對投身于歐洲股市的投資者而言,2016年可謂“一無是處”,英國脫歐攪亂市場、銀行板塊在負利率環(huán)境下走向崩潰以及很多本該出現(xiàn)的收益增長并未出現(xiàn)。
考慮到不斷上漲的民粹主義、恐怖襲擊以及即將到來的德國和法國大選,投資者有理由選擇在2017年避開歐洲股市,然而事實上,如果投資者真的這么做,那就大錯特錯了。
瑞士信貸的股票策略師們在2017年市場展望報告中表示,“債券收益率和全球經(jīng)濟動能將是影響歐洲股市的兩個最重要宏觀因素,而這兩個因素目前越來越趨向于支撐歐洲股市?!?br/>
政治風險被夸大了
2017年的歐洲股市將扭轉2016年下跌的局面。斯托克歐洲600指數(shù)在2016年下跌了1.3%,這與今年上漲了11%的標普500指數(shù)比起來落后了很多,也與2015年年底給出的2016年將漲逾10%的預期相差甚遠。
那么,問題出在哪里?受年初油價暴跌和中國擔憂影響,斯托克歐洲600指數(shù)在1、2月份遭遇大幅下跌。
另外,選民不斷渴望改變的欲望加深了歐洲政治危機擔憂。瑞士信貸分析師認為,這種擔憂在特朗普意外勝選和英國脫歐之后進一步加重,但該行強調說這種風險被小幅夸大了。
根據(jù)瑞士信貸,截止12月初,2015年流入歐洲的資金已有70%流出了該地區(qū),而投資者撤資的主要原因就是擔心政治風險。
分析師認為即便存在這些緊張情緒,投資者仍可以考慮買入歐洲市場的股票,因為寬松的財政政策、強勁的經(jīng)濟增長以及穩(wěn)定的企業(yè)收益將支撐歐洲股市在未來幾年里持續(xù)走高。
摩根士丹利分析師表示,“在經(jīng)歷了5年下滑后,我們相信2017年歐洲企業(yè)收益將上漲12%?!卑ɑㄆ臁⒛Ω笸ㄒ约懊楞y美林分析師在內(nèi)的其他分析師都認為企業(yè)收益增長將成為2017年歐洲股市上漲的主要推動力。
押注銀行和能源板塊能取勝
至于該投資那些板塊股票,分析師認為金融和大宗商品類股票最值得關注。
受負利率政策影響,歐洲銀行板塊在2016年遭受重挫,另外意大利銀行業(yè)債務危機可能拖垮整個歐洲的擔憂也給該板塊蒙上一層陰影。
然而,就大部分銀行而言,其股票表現(xiàn)還是可觀的。歐洲斯托克600銀行板塊指數(shù)單在11月就大漲了10%,不過該指數(shù)全年仍下跌6%。
摩根大通股票分析師Mislav
Matejka領導的分析團隊在一份報告中指出,盡管最近漲勢兇猛,但歐洲銀行股依舊具有很大的吸引力。他們還表示,這類股票目前很便宜,有望再漲10%至歷史平均中值的水平。
大宗商品板塊方面,分析師一致看漲能源類股票。隨著OPEC八年來首次達成凍產(chǎn)協(xié)議,2017年油價有望漲至60美元/桶,這將有利于石油巨頭公司。