因法國中間派總統候選人馬克宏在第一輪投票中獲勝,降低了第二輪投票給市場帶來沖擊的風險,周一(4月24日)歐元兌美元一度觸及五個月高點1.0937;歐洲股市也大幅高開,歐洲斯托克600指數盤初大漲1.7%,創(chuàng)2016年9月22日來最大漲幅。
期權交易員預計,歐元兌英鎊持續(xù)上漲的幾率最高。法國大選第一輪投票結果令歐元兌主要貨幣對手走高,但期權交易員僅看漲未來一年歐元兌英鎊走勢。
他們指出,歐元兌英鎊的1年期風險逆轉指標高于零,兌美元、日元和瑞郎則仍為負值。理由之一可能是英鎊短期面臨風險,包括6月8日的大選、英國脫歐談判、以及蘇格蘭可能再度尋求獨立。
此外,基于市場預計馬克宏還將在大選第二輪中取勝,致避險情緒有所消退,包括高盛、貝萊德等知名機構也紛紛看好歐股與歐元。
貝萊德青睞歐洲股票并減持債券
資產管理公司貝萊德看好歐洲股票,并認為政治風險降低將使投資者能夠專注于該地區(qū)的經濟增長改善。歐洲勢必將受益于全球再通脹,貝萊德認為周期性股票的估值具有吸引力。
預計一些政治風險溢價將繼續(xù)存在,直到6月份法國國會選舉,意大利將成為歐洲下一個政治風險焦點。鑒于勒龐的反歐元立場,她在民調中的支持率若出現重大轉變,可能會抑制投資者信心;
此外,經濟前景好轉可能提升債券收益率、投資級公司債利差或變闊,這些風險也在促使貝萊德目前減持歐洲固定收益投資。
德意志資產管理給予歐股超配評級
同時,德意志資產管理的報告也顯示,在法國大選第一輪投票后,已將歐洲股票評級上調至超配。該行對宏觀經濟環(huán)境和歐洲企業(yè)的利潤狀況感到“信服”。
該行指出,不確定性一段時間以來令海外投資者對增加歐洲投資望而卻步;但是,法國大選的第一輪投票結果顯示,2017年民粹主義支持率流失嚴重。
高盛:歐元兌美元料靠近1.13,因馬克宏料勝選
高盛則直接指出,投資者認為勒龐贏得法國總統大選或歐元區(qū)解體的概率較低,該看法或推動歐元兌美元接近1.13.
法國大選后,市場反應的積極程度以及持續(xù)程度將取決于其他因素,包括經濟和通脹前景、歐洲央行本周會議的表態(tài),以及其他央行的近期政策立場。
但是,不確定性和歐元區(qū)解體的風險仍然是有可能不時再次出現的潛在風險,料下一個壓力點是意大利大選,可能在2018年第一季度進行。
道富:歐元存上升勢頭,股市應會漲至2018年
道富銀行集團也指出,隨著法國下月迎來總統大選第二輪投票,負面的市場環(huán)境應會減退,預計歐元會在近來兌美元持穩(wěn)的基礎上再進一步。
同時,鑒于極右翼候選人勒龐可能會落敗,股市的漲勢可能會持續(xù)到2018年。且債券市場上的少量風險溢價也會消失,可能對質量較低的資產最有利。