三菱日聯(lián)(BTMU)認為，黃金市場正在監(jiān)測歐洲的債務(wù)及其他問題，黃金持續(xù)上漲，但遭遇1245阻力位。若歐元區(qū)擔(dān)憂重現(xiàn)，金價可能在未來上漲。亞洲的實物黃金需求放緩，上海黃金交易所溢價回升至不到1%，而印度則繼續(xù)打折出售。
本周黃金還將迎來美聯(lián)儲大考。北京時間周四(2月23日)，美聯(lián)儲將公布1月貨幣政策會議紀(jì)要，5名美聯(lián)儲區(qū)域聯(lián)儲主席也將陸續(xù)發(fā)表講話。但考慮到上次會以保持利率不變，耶倫的國會證詞也偏向鷹派，因此預(yù)計會議紀(jì)要將不會出現(xiàn)意外，不足以影響金價的潛在趨勢。
不過，知名黃金分析師Harry Kourouklis認為，盡管宏觀基本面釋放利空信號，但美國總統(tǒng)特朗普可能遭遇彈劾，盡管可能性很小，但是黃金市場已經(jīng)反映了這種預(yù)期，金價因此受到支撐。
特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)后，發(fā)達經(jīng)濟體的實際利率已經(jīng)小幅上揚，這通常推動金價下跌，但金價卻走出了一波漲勢，并突破1240關(guān)口。
Kourouklis認為，造成這一現(xiàn)象的根本原因就是市場開始計入特朗普被彈劾的風(fēng)險，盡管特朗普遭遇彈劾的可能性微乎其微，但是投資者通常會反應(yīng)過度。這就是認知心理學(xué)家所說的“可能性效應(yīng)”，它可能激發(fā)了黃金的反彈。
特朗普就任以來，美國谷歌關(guān)鍵詞搜索“彈劾”已經(jīng)大幅上升了，而全球范圍內(nèi)用谷歌搜索“彈劾特朗普”也出現(xiàn)了猛漲。
實際上，自特朗普當(dāng)選以來，他的一系列做法已經(jīng)引發(fā)了激烈的爭議，比如，他攻擊媒體、各項政策搖擺不定以及隨意發(fā)tweet，這些都得到金價積極的回應(yīng)。
Kourouklis指出，金價對所有貨幣都出現(xiàn)上漲，似乎受到了同一個因素驅(qū)動。而這個因素很可能就是特朗普可能遭遇彈劾。因為特朗普一直主張放松金融管制，一旦放松管制，將極大的緩解新興市場國家正面臨的資金短缺問題，這將利好新興市場股市、債市甚至貨幣，作為避險資產(chǎn)的黃金吸引力就會下降。而一旦特朗普意外遭遇彈劾，放松管制將無法實施，市場對新興市場的樂觀情緒也會逆轉(zhuǎn)。實際上，市場正在對這種可能性進行定價，推動黃金上漲。
直到今年1月初，金價與長期實際利率走勢仍呈現(xiàn)反向關(guān)系。但如下圖紅色虛線右側(cè)時間里，金價與實際利率出現(xiàn)了同步上漲的情形。
有意思的是，不僅以美元計價的金價出現(xiàn)上漲，新興市場貨幣計價的金價也有很好的表現(xiàn)。如下圖所示，以一籃子新興市場貨幣計價的金價已經(jīng)打破了主要的下跌趨勢線。
黃金與實際利率的關(guān)系很少出現(xiàn)偏離，但當(dāng)前投資者正在目睹這一罕見情形。只有黃金市場仍然關(guān)注特朗普被彈劾的可能性，更強勁的黃金買單就可以預(yù)期。
Kourouklis表示，如果這微弱的“嗅覺”彈劾加劇進一步下跌，黃金可以繼續(xù)無視其看跌的宏觀基本面而走高。
【機構(gòu)觀點】
Geofin Comtrade研究主管Hareesh V稱，人們在等待聯(lián)邦公開市場委員會上次的會議紀(jì)要，如果當(dāng)中提供了下次加息的重要指示，黃金將受挫。
Heraeus Metal Management在報告中稱，耶倫近來表示美國經(jīng)濟已經(jīng)準(zhǔn)備好早點加息了，經(jīng)濟數(shù)據(jù)將在未來數(shù)周和數(shù)月內(nèi)給黃金帶來壓力。
路透技術(shù)分析師王濤稱，黃金可能打破支撐位1233。