北京時間6月15日凌晨2點,美聯(lián)儲宣布加息25基點。
毫無懸念,美聯(lián)儲加息如期而至,這也是年內(nèi)美聯(lián)儲第二次加息。
美聯(lián)儲FOMC決議聲明顯示,在16位美聯(lián)儲決策者中,有8位預計2017年將加息三次(3月會議時有9位),有4位預計2017年將加息4次。據(jù)美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示:美聯(lián)儲9月份加息的可能性接近10%。
美聯(lián)儲預計今年起開始縮表,起初每月縮減60億美元國債、40億美元MBS;縮表規(guī)模每季度增加一次,直到達到每月縮減300億美元國債、200億美元MBS為止。
利率決議公布后,黃金瞬間跳漲5美元后開始回落,美元/日元小幅上揚,歐元/美元下挫,美國十年期國債利率、美股三大指數(shù)走勢平穩(wěn)。
隨后,美聯(lián)儲主席耶倫新聞發(fā)布會表示:加息體現(xiàn)出美國經(jīng)濟取得進展。一旦時機合適,美聯(lián)儲將正?;Y產(chǎn)負債表。
耶倫發(fā)表講話后,黃金急挫,跌破1270關口后繼續(xù)下探,2點36分,報1266.5美元。
通常,美聯(lián)儲加息,全球感冒,這次帶來哪些影響?美國加息,中國會不會跟進?對于人民、A股等會有什么影響?
中國跟不跟?"加息"已經(jīng)搶跑
還記得今年3月美聯(lián)儲加息時,中國央行做了這樣一個決定:上調(diào)7天、14天、28天期逆回購操作中標利率(OMO)10個基點,同時6個月、1年期中期借貸便利中標利率(MLF)也分別上調(diào)10個基點。
那么這次加息,中國還會繼續(xù)更跟上么?
更多觀點認為,不了,中國央行這次不跟。本次加息并不會像今年3月那樣,引發(fā)中國央行在貨幣工具上跟隨美聯(lián)儲加息。
Why?
其實,中國已經(jīng)不懼怕美聯(lián)儲加息了,因為現(xiàn)在中國完全沒有加息壓力,中國央行或已提前對沖。
3月份之后,中國央行的緊縮政策方面已經(jīng)全面領先于美聯(lián)儲,而非跟隨。伴隨一行三會持續(xù)去杠桿、加強金融監(jiān)管下,市場流動性已大大收緊。市場資金利率已經(jīng)得到了明顯提升。
一方面,目前國內(nèi)債券市場收益率所隱含的加息次數(shù)(2到3次),已經(jīng)超過美聯(lián)儲的實際加息次數(shù)(1次),中國的“加息”事實上已經(jīng)走在了美聯(lián)儲之前,有明顯的“透支”傾向。
另一方面,當前的人民幣匯率環(huán)境與3月也有巨大差異。在3月份時市場對人民幣的貶值預期仍然較強,而近階段人民幣匯率的大幅度走強,則意味著中國的貨幣政策可以更加獨立。
結合5月以來國內(nèi)整體流動性環(huán)境以及人民幣匯率的表現(xiàn)等因素,之前貨幣當局的相關調(diào)控以及人民幣匯率偏強的走勢,在很大程度上也已經(jīng)對本周美聯(lián)儲可能進行的加息進行了提前對沖。
所以,我們不懼怕,沒壓力,因為我們已經(jīng)提前對沖了。
目前人民幣匯率穩(wěn)定,央行通過對貨幣工具的靈活使用帶來了流動性穩(wěn)定預期。
凱投宏觀稱,中國央行最近的表態(tài)更強調(diào)維持流動性穩(wěn)定,“實際上,我們現(xiàn)在覺得即使美聯(lián)儲持續(xù)緊縮一段時間,中國也不會提高市場利率”。
中國知名經(jīng)濟學家、中國央行前顧問余永定也同樣認為“眼下中國需要保持利率穩(wěn)定,”“沒有必要跟隨美聯(lián)儲?!?br/>
美聯(lián)儲加息究竟關我們什么事?
說了這么多,那這次美聯(lián)儲的加息跟我們就沒半毛錢關系?非也非也。
一、美聯(lián)儲是美國的,也是世界的
其實美聯(lián)儲一開始只是一個美國的中央銀行,那個時候的美國還是歐洲列強背后的小跟班,的確人微言輕,所以美聯(lián)儲也就是一個純粹的國家中央銀行。
但是,經(jīng)歷了兩次世界大戰(zhàn)之后,美國基本上都是用著同樣的套路,首先在戰(zhàn)爭之初,作壁上觀,兩邊賣軍火,大發(fā)戰(zhàn)爭橫財,之后看準哪邊要贏了,突然參戰(zhàn)收獲戰(zhàn)爭果實。
通過這樣的手法,各大歐洲發(fā)達國家都背上了美國沉重的債務負擔,而全世界的黃金儲備也大多流入了美國,在這樣的情況下,美國攜戰(zhàn)勝之威,用黃金霸主的身份,在二戰(zhàn)快要結束的時候召開了布雷頓森林會議,布雷頓森林會議要求,世界各國的貨幣和美元掛鉤,美元和黃金掛鉤,從而將世界各國綁上了美元這艘賊船。
在一開始,由于有著黃金的約束,美聯(lián)儲還不敢為所欲為,但是隨著美國黃金儲備不斷減少,到了七十年代,尼克松總統(tǒng)宣布美元與黃金脫鉤,這就形成了以各國貨幣與美元掛鉤,但是美元卻不需要和任何東西掛鉤的現(xiàn)象。
如果美國需要買東西,根本不需要自己費心勞力的賺錢了,直接開動美聯(lián)儲印鈔機,印鈔就行了。如果世界不服從,沒關系美國擁有著全世界無敵的軍事實力,把你打服就好了。
可以說,美國借助美聯(lián)儲讓歐洲成為了它的工業(yè)品供應地,讓日本、亞洲四小龍成為了它的電子產(chǎn)品供應區(qū),讓中國、印度等新興市場國家成為了它的輕工業(yè)品、生活必需品供應國,從而僅僅用美元就能夠買遍世界。再加上經(jīng)濟全球化的影響,美聯(lián)儲的一舉一動都牽動著各國經(jīng)濟,美聯(lián)儲打個噴嚏,世界各國都要重感冒。
可以說,美聯(lián)儲已經(jīng)不僅是美國的美聯(lián)儲,更是世界的美聯(lián)儲了,你說美聯(lián)儲還和中國有沒有關系呢?
二、美聯(lián)儲加息究竟關中國人什么事?
前面說了,由于美國世界貨幣的特殊地位,美聯(lián)儲無論做什么都是有世界影響力的,美聯(lián)儲加息這件事自然也不例外。
任何一件事肯定都是一把雙刃劍,美聯(lián)儲加息,對中國肯定也有好的影響,我們秉承著凡是先說好消息的原則,我們先總結一下好事:
一是美國債券將會升值。
因為美聯(lián)儲加息,對于中國持有的美國國債,對于中國人持有的美元資產(chǎn)來說都是好事了,因為每年支付的利息變多了,這些美國債券或者美國資產(chǎn)升值就會成為必然趨勢,持有美國資產(chǎn)更賺錢了,這將會是最明顯的好處。
二是中國的人民幣會有貶值壓力。
由于美元資產(chǎn)升值了,那么人民幣就會有貶值的壓力了,如果人民幣貶值了那么怎么會是好事呢?這是因為,人民幣貶值意味著中國制造的產(chǎn)品從匯率的角度來說變得更便宜了。
全世界各國人民都是價格敏感的動物,同樣物美價廉的產(chǎn)品,中國的更便宜了,為什么我不買中國制造呢?從而中國出口的產(chǎn)品競爭力也就更強了,我們的出口也將更為強勁,自然對于中國來說不是一個壞事。
那么,好消息說完了,我們來說壞消息吧,對中國不利的地方主要在以下幾個方面:
一是貸款買房的朋友要小心了。
美聯(lián)儲這么一而再再而三地加息,意味著中國人民銀行加息的可能性也在不斷增加(雖然目前中國央行無加息壓力,但加息的壓力會積累,不斷增加),對于各位已經(jīng)貸款買房的朋友來說,這個可不是什么好事。
因為,每年大家還貸的利率是根據(jù)年初的基準利率浮動的,一旦基準利率上調(diào)了,大家每個月需要還房貸的金額也就會上升。在中國,不少家庭每個月需要還的房貸數(shù)額都是大于家庭月收入一半以上的,如果家庭收入沒有增加,而需要還的錢更多了,無疑就要讓我們?nèi)粘5纳钇焚|(zhì)下降了。
二是喜歡買黃金的大媽們要郁悶了。
眾所周知,美聯(lián)儲一旦加息,隨著利率上升,美元走強,以美元計價的黃金、白銀等貴金屬會變得更加昂貴,從而對于投資者的吸引力下降,從而將會導致價格下跌。
黃金作為一個投資品的價格只能不斷下降,這樣的結果是持有黃金就會變得很不劃算,但是黃金又是比較難以變現(xiàn)的資產(chǎn),所以中國大媽們,特別是持有黃金的中國大媽們可能要不開心了。
三是對于中國人的生活也是不利的。
對于中國的老百姓來說,如果你既沒有炒股,也沒有房貸,更沒有購買黃金的話,那么對于我們生活最大的影響就在出國留學、旅游以及海淘上面了。
本來我們出去還是蠻便宜,蠻劃算的事情,但是一旦美聯(lián)儲加息,就意味著很多留學生家長以及海淘剁手黨要郁悶了,因為我們買同樣的東西要支付更多的金錢了,這個可不是什么好消息。