近日，比特幣交易所Coinbase正與潛在投資者就新一輪融資展開商談，尋求逾1億美元的股權(quán)融資，如此這家機(jī)構(gòu)最新估值將超過10億美元，成為全球首家比特幣投資領(lǐng)域的獨(dú)角獸企業(yè)。
這背后，折射出當(dāng)前比特幣投資持續(xù)火熱的趨勢(shì)。
過去一個(gè)月，比特幣價(jià)格上漲120%，一度觸及歷史新高2790美元。更令市場(chǎng)意外的是，此次推動(dòng)比特幣離奇大漲的幕后推手，主要是日本渡邊太太與韓國散戶投資者。
多位國內(nèi)比特幣交易平臺(tái)負(fù)責(zé)人告訴21媒體記者，當(dāng)前日韓兩國比特幣交易量占據(jù)全球50%-60%，足以左右全球比特幣價(jià)格走勢(shì)。
不過，比特幣的瘋狂上漲并未持續(xù)多久，5月27-28日比特幣驟跌約900美元，跌幅超過30%，令不少追漲的日韓散戶投資者陷入虧損窘境。截至6月5日，比特幣徘徊在2445.20美元附近。
日韓散戶追捧引發(fā)暴漲
近日，多位國內(nèi)比特幣平臺(tái)負(fù)責(zé)人驟然發(fā)現(xiàn)，過去兩個(gè)月全球比特幣的交易重心，正從中國迅速轉(zhuǎn)向日韓兩國。
火幣網(wǎng)最新研究數(shù)據(jù)顯示，在全球各國比特幣交易成交量排名中，日本成交量占比逾46%；其次是美國，占比超過26%；中國排第三，交易量降至10%。此前，中國比特幣交易量占比一度超過80%。
在業(yè)內(nèi)人士看來，日本比特幣成交量驟增的最大驅(qū)動(dòng)力，是4月日本宣布承認(rèn)比特幣屬于法定支付方式，推動(dòng)比特幣在當(dāng)?shù)厝粘Ｉ畹闹Ц稇?yīng)用增加，提振當(dāng)?shù)乇忍貛判枨?，讓渡邊太太們嗅到其中的買漲獲利機(jī)會(huì)。
不少日本比特幣交易機(jī)構(gòu)順勢(shì)推波助瀾。他們給渡邊太太們算了一筆賬，未來10年全球可流通的比特幣數(shù)量?jī)H僅從1630萬枚提高至1700萬枚，隨著越來越多國家承認(rèn)比特幣作為合法支付方式，其需求增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過供應(yīng)量，決定了比特幣擁有巨大漲幅空間。
21媒體記者多方了解到，不少日本渡邊太太因此紛紛采取杠桿投資方式買漲比特幣，即采取50-100倍杠桿投資比特幣，不過她們基本都會(huì)當(dāng)天結(jié)清交易，不會(huì)持幣過夜，導(dǎo)致日本出現(xiàn)比特幣量?jī)r(jià)持續(xù)大漲的現(xiàn)象。
在日本比特幣投資熱驅(qū)動(dòng)下，韓國也隨之加入。不少韓國投資者紛紛押注比特幣價(jià)格上漲，填補(bǔ)退休金收益不足的缺口。
“在5月25日比特幣創(chuàng)歷史新高當(dāng)天，一些韓國散戶投資者甚至報(bào)出4495美元，以兩倍溢價(jià)搶購比特幣，而當(dāng)天美國市場(chǎng)比特幣最高價(jià)格只有2790美元。”一家國內(nèi)比特幣交易平臺(tái)負(fù)責(zé)人向21媒體記者透露。日韓散戶投資者之所以追捧比特幣，除了看好比特幣作為合法支付方式所衍生的巨大需求，還打著等待接盤者出現(xiàn)的算盤。
在日韓投資者看來，目前市場(chǎng)存在三大接盤者，一是美國Winklevoss等機(jī)構(gòu)正醞釀發(fā)行比特幣ETF基金產(chǎn)品；二是中國投資者跟風(fēng)買盤；三是俄羅斯等國家可能跟進(jìn)承認(rèn)比特幣成為合法支付方式，引發(fā)當(dāng)?shù)乇忍貛磐顿Y熱潮。
“目前而言，日韓投資者恐怕要失望了?！鄙鲜鰢鴥?nèi)比特幣交易平臺(tái)負(fù)責(zé)人透露，由于比特幣缺乏金融監(jiān)管，近期美國金融監(jiān)管部門不大會(huì)允許機(jī)構(gòu)發(fā)行比特幣ETF基金產(chǎn)品。
“更重要的是，盡管中國央行相關(guān)部門尚未出臺(tái)比特幣交易平臺(tái)管理辦法，但可以肯定的是，金融監(jiān)管部門不會(huì)允許國內(nèi)投資者杠桿投資比特幣?！鄙鲜鰢鴥?nèi)比特幣交易平臺(tái)負(fù)責(zé)人指出。此前相關(guān)部門向國內(nèi)3家提供比特幣杠桿投融資服務(wù)的交易平臺(tái)各罰款500萬元，足以彰顯相關(guān)部門規(guī)范比特幣合規(guī)投資操作的決心。此外，盡管中國央行近期悄然放開了國內(nèi)比特幣交易平臺(tái)的提幣權(quán)限，但由于反洗錢監(jiān)管要求，投資者必須通過網(wǎng)銀手動(dòng)操作支付款項(xiàng)提幣，不得通過第三方支付機(jī)構(gòu)渠道，整個(gè)提幣流程較為緩慢，某種程度也降低了國內(nèi)散戶投資者的投資興趣。
在他看來，算盤的落空，導(dǎo)致5月底比特幣短短兩天出現(xiàn)30%跌幅，上演過山車行情。
“其實(shí)，比特幣存在的諸多投資交易保管漏洞，也在這場(chǎng)暴漲行情中逐步體現(xiàn)。”上述國內(nèi)比特幣交易平臺(tái)負(fù)責(zé)人透露，不少日韓散戶投資者在手機(jī)端買入比特幣，沒有將比特幣委托給當(dāng)?shù)乇忍貛沤灰灼脚_(tái)保管，一旦比特幣交易App出現(xiàn)故障打不開或手機(jī)丟失，這些投資者就再也找不到比特幣；與此同時(shí)，日韓兩國的比特幣投資欺詐行為日益增多，令不少投資者受損，無形間也令這兩個(gè)國家比特幣炒作潮難以持久。
與此同時(shí)，日韓國家金融監(jiān)管部門也開始加大比特幣監(jiān)管力度。韓國金融服務(wù)委員會(huì)(FSC)近日表示，已成立特別小組專門研究虛擬貨幣監(jiān)管。日本金融廳也要求當(dāng)?shù)乇忍貛沤灰姿蛲顿Y者對(duì)價(jià)格劇烈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)做出充分解釋。
“不過，不少日本渡邊太太認(rèn)為這反而是抄底機(jī)會(huì)，紛紛逢低搶購比特幣，令比特幣在2400美元附近企穩(wěn)反彈。”上述國內(nèi)比特幣交易平臺(tái)負(fù)責(zé)人透露。這也令市場(chǎng)意料不到。
套利機(jī)構(gòu)的狙擊算盤
在業(yè)內(nèi)人士看來，引發(fā)比特幣上演過山車行情的幕后推手，似乎另有其人。
“在日韓散戶投資者瘋狂追捧比特幣同時(shí)，一批歐美金融機(jī)構(gòu)紛紛入場(chǎng)賺取利差收益?！鄙鲜鰢鴥?nèi)比特幣交易平臺(tái)負(fù)責(zé)人透露，尤其是5月底韓國比特幣交易價(jià)格比美國市場(chǎng)一度高出約2000美元，迅速激發(fā)他們的套利熱情。
比如，這些歐美金融機(jī)構(gòu)只需先花2000多美元，在美國比特幣交易所買入一個(gè)比特幣，然后將它拿到韓國比特幣交易所賣掉，就可以收入等值近4000美元的韓元，只需換匯成美元就能到美國市場(chǎng)買近兩個(gè)比特幣，再拿到韓國比特幣交易所賣掉，如此循環(huán)操作賺取不菲的收益。
美國加密貨幣對(duì)沖基金PolychainCapital首席執(zhí)行官OlafCarlson-Wee告訴21媒體記者，近期不少套利機(jī)構(gòu)都采取類似操作，但成功者并不多。究其原因，比特幣網(wǎng)絡(luò)每秒只允許發(fā)生約7筆交易，且硬分叉等技術(shù)難題往往導(dǎo)致交易遲滯，令這種套利策略執(zhí)行效率并不高。
但OlafCarlson-Wee強(qiáng)調(diào)，即便套利交易執(zhí)行難度不小，但由于比特幣交易流動(dòng)性不高，少量套利交易的成功執(zhí)行，也足以導(dǎo)致比特幣價(jià)格出現(xiàn)一定幅度下跌，扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)追捧比特幣的信心。
在他看來，更多套利機(jī)構(gòu)將主戰(zhàn)場(chǎng)放在不同數(shù)字貨幣之間的價(jià)差套利，尤其是這些機(jī)構(gòu)通過自身投資模型發(fā)現(xiàn)比特幣相比以太幣(Ether)等其他數(shù)字貨幣存在估值偏高現(xiàn)象，就會(huì)拋售比特幣，買入以太幣套取價(jià)差。
“當(dāng)前數(shù)字貨幣的交易流動(dòng)性都不高，一旦大筆機(jī)構(gòu)資金參與這種價(jià)差套利投資，兩者價(jià)差就會(huì)迅速抹平，帶動(dòng)比特幣價(jià)格反轉(zhuǎn)下跌?！監(jiān)lafCarlson-Wee分析說。事實(shí)上，比特幣上演過山車行情的深層次原因，還是它存在不少監(jiān)管盲點(diǎn)，導(dǎo)致不少套利機(jī)構(gòu)可以利用不同國家的監(jiān)管差異，以及“人為操縱”不同數(shù)字貨幣的供需關(guān)系，獲取大量套利收益。
“何況，比特幣作為全新的數(shù)字貨幣，依然存在很多發(fā)展不確定性。當(dāng)一種新技術(shù)突然出現(xiàn)取代了區(qū)塊鏈或比特幣，那么它的價(jià)值將瞬間一無所有。這也是每當(dāng)比特幣暴漲時(shí)，就有套利機(jī)構(gòu)敢于沽空套利的最大原因之一?！監(jiān)lafCarlson-Wee指出