美國(guó)克里夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特(Loretta Mester)周一(2月20日)表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)根基穩(wěn)固，利率并未落后于經(jīng)濟(jì)，但美聯(lián)儲(chǔ)(FED)的微調(diào)可能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)沒(méi)有人考慮到倉(cāng)促加息。
梅斯特還指出，“聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員(FOMC)為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)沖擊而對(duì)貨幣政策進(jìn)行微調(diào)之舉有可能降低，而不是提高經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性?！彼⒀a(bǔ)充道，美聯(lián)儲(chǔ)的政策在促進(jìn)美國(guó)勞工市場(chǎng)上已經(jīng)無(wú)法做得更多。
美國(guó)1月季調(diào)后消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)月率錄得自2013年2月以來(lái)最大增幅，表明美國(guó)通脹壓力正在上升。
實(shí)際上，自2015年底以來(lái)，核心CPI就已經(jīng)超過(guò)2%，這導(dǎo)致美國(guó)真實(shí)利率進(jìn)入負(fù)領(lǐng)域。通脹率的上漲以及美聯(lián)儲(chǔ)緩慢的加息不煩給貴金屬提供了強(qiáng)有力的支撐。
(黃金和聯(lián)邦基金真實(shí)利率以及5年真實(shí)利率的走勢(shì)圖)
負(fù)利率或者真實(shí)利率的下降將推動(dòng)黃金價(jià)格走高，相反真實(shí)利率走高，黃金就會(huì)進(jìn)入熊市。自2015年中期以來(lái)，聯(lián)邦基金真實(shí)利率和5年真是利率都下降2%，聯(lián)邦基金真實(shí)利率從0%以上降至現(xiàn)在的-1.88%，同時(shí)5年真實(shí)利率在過(guò)去兩年下降2.5%左右，由2%降至現(xiàn)在的-0.6%。因此，如今真實(shí)利率處于負(fù)數(shù)領(lǐng)域，黃金和白銀將繼續(xù)得到支撐。
(黃金與黃金股和黃金比率)
在黃金牛市期間，黃金股的表現(xiàn)應(yīng)該要強(qiáng)于黃金的表現(xiàn)。從上圖可以很明顯看出，GDX和黃金的比率正在嘗試突破10年來(lái)的下降趨勢(shì)線，并且GDXJ和GDX的比率已經(jīng)到達(dá)4年的高點(diǎn)。
從短期趨勢(shì)來(lái)看，黃金已經(jīng)成功突破1220美元的阻力，從黃金股的表現(xiàn)來(lái)看，可能需要一點(diǎn)時(shí)間來(lái)消化進(jìn)去的漲勢(shì)。
分析師Jordan認(rèn)為，鑒于真實(shí)利率為負(fù)，并且黃金股已經(jīng)完全突破上升的400日均線，這表明黃金股已經(jīng)處于牛市的起始階段。當(dāng)然無(wú)可爭(zhēng)議黃金和白銀目前也處于牛市，在接下來(lái)9-18個(gè)月貴金屬行業(yè)將會(huì)大幅飆升，中線來(lái)看，可以在低點(diǎn)買(mǎi)入黃金白銀。
【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】
OANDA高級(jí)市場(chǎng)分析師Jeffrey Halley稱(chēng)，由于美國(guó)休市，預(yù)期亞盤(pán)周一交易平淡。
路透技術(shù)分析師王濤稱(chēng)，黃金可能打破支撐位1233。
福四喜國(guó)際(INTL FCStone)分析師Edward Meir稱(chēng)，從基本面說(shuō)強(qiáng)勢(shì)美元和美股可能打壓黃金，不過(guò)其他因素會(huì)限制拋售。
華僑銀行(OCBC)分析師Barnabas Gan稱(chēng)，短期黃金可能受政治因素支撐，不過(guò)今年總的看跌，原因是美元多次加息。