在全球股市處于歷史高位之際，美國銀行卻發(fā)出了“崩盤”警告。
美國銀行分析師Michael Hartnett近日在研報(bào)中指出，美聯(lián)儲(chǔ)正在進(jìn)行的收緊政策，以及歐洲央行的緊縮言論，已經(jīng)成功提高了債券收益率、市場(chǎng)波動(dòng)性，打壓了科技股。在接下來的6個(gè)月，新的央行政策將帶來更高的利率，可能會(huì)對(duì)股市和信貸市場(chǎng)更為不利。
他預(yù)測(cè)稱，2017年夏天，央行流動(dòng)性將迎來巨大轉(zhuǎn)折點(diǎn)，隨后，可能在秋天導(dǎo)致市場(chǎng)大幅度調(diào)整。全球同步緊縮的結(jié)果將是一樁“金融大事件”。他表示自己正警告客戶逐漸退出市場(chǎng)。
圖：美聯(lián)儲(chǔ)緊縮往往帶來“金融大事件”
在上周，Hartnett曾表示，美聯(lián)儲(chǔ)多年的寬松政策導(dǎo)致了華爾街通脹、普通民眾通縮，這讓富人（華爾街）更富，窮人更窮?，F(xiàn)在，他們希望快速、無痛地改正這項(xiàng)錯(cuò)誤，因此他們決定通過收緊貨幣政策來讓華爾街變窮。
他舉例稱，去年7月11日，美國30年期國債收益率觸及紀(jì)錄低點(diǎn)2.14%，而瑞士政府發(fā)行的50年期債券收益率為負(fù)。而一年后的今天，美國10年期國債收益率從1.43%升至2.37%，日本10年期國債從-0.27%升至0.10%，德國也從-0.17%升到了0.56%。同一時(shí)期，全球股市市值上漲了10萬億美元，如今達(dá)到76.3萬億美元。
圖：瑞士債券收益率
除了央行流動(dòng)性之外，Hartnett認(rèn)為還有兩個(gè)因素將迫使市場(chǎng)出現(xiàn)拐點(diǎn)，分別是企業(yè)債券收益率和企業(yè)利潤，這兩個(gè)指標(biāo)都在走向反轉(zhuǎn)。
他表示，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)形成頂部的關(guān)鍵時(shí)刻將出現(xiàn)在秋天，信貸市場(chǎng)依然強(qiáng)勁，但要注意，自3月以來，美國高收益?zhèn)氖找媛室呀?jīng)落后于高評(píng)級(jí)債券，美國和歐洲信貸市場(chǎng)出現(xiàn)背離。
雖然企業(yè)利潤增長加速了，但與工資增長的背離也很顯著。工資增長進(jìn)一步疲軟，表明企業(yè)利潤觸頂以及政府政策錯(cuò)誤。
圖：美國工資增長和企業(yè)利潤