截止本周一,道指已經(jīng)連續(xù)第10個交易日上漲,為1930年有紀錄以來的第六長連漲紀錄。
同時,道指連續(xù)第九日創(chuàng)出歷史新高的表現(xiàn),則可以排在歷史第三位:
包括本周一在內(nèi),今年內(nèi)道指已35次創(chuàng)歷史新高,本輪美股牛市似乎正在今年煥發(fā)出第二春。
值得一提的是,美股市場今年進一步大漲的局勢正令大型對沖基金賺的盆滿缽滿。Citadel、維京全球兩大巨頭去年收益不佳,不過今年初至今卻表現(xiàn)突出,收益率不斷攀升,打了一個漂亮的翻身仗。
目前,S&P 500指數(shù)自今年初起至7月已上漲12,超過70%的公司報告顯示上季度盈利驚人。美國的投資者們看似已經(jīng)擺脫了總統(tǒng)特朗普的政策議程停滯以及政局不穩(wěn)帶來的負面影響。其中,美國科技股依然是市場領(lǐng)先者,上漲23%,是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中表現(xiàn)最好的行業(yè)。
對于美股為何能持續(xù)上升動能不減,市場人士一度眾說紛紜。然而,路透社本周最新撰文卻認為,在這背后美元今年以來的持續(xù)下挫或許居功至偉。自2015年以來,美聯(lián)儲總計一共加息了四次,而過去四個月美元的跌幅,或許已經(jīng)足以抵消這四次加息的負面影響!
路透社指出,美元疲軟所顯示的完全不是美國經(jīng)濟困頓,或“特朗普折扣”效應(yīng)顯現(xiàn),而是可能表明10年來最有利的投資環(huán)境有望再持續(xù)一段時間。
根據(jù)摩根士丹利的報告,從對金融環(huán)境的影響來看,美元下跌2%就相當(dāng)于美國聯(lián)邦基金利率下調(diào)25個基點。而4月以來美元已下跌8%,同時美國升息預(yù)期下降,助力全球股市延續(xù)漲勢。
雖然對于美國總統(tǒng)特朗普能否長久執(zhí)掌白宮、以及他推進重要改革的能力的懷疑之聲也被列為不利因素,但人們愈發(fā)認為美元走勢反映出全球經(jīng)濟處于強力擴張而通脹不足的狀態(tài)。美銀美林駐倫敦10國集團(G10)外匯策略主管Kamal Sharma說道?!百Y產(chǎn)市場和美元在對同一件事做出反應(yīng),那就是全球經(jīng)濟進入金發(fā)女孩經(jīng)濟階段(不過熱也不過冷),并且美聯(lián)儲將持續(xù)維持謹慎立場?!?/span>
有意思的是,彭博社周一發(fā)布的一項對比顯示,過去一年間美股市場甚至比主要外匯市場更為安全(波動率偏低),這在歷史上幾乎前所未有。目前,標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的1個月隱含波動率指標(biāo)比同期德意志銀行G7貨幣隱含波動率指標(biāo)整整低了一個百分點。投資者似乎已經(jīng)傾向于認為當(dāng)前低收益貨幣回報比股票風(fēng)險更大,這與過往傳統(tǒng)的風(fēng)險/回報關(guān)系截然相反!
不過,盡管今年美股上漲趨勢幾乎沒有受到阻礙,但也有些分析師目前認為,現(xiàn)在已經(jīng)沒有什么因素可以推動美股繼續(xù)大幅上漲了,甚至一些不利因素還可能使股指轉(zhuǎn)跌。
Boston Private Wealth首席市場策略師Robert Pavlik表示:“我們有一個低通脹、低利率環(huán)境,企業(yè)盈利也好的令人難以置信。這些因素都有助于美股維持現(xiàn)狀,但與此同時,并不是所有的板塊都有收獲,美股回調(diào)也有可能成為自我實現(xiàn)的預(yù)言?!?/span>
他表示:“我對自己的行動非常審慎。我不會追逐市場,也不會為什么東西感到激動而花掉我手中的現(xiàn)金。如果我覺得一樣?xùn)|西過一兩個月會大降價,我為什么現(xiàn)在就付出全價去買它?”
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