得到MSCIInc。升級(jí)的股票市場(chǎng)并不總會(huì)因?yàn)楸粍?dòng)型基金調(diào)整投資組合,而出現(xiàn)大量的資金流入。通常情況下,不及時(shí)撤離的投資者往往會(huì)蒙受損失。
根據(jù)彭博統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),6月1日,巴基斯坦股市被重新分類為新興市場(chǎng)后,投資者曾預(yù)計(jì)將有多達(dá)5億美元的資金流入該市場(chǎng)。但自那以后,其市值損失了80億美元。
截至2016年,巴基斯坦股市連續(xù)五年上漲;以美元計(jì)價(jià),2008年金融危機(jī)之后八年的累計(jì)回報(bào)在全球位居第二。自從去年MSCI公布調(diào)整分類的消息以來(lái),該市場(chǎng)在12個(gè)月中,有9個(gè)月上漲(公布消息和實(shí)際調(diào)整之間可能相差長(zhǎng)達(dá)一年).
卡塔爾于2014年被加入到MSCI的新興市場(chǎng)指數(shù)中。當(dāng)年6月,也就是加入后的第一個(gè)月,卡塔爾交易所指數(shù)下跌了16%。雖然一度短暫回升,但是和調(diào)整當(dāng)日相比,到2014年末下跌了10%。
在阿聯(lián)酋市場(chǎng)類別調(diào)升的那一年,迪拜和阿布扎比也出現(xiàn)了同樣的情況:6月迪拜金融市場(chǎng)綜合指數(shù)下跌23%,隨后在7月反彈23%,但在當(dāng)年后7個(gè)月中累計(jì)下滑了26%;6月ADX綜合指數(shù)下跌13%,7月上漲11%,自類別調(diào)整開(kāi)始到年底,下跌了14%。
在類別調(diào)整之前,巴基斯坦在MSCI前沿市場(chǎng)指數(shù)中占據(jù)近9%的份額。而現(xiàn)在,其僅占新興市場(chǎng)指數(shù)的0.14%,必須與中國(guó)、印度等數(shù)萬(wàn)億美元規(guī)模的市場(chǎng)爭(zhēng)奪資金。所以盡管聲望因?yàn)轭悇e的調(diào)整而得到了提升,但顯然,“寧為雞口,無(wú)為牛后”這句話可謂再貼切不過(guò)了。