人民幣正在成為香港眾多資金追捧的新寵。經(jīng)過多年來表現(xiàn)不佳，離岸人民幣兌港元匯率正處于逾12個月高位附近。
今年以來，港元是為數(shù)不多兌美元全年保持跌勢的主要貨幣之一。相比之下，在經(jīng)歷了前兩年的貶值后，無論是在岸還是離岸人民幣匯率，今年的走勢都異常堅挺。而人民幣與港元間強弱懸殊的表現(xiàn)，當(dāng)前正引發(fā)套利資金的密切關(guān)注。彭博社周三就撰文指出，如今人民幣資產(chǎn)正成為香港市場的新寵！
如下圖所示，經(jīng)過多年來表現(xiàn)不佳，離岸人民幣兌港元匯率正處于逾12個月高位附近。香港的人民幣存款規(guī)模在過去兩年腰斬之后也已經(jīng)企穩(wěn)，與此同時，購買內(nèi)地債券更有利可圖：中國基準(zhǔn)10年期國債的收益率是香港同期債券的兩倍以上。
離岸人民幣對港元
荷蘭國際集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Iris Pang說，“由于人民幣與在香港的港元或美元產(chǎn)品相比收益率更高，市場正努力尋找買入人民幣的利差交易機會。”她說，如果人民幣繼續(xù)升值，那么“在未來一年將有許多跨境利差交易活動?！?/span>
離岸人民幣兌港元今年以來上漲了5%，而之前三年下跌13%。相對于美元的利率折幅擴(kuò)大令港元承壓，港元兌美元今年以來下跌近1%，越過7.75-7.85浮動區(qū)間的中點。
據(jù)美銀美林的數(shù)據(jù)顯示，今年前四個月，香港的銀行可能已賣出高達(dá)1120億港元同時買進(jìn)美元，并將美元兌換成人民幣。
香港銀行買進(jìn)人民幣連續(xù)四個月增長
美銀美林北亞利率和外匯策略師Ronald Man在報告中寫道，香港的銀行正在將多數(shù)人民幣資金用于放貸。他說，如果它們繼續(xù)賣出港元，貨幣市場利率將居高不下，遠(yuǎn)期點數(shù)負(fù)值將加深，即期匯率將進(jìn)一步承壓。Man預(yù)計港元兌美元年底報7.83，目前為7.82。
值得一提的是，本周三(8月16日)香港4家銀行逆市上調(diào)了人民幣定期存款息率，包括華僑永亨、交銀香港及建行亞洲等，其中建行亞洲1年期人民幣定存重返4厘。
中國光大銀行香港分行資金業(yè)務(wù)副主管顏劍文認(rèn)為，香港部分銀行上調(diào)人民幣息率、或因中港兩地的拆息差距頗大有關(guān)，畢竟內(nèi)地仍去杠桿防泡沫，使得短息持續(xù)抽高：香港人民幣貸款的出路始終不太多，導(dǎo)致離岸拆息低處低位多時，如果銀行在香港吸納存款，再調(diào)撥往內(nèi)地向外借貸，可望賺取較大的息差。
顏劍文表示，以隔夜息為例，在香港銀行人民幣同業(yè)拆息周二(8月16日)低見1.45厘，反觀上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)報2.798厘，兩者相差逾1.3厘。
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