歐洲央行8日宣布延長(zhǎng)QE到明年12月，但從明年4月起，每月購買資產(chǎn)規(guī)模由800億歐元降至600億歐元。這令投資者懷疑歐洲央行此舉是不是在削減刺激。
不過歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉在新聞發(fā)布會(huì)上表示，歐洲央行執(zhí)委會(huì)并未討論“縮減QE”的可能性。
為了應(yīng)對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹迫在眉睫的風(fēng)險(xiǎn)，歐洲央行依然是務(wù)實(shí)且靈活的?？s減QE是購債規(guī)模逐漸降至零的過程，目前不在討論選項(xiàng)之列。
歐洲央行將維持極度寬松的貨幣政策。
“我們需要看到關(guān)于靈活性的細(xì)節(jié)，比如在什么情況下歐洲央行會(huì)決定再度增加購債規(guī)模。而市場(chǎng)是否買德拉吉的賬還有待觀察?！?
法國農(nóng)業(yè)信貸分析師Valentin
Marinov說。
歐洲央行周四的決定超出大多數(shù)機(jī)構(gòu)的預(yù)期。此前，包括荷蘭銀行、美銀美林、野村證券、荷蘭國際等投行預(yù)測(cè)歐洲央行此次決議將把QE延長(zhǎng)6個(gè)月，并維持800億歐元購債規(guī)模不變。不過，摩根大通等在決議公布之前預(yù)測(cè)和歐洲央行的決定基本一致。
據(jù)彭博援引分析人士稱，歐洲央行決定縮減QE是歐元的興奮劑，而政策制定者表示，他們?nèi)钥赡軘U(kuò)大量化寬松政策的規(guī)模和持續(xù)時(shí)間，而投資者可能傾向于持懷疑態(tài)度。
法興銀行表示，歐洲央行今天的決定是縮減寬松政策。歐洲央行暗示“是時(shí)候開始放慢”刺激步伐了。
Pictet
WM分析師Frederik
Ductozet表示，“歐洲央行決定以較小的購債規(guī)模延長(zhǎng)量化寬松政策至更長(zhǎng)時(shí)間，這對(duì)市場(chǎng)而言可能是壞消息，因?yàn)镼E程序不再是無限度的?！?br/>
Ductozet補(bǔ)充說，“我們需要看到細(xì)節(jié)上的靈活性，即在何種情形下，歐洲央行會(huì)決定再次增加購債規(guī)?！，F(xiàn)在，市場(chǎng)會(huì)否買入這樣的承諾還有待觀察?！?br/>
法國農(nóng)業(yè)信貸策略師Valentin
Marinov表示，“基于歐洲央行新的聲明進(jìn)行計(jì)算，9個(gè)月的購債規(guī)模為5400億歐元。而如果是按照之前的800億歐元購債規(guī)模，并且延長(zhǎng)6個(gè)月的話，購債規(guī)模達(dá)4800億歐元。相比之下，實(shí)際上，兩種方案的差別只有一個(gè)月。”
Marinov補(bǔ)充道，“對(duì)歐元而言重要的是，歐洲央行會(huì)如何處理資產(chǎn)購買的存款利率地板，如果歐洲央行不去除它，歐元可能漲得更多?！痹谶@次決議上，歐洲央行表示，可以購買收益率低于存款利率的資產(chǎn)，這意味著去除了存款利率地板。
瑞穗國際策略師Peter
Chatwell表示，“經(jīng)過粗略計(jì)算，這比我們預(yù)期的歐洲央行2017年購債規(guī)模少了1000億歐元?！?br/>
荷蘭ING集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡斯騰-布雷斯基(Carsten
Brzeski)表示：“歐洲央行宣布將其QE計(jì)劃至少延長(zhǎng)9個(gè)月，同時(shí)規(guī)模略有縮小。這一聲明令市場(chǎng)感到驚訝。”
他表示：“即使不把這稱為‘逐漸縮小規(guī)?！?，歐洲央行宣布的其實(shí)也正是它。它是延長(zhǎng)QE與逐步退出的結(jié)合體，我們?cè)詾檫@是不可能的事，因?yàn)檫@種做法會(huì)帶來債券收益率無端上漲的風(fēng)險(xiǎn)?！?
