(lái)傷害。當(dāng)美元強(qiáng)勢(shì),其他國(guó)家讓本幣貶值的時(shí)候,(美國(guó))競(jìng)爭(zhēng)就非常、非常困難。
特朗普的邏輯很直觀:弱勢(shì)的美元可以讓美國(guó)商品更加便宜,能夠促進(jìn)出口。更多的出口意味著更多的就業(yè)機(jī)會(huì)。
《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》作者Jim
Rickards卻不這么看。他認(rèn)為強(qiáng)勢(shì)美元反而會(huì)吸引外國(guó)投資。投資的增加會(huì)提供更多的工作崗位:
事實(shí)上,弱勢(shì)美元沒(méi)有提供新的就業(yè)崗位,只是增加通脹而已。強(qiáng)勢(shì)貨幣可以吸引海外資本,你會(huì)發(fā)現(xiàn)自己境況改善。人們都想在貨幣強(qiáng)勢(shì)的區(qū)域投資。正是投資的增加、資金的涌入創(chuàng)造工作機(jī)會(huì)。
Ritholtz財(cái)富管理公司分析師Ben
Calson與Rickards的觀點(diǎn)不謀而合。他認(rèn)為,美元的強(qiáng)弱與經(jīng)濟(jì)健康程度關(guān)聯(lián)性較弱。Carson舉例說(shuō),在上世紀(jì)80年代后期,美元指數(shù)在90年代走強(qiáng),但是這兩個(gè)十年美國(guó)經(jīng)濟(jì)都十分穩(wěn)健。另外一方面:
美元在2000年以來(lái)一直走弱,從2010年起至今開始反彈。但是這20年,美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速一直在平均水平下方。
然而美元與美股的走勢(shì)很強(qiáng)。Calson補(bǔ)充道,強(qiáng)勢(shì)美元往往都是利好股市,弱勢(shì)美元對(duì)股市來(lái)說(shuō)卻是噩耗。
下表追蹤了1995年的美元反轉(zhuǎn),當(dāng)美元為王的時(shí)候,美股表現(xiàn)都比國(guó)外股票搶眼。
之前華爾街見(jiàn)聞?dòng)刑峒?,高盛關(guān)閉其做多美元的頂級(jí)交易。高盛給出的理由是:特朗普稱美元過(guò)高、全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回升以及美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)不如預(yù)期鷹派。
這么看來(lái),特朗普以及他的前經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)都不全對(duì)。