今晚匯市上半年收官之夜的戰(zhàn)果,料將決定各大貨幣最終的強(qiáng)弱排名!不過(guò),無(wú)論今晚市場(chǎng)掀起何種風(fēng)浪,一些此前已根深蒂固的趨勢(shì)性現(xiàn)象,料已難以在這最后關(guān)口出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。
從外匯市場(chǎng)上半年迄今的演變情況看,美元料將創(chuàng)下數(shù)年以來(lái)最大的上半年跌幅;墨西哥比索則有望成為最大黑馬,表現(xiàn)在全球名列前茅;而在G10貨幣中,歐元年初迄今表現(xiàn)不俗,本季度更是料將創(chuàng)下2011年一季度以來(lái)的最大季度漲幅,有望榮登最強(qiáng)G10貨幣的寶座。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)今年以來(lái)已加息兩次,但路透數(shù)據(jù)顯示美元兌其他主要貨幣仍然下跌了近5%,為2006年以來(lái)的最大上半年跌幅。有分析師表示,美元指數(shù)經(jīng)過(guò)近期的調(diào)整將會(huì)重新跌向95.84低點(diǎn)。巴克萊(Barclays Bank)和德意志銀行(Deutsche Bank AG)長(zhǎng)期以來(lái)均看多美元,但在最近數(shù)日這一立場(chǎng)已有所松動(dòng)。
巴克萊宏觀研究團(tuán)隊(duì)上周四(6月22日)在報(bào)告中稱(chēng):“經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)與貨幣政策存在分歧的前景達(dá)到峰值,而這種前景此前一直推動(dòng)美元上漲,認(rèn)為美元即將下行...似乎還為時(shí)尚早。但鑒于我們的多數(shù)指標(biāo)顯示美元已經(jīng)大幅被高估(約15%),中期風(fēng)險(xiǎn)主要偏向下行?!?/p>
對(duì)于歐元,道明證券(TDS)外匯分析師表示,在歐元被嚴(yán)重低估,以及今年晚些時(shí)候貨幣政策正?;熬盀闅W元提供支撐的背景下,歐元年中收官或?qū)⒊蔀镚10中表現(xiàn)最出色的貨幣。
道明證券指出,“歐元接下來(lái)面臨的風(fēng)險(xiǎn)在于,在下半年的幾個(gè)月內(nèi),歐元反彈的基礎(chǔ)似乎是薄弱的。實(shí)際上,除了歐洲地區(qū)政治風(fēng)險(xiǎn)的降溫,歐元的反彈恰逢歐元區(qū)數(shù)據(jù)意外飆漲。根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)普遍預(yù)估,這將導(dǎo)致2017年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)步提升。此前1月份最初的預(yù)期為增長(zhǎng)1.3%,目前預(yù)期為增長(zhǎng)1.8%。我們期望看到歐元展開(kāi)結(jié)構(gòu)性反彈,但依舊預(yù)計(jì)可能回撤跌向1.11,就像未來(lái)幾個(gè)交易日歐元/日元的跌勢(shì)一樣?!?/p>
“歐元大空頭”德意志銀行近期則已放棄對(duì)美元升向與歐元平價(jià)水平的預(yù)期,轉(zhuǎn)而預(yù)測(cè)歐元到今年底將交投在1.16美元或者更高水平,而非之前預(yù)測(cè)的1.03美元。
德銀分析師George Saravelos周三(28日)在對(duì)客戶(hù)的報(bào)告中稱(chēng),美元始于2014年的反彈走勢(shì)已然見(jiàn)頂。他寫(xiě)道:“面對(duì)德拉基在辛特拉的樂(lè)觀講話(huà),我們正在全面修正我們對(duì)今年剩余時(shí)間歐元/美元前景的看法,我們主要想傳達(dá)的是:歐元可能是傳遞歐元區(qū)金融形勢(shì)將收緊的關(guān)鍵載體?!?/p>
其他貨幣方面,由于市場(chǎng)對(duì)特朗普兌現(xiàn)反貿(mào)易和反移民承諾能力的信心逐漸下降,墨西哥比索一反美國(guó)大選之后的暴跌走勢(shì),今年迄今兌美元已上漲了14%。今年4月,投機(jī)客在連續(xù)超過(guò)兩年押注比索走低后首次轉(zhuǎn)為看多,CFTC最新數(shù)據(jù)顯示對(duì)沖基金及資金經(jīng)理人所持的比索凈多倉(cāng)達(dá)到95814手,為2013年以來(lái)最高。
事實(shí)上,今年迄今在美國(guó)大選之后下跌的新興市場(chǎng)貨幣均紛紛反彈。俄羅斯盧布/美元上漲4%,韓元上漲6.6%,南非蘭特也升值了6.5%。不過(guò),資本經(jīng)濟(jì)公司(Capital Economics)指出,隨著8月中旬北美貿(mào)易協(xié)定(NAFTA)談判的開(kāi)啟,墨西哥比索或?qū)⒊袎?;盡管特朗普料將只對(duì)NAFTA作小幅度改變,但比索的強(qiáng)勁漲勢(shì)難以維持,因此預(yù)計(jì)美元/比索在未來(lái)數(shù)年內(nèi)仍將維持在18-19的區(qū)間。