雖然今年是歐元區(qū)重大風(fēng)險(xiǎn)的一年,年初來看歐元區(qū)還面臨著解散的風(fēng)險(xiǎn),但進(jìn)入到年中歐元區(qū)的情況卻意外的一片大好,從貨幣市場(chǎng)上歐元的走勢(shì)來看,歐元的走勢(shì)或許是G10貨幣中表現(xiàn)最好的品種之一。
歐元兌美元本周觸及六個(gè)月高點(diǎn),是今年上半年G10貨幣中表現(xiàn)最好的貨幣。風(fēng)險(xiǎn)資金流入歐元區(qū)市場(chǎng)、歐元幣值被大大低估、荷蘭和法國(guó)反歐盟的競(jìng)選者完敗以及歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期,這些使得投資者對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的前景更加自信。
一、風(fēng)險(xiǎn)資金流入歐元區(qū)支撐歐元
美林銀行G10貨幣戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人Athanasios
Vamvakidis表示,“歐元區(qū)流動(dòng)有積極的勢(shì)頭,更多的對(duì)沖基金加入歐元區(qū)。”
據(jù)摩根士丹利的統(tǒng)計(jì),外國(guó)投資者從3月份以來就購(gòu)買了超過70億歐元的歐元區(qū)交易所交易基金,但多數(shù)沒有通過買入歐元兌美元對(duì)沖貨幣。比如,美國(guó)銀行是以日元買入歐元。
根據(jù)野村控股公司的數(shù)據(jù),長(zhǎng)期貨幣投資者,如資產(chǎn)管理公司,正在購(gòu)買歐元,而杠桿和對(duì)沖基金正在出售。期權(quán)市場(chǎng)信號(hào)也建議投資者警惕歐元大幅升值。
二、歐元在G10貨幣中大大被低估
根據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織的數(shù)據(jù),根據(jù)購(gòu)買力評(píng)價(jià),歐元比任何G-10貨幣被低估的更多。
本周,德國(guó)總理默克爾也表示,在過去三年中,由于歐洲中央銀行的寬松政策,歐元“太弱”了,在過去三年中歐元兌美元下跌了23%。
三、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好、反歐盟競(jìng)選者勝出也支撐歐元
在金融危機(jī)爆發(fā)以后,隨著近期歐元區(qū)制造業(yè)和零售業(yè)的回升,歐洲的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)正在改善。盡管歐洲央行官員在何時(shí)開始消除貨幣刺激措施方面意見分歧,但歐洲的通貨膨脹確實(shí)是在上升。
法國(guó)新總統(tǒng)馬克龍?jiān)诒驹碌姆▏?guó)大選中,戰(zhàn)勝了民粹主義的勒龐,贏得大選最終的勝利,這極大的支撐了歐元區(qū)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。而另一方面,希臘債務(wù)談判的進(jìn)展也進(jìn)一步激發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于歐元區(qū)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的購(gòu)買興趣。
摩根士丹利的戰(zhàn)略家Hans
Redeker在向客戶發(fā)出的一份說明中說,“我們已經(jīng)開始看到歐元走勢(shì)符合正面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁意味著歐元未來將會(huì)走強(qiáng)?!?br/>
市場(chǎng)對(duì)歐元兌美元后市前景普遍看好。歐元兌美元今年漲幅超過6%,創(chuàng)下自2007年以來的最大漲幅。
野村戰(zhàn)略家在一份給客戶的筆記中寫道,“當(dāng)前各個(gè)市場(chǎng)給出的定位信號(hào)是混合的,但總的來說,這些信號(hào)認(rèn)為歐元的前景仍然十分積極。”
對(duì)于未來歐元的前景,包括Credit
Agricole SA,UniCredit SpA和ING Groep
NV在內(nèi)的銀行最近提高了對(duì)歐元兌美元的預(yù)測(cè),其中ING認(rèn)為在2018年中期,歐元兌美元將會(huì)達(dá)到1.20美元。