據(jù)彭博分析報(bào)道,投資者要想在金融危機(jī)以來最良性的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境中斬獲收益,今年下半年或許會(huì)是一個(gè)黃金機(jī)遇,2018年形勢(shì)將起新的變化。
摩根士丹利策略師Andrew
Sheets等人在6月4日?qǐng)?bào)告中寫道,“經(jīng)濟(jì)自行增長(zhǎng),通脹水平受控,以及良好溝通前提下的刺激政策逐步收縮”,應(yīng)該會(huì)使投資者和企業(yè)在2017年下半年迸發(fā)出更多動(dòng)物精神,“2018年形勢(shì)則會(huì)更加嚴(yán)峻,”正應(yīng)了老話說的“趁著太陽(yáng)好趕緊去曬草”。
今年發(fā)達(dá)市場(chǎng)與新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)固增長(zhǎng),加之信心旺盛,通脹和舉債成本較低,應(yīng)該會(huì)使企業(yè)增加資本支出,投資者增持股票。這是“典型的周期尾聲階段的行為”。
摩根士丹利在今年下半年的戰(zhàn)略選擇包括:
美國(guó)和日本的股票,相比歐股更青睞這兩個(gè)國(guó)家的股票,是因?yàn)楸в袣W元升值預(yù)期。分析師對(duì)標(biāo)普500指數(shù)在2018年二季度前的目標(biāo)點(diǎn)位是2700點(diǎn),東京證交所股價(jià)指數(shù)的目標(biāo)點(diǎn)位是1730點(diǎn)。
歐元,經(jīng)濟(jì)形勢(shì)改善和政治不確定性消退構(gòu)成利好。歐元年底前料將漲至1歐元兌1.18美元。還建議買入歐元兌日元。
中國(guó)股票(MSCI中國(guó)指數(shù))及印度股票,因?yàn)橹袊?guó)循序漸進(jìn)的貨幣政策緊縮“應(yīng)該是可控的”,印度可能正“處新增長(zhǎng)周期的起點(diǎn)”。
新興市場(chǎng)貨幣,包括墨西哥比索、馬來西亞令吉和波蘭茲羅提。
債市方面,阿根廷、印尼和俄羅斯值得一看。
美國(guó)國(guó)債的表現(xiàn)應(yīng)該會(huì)優(yōu)于德國(guó)國(guó)債。
美國(guó)的債券“似乎已深入周期尾聲”,所以投資級(jí)應(yīng)該會(huì)優(yōu)于高收益品種。公司債方面,“歐洲仍是我們青睞的區(qū)域”,因?yàn)橹芷诜矫娴膿?dān)憂在這里較淺。
投資者要關(guān)注的一個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域是公司債利差,分析顯示它往往先于股票掉轉(zhuǎn)方向。