根據(jù)美聯(lián)儲7月貨幣政策會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲在何時加息的問題上似乎出現(xiàn)了分歧，一方面是在低通脹環(huán)境中告誡人們謹(jǐn)慎，另一方面則是擔(dān)心過晚加息導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過熱。
美聯(lián)儲官員們普遍認(rèn)為，通脹最終將達(dá)到美聯(lián)儲2%的目標(biāo)的觀點。一些曾建議耐心的美聯(lián)儲官員表達(dá)了對近期通脹下降的擔(dān)憂，但也表示，美聯(lián)儲在當(dāng)前情況下有能力耐心等待。他們反對額外的調(diào)整，直到美聯(lián)儲確信通貨膨脹已經(jīng)步入正軌。
另一方面，偏鷹派官員們擔(dān)心勞動力市場的風(fēng)險，因為勞動力市場已經(jīng)充分就業(yè)，預(yù)計將進(jìn)一步收緊?！彼麄儽硎荆啪徤⒉椒?，可能會導(dǎo)致美聯(lián)儲偏離其就業(yè)目標(biāo)，并導(dǎo)致金融不穩(wěn)定。
然而，通貨膨脹水平一直沒有達(dá)到美聯(lián)儲的目標(biāo)。美聯(lián)儲主席耶倫的首選指標(biāo)，核心個人消費支出指數(shù)（PCE指數(shù)）最近顯示，年化增幅為1.5%。這一數(shù)據(jù)表明，實際通脹率還遠(yuǎn)未達(dá)到美聯(lián)儲的目標(biāo)水平。這引發(fā)了美聯(lián)儲在通脹目標(biāo)還未達(dá)到之前為何還要加息的擔(dān)憂。
在金融危機(jī)期間開始的三輪刺激計劃中，美聯(lián)儲計劃減少4.5萬億美元的資產(chǎn)負(fù)債表，這一計劃得到了強(qiáng)烈的共識。美聯(lián)儲官員們們一致認(rèn)為，減少資產(chǎn)負(fù)債表的過程應(yīng)該相對較短，一些官員主張設(shè)定一個更具體的日期。
美聯(lián)儲觀察人士預(yù)計，美聯(lián)儲將在9月的會議上宣布縮表，并在此后不久開始。
大部分美聯(lián)儲官員判斷，美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁程度足以承受逐步加息和資產(chǎn)負(fù)債表縮減。但一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心，美聯(lián)儲已經(jīng)等了太長時間，可能會引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。
在美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)的評估中，官員們在很大程度上給予了積極的評價，尤其是在就業(yè)和家庭支出方面。然而，會議紀(jì)要中反映了官員們對6月份零售銷售疲軟以及工資上漲乏力的擔(dān)憂。
美聯(lián)儲官員們對從財政政策中獲得幫助也不那么樂觀。美國總統(tǒng)特朗普對稅收改革和基礎(chǔ)設(shè)施支出的政策推行仍存在不確定性。但他們也都認(rèn)為，華盛頓將開始為加速經(jīng)濟(jì)增長而努力。
幾名美聯(lián)儲官員指出，特朗普政府政策的不確定性，包括財政政策、貿(mào)易和醫(yī)療保健領(lǐng)域的不確定性，正傾向于降低企業(yè)的支出和招聘計劃。此外，一些官員則暗示，近期實施財政刺激計劃的可能性進(jìn)一步下降，或者財政刺激計劃可能會比此前預(yù)期的力度要小。
美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）將于9月召開會議。美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲2017年年底前再次加息的概率保持在40%，此外，市場不再預(yù)計FOMC會在9月份加息。
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